旅游景区企业资产证券化融资方案研究

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1、旅游景区企业资产证券化融资方案研究摘要旅游行业在中国经济发展中扮演着日益重要的角色，旅游行业的投资具有投资额大、周期长、综合性强和收益稳定的特点。现有的传统融资模式难以满足投资需求，拓宽融资渠道成为旅游行业发展的当务之急。随着近年来企业资产证券化融资方式的兴起，相关制度的不断完善，为旅游行业的融资带来了新机遇。本文首先从资产证券化的概念和原理出发，继而介绍了交易对手，分析了交易流程，并结合资产证券化的制度建设，阐述了资产证券化融资对企业的积极作用，包括拓宽融资渠道、改善资产负债结构、提高资产流动性、降低融资成本、树立创新形象等。同时，基于旅游行业融资的

2、特点，对比了现有的融资模式，分析旅游行业资产证券化融资的可行性和必要性。本文重点分析了“欢乐谷”专项计划，结合目前己发行的企业资产证券化产品的关键要素，建立了企业资产证券化产品的评价体系。随后，从工作实际出发，针对峨眉山旅游发展股份有限公司的融资需求设计了资产证券化产品，分析了产品的风险并给出了风险应对方案，应用评价体系进行评价，并参考同期固定收益产品给出参考预期收益率。本文旨在对旅游行业的资产证券化融资进行理论和实践的探索，给出有价值的建议。关键词：企业资产证券化，旅游行业ASTUDYOFASSET-BACKEDSECURITIZATIONFORTO

3、URISMENTERPRISESABSTRACTThetourismindustryplaysanincreasinglyimportantroleinChina’seconomicdevelopment.Traditionalfinancingmethodscanhardlymeetthedemandofthetourismindustry,especiallyforcompaniesoperatingnaturalparksfortourists.Expandfinancingtoolscaneffectivelyhelpthetourismind

4、ustryinthisregard.Assetbackedsecuritiesnowgaingreaterpopularityinthecapitalmarketwiththeimprovementofregulationsandbringmoreopportunitiesforthetourismindustry.Inthisthesis,Ifirstintroducethebasicprinciplesofassetbackedsecuritizationandanalyzesthepositiveeffectsitbringstoanenterp

5、rise,includingexpandingnewsetsoffinancingtools,improvingthedebttoequityratio,raisingassetliquidity,reducingfinancialcostsandburnishingthecompany’simageofinnovation.Moreover,Icompareassetbackedsecuritizationwithothertraditionalfinancingmethodsandanalyzethefeasibilityofthesecuriti

6、zationforthetourismindustry.InthisthesisIbuildaframeworkforevaluatingtheassetbackedsecuritiesbasedontheexistingsecuritiesandanalyzethekeycomponentsofthesesecurities.Then，Idesignanassetbackedsecurityforthe“EmeiMountain”enterprise.Igivearangeofyieldsfordifferenttranchesbasedonsimi

7、larfixedincomesecuritiesinthemarketandanalyzeriskmanagementissuesoftheassetbackedsecurity.IalsodrawsomeimplicationsfrommystudyforthedevelopmentofABSforthetourismindustryinChina.KEYWORDS:assetbackedsecuritization,tourismindustry目录fjWio第1章中国的资产证券化121.1企业资产证券化的原理121.1.1企业资产证券化交易对手1

8、21.1.2企业资产证券化交易流程131.2中国资产证券化的发展历程及制度建设151.2.1中