并购与重组如何实现双赢

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1、并购与重组如何实现双赢并购与重组，如何实现双赢!孙华摘要：我国加入!;#后，市场竞争日趋激烈。在这种形势下，并购与重组成为国内很多企业提高自身竞争力的一种有效途径，那么，如何才能实现在并购与重组中的双赢？从并购方的角度，要选择那些能够帮助其实现市场的低成本扩张，形成技术资源、产品的互补及品牌的延伸的企业。而被并购方在选择合作伙伴时应向优势企业集中、向著名品牌集中、向优势行业集中和向杰出企业家集中。关键词：并购重组双赢中图分类号：$%&’文献标识码：(文章编号：’))*+*,’*（%))-）)*+’.’+)%我国加入!;#后，大多数行业对外开放的脚步越迈越快，随着更多有实力的外国企

2、业的加入，国内的市场竞争将会越来越激烈。对于在资金、技术、管理上都没有什么优势的国内企业来说，怎样面对残酷的竞争？目前看来行之有效的方法之一就是国内企业之间的并购与重组。并购与重组是提高企业竞争力的一种非常好的途径，如果操作得好，可以形成双赢的结果：并购方能够增强实力，优化资源，扩大市场，延伸品牌；被并购方能够依托有实力的企业，盘活资产，集中优势，甚至使濒临破产的企业起死回生。那么，怎样才能使更多期待这种合作的企业有所借鉴，我们分别从并购与重组方与被并购与重组方的角度谈一下怎样操作才能实现双赢。一、从并购与重组方的角度一般情况下，并购与重组方都是在国内有着不俗的资金实力、市场占有率及品牌

3、美誉度的企业，但是，这些企业的实力同国际上同行业企业比可能还存在着不小的差距。这从每年《财富》评出的世界五百强就能够看出一些端倪，比如曾参与并购的青岛啤酒和一汽集团，在国内就算是本行业的龙头老大了，但同国际啤酒生产企业“百威”、“米勒”及国际汽车生产企业“通用”、“福特”、“大众”、“宝马”、“本田”等相去甚远，所以这些企业在进入!;#以后，还需要不断地提高自己的实力，扩大自己的市场占有率，利用本土企业的优势，及成功的并购与重组模式，迅速增加自己的竞争力，这样才能与国外企业竞争。而且，其在并购与重组过程中能否实现上述目标，与其选择的合作伙伴有重要关系。（一）能够帮助其实现市场的扩张青岛啤

4、酒通过溢价收购的方式并购了福建“第一家”啤酒有限公司。这家企业不是张瑞敏比喻的“休克鱼”，而是一家在本地经营的还相当不错的企业，其设备先进，经营有方，是拥有相当优势的地方品牌企业，还是福建省的利税大户，从啤酒的消费量来说，福建市场大的让人“爱”，这也使得国内众多啤酒企业象燕京、珠江、哈尔滨、五环等企业不断地来抢滩市场。所以青岛啤酒为了这块诱人的蛋糕，不惜首次采用了溢价收购的方式，主要考虑的就是福建巨大的市场潜力及该企业正处于上升期。所以，在选择并购目标时，首先应该考虑的是该企业是否具备一定的地方影响力，如果有而且有相当实力或曾经有相当的实力，甚至潜力时，这类企业都应该优先考虑，因为这样的

5、企业可以帮助其快速地实现市场的扩张，也就是它的效率比起在当地建分厂效率要高得多。有时，如果是一个好的目标，溢价收购也是可行的。（二）能够同其形成技术、资源、产品的互补尽管并购方都是一些有实力的企业，但是与同行业的跨国企业相比，在技术、资源、产品、市场的完备性上还会有所欠缺，要开发新的市场或新的产品线，对该企业来说，一方面是时间问题，另一方面是资源问题。所以通过并购或重组，可以很好地解决这个问题。在一汽集团收购天津汽车的案例中，这方面的优势是显而易见的。一汽集团虽然是我国汽车生产的龙头企业，但一直以来在小型车方面都没有明确的规划，收购天津汽车可以完善其产品结构。另外，这方面的例子在国外也屡

6、见不鲜，雀巢公司购并美国/012/03食品公司，也是看准了其在美国市场的巧克力糖的生产经营优势。所以，在选择并购目标时，能否在技术、资源、产品上形成与自身的互补，也是并购方应考虑的重要问题。（三）能够实现并购与重组方品牌的延伸在并购与重组后并购与重组方或立即使对方产品使用其品牌、或将对方品牌纳入其管理范围之中，这样就可以提升品牌及企业的知名度和影响范围，实现了其无形资产的增值。比如：青岛啤酒在并购西安汉斯与福建“第一家”之后，不仅顺利地控制了西安及福建市场，而且原并购与重组方品牌汉斯及莱特和波帝还成为其麾下的品牌，实现了青岛啤酒品牌的延伸。（四）实现低成本扩张，以优良资产带动低价闲置资产

7、在操作上最好能以少量资本控制大量资本，以金融资产支撑产业资产。换句话说，在并购与重组时应考虑以最小的代价，灵活的并购方式换取并购的成功。这方面比较成功的例子是上海“白猫”成功重组“4;双鹿”，并借壳上市；青岛啤酒兼并西安汉斯以及东方航空兼并西北航空公司等。这些操作都实现了低成本扩张，可以说为企业技术开发、生产经营节约了大量资金。二、从被并购与重组方的角度一般情况下，被并购方通常要么属于经营情况不错，但属地方中小企业，这类企业虽然暂时