浅谈汽车整车企业决策中财务指标的运用

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1、浅谈汽车整车企业决策中财务指标的运用上海大众汽车有限公司杨威一、引言作为国民经济支柱的汽车制造业，近十年随着我国经济的腾飞，取得了突飞猛进的发展。但是，目前汽车制造业面临着严峻的市场环境，经营活动日趋复杂。企业经营决策作为企业管理的重中之重，决策方向直接关系着企业的兴衰成败。财务指标分析有利于企业生产经营者加强和改善企业经营管理、正确作出经营决策。因此采用符合企业或行业发展阶段的财务指标尤为重要。汽车行业作为资本密集型行业，在采购、销售、未来盈利性的测算等各个环节，涉及资金金额都是巨大的，单纯的绝对值有时不能很直观地反应企业业务发展的

2、趋势，通过财务指标的运用能使管理者更好地抓住决策重点信息。本文对此进行探讨。二、汽车整车企业财务指标运用现状作为传统的汽车整车制造行业，A企业在目前的管理决策过程中，主要有以下几个环节涉及到财务指标的运用：新产品决策环节、新工厂或者现有工厂产能提升环节和企业常规运营监控环节。新产品的决策环节。在目前新产品决策中，最重要的财务指标是单车营业利润。单纯从营业利润的定义角度理解，这一指标直接反映了项目的盈利水平。但从项目的成本管理角度看，这一指标的使用蕴含了目标成本管理与全面成本管理的理念。汽车行业内一个新产品从产品研发、设计、小批量试制、

3、批量投产到停产，至少要经历七八年时间。项目的财务控制员在项目立项时，也就是投产前三年，就在项目组的支持下，根据公司总体盈利目标要求，结合客户需求、当前市场环境以及竞争对手情况等前提，计算该项目单车营业利润并设定合理盈利目标。随着项目不断推进，市场环境等各个前提变化，这一数值也会不断进行调整。这一指标的使用框定了某一个项目在一定时间框架内所能发生的成本额度，进而保证项目乃至企业盈利目标的实现，体现出了目标成本管理的思想理念。另外，在现有车型的改款，装备的增减等项目评估中，净现值是企业主要考量的指标，是在现有项目的基础上，是否要增加投入实

4、施改款进行考量。这一指标对于改款项目，同样具有目标和指导作用，也能体现全面成本管理理念。与单车营业利润指标的不同之处在于，需要基于在产车的基础，仅对需要变动的差异部分作出评估，考量的是改款是否能带来更多的经济效益，因此考虑了时间因素的动态净现值指标更符合评估要求。新工厂或者现有工厂产能提升环节。近几年在汽车行业快速发展的大背景下，国内车企纷纷加入到增加固定资产投资、扩充产能的队伍中。鉴于固定资产投资对企业的长远盈利水平具有决定性影响，如何使投资规模控制在适当的水平，已成为目前投资控制和管理中面临的重要挑战。目前在企业投资决策中使用的指

5、标主要有：投资回报率、项目现金流量净现值、IRR（项目内部收益率）、投资回收期等。企业常规运营监控环节。目前企业日常运营环节采用的财务指标是以资产负债表和损益表为基础构建的传统指标体系，从分析和评价企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等方面计算相关财务指标，着重于从盈利性的角度评价企业的财务状况和经营成果。具体财务指标见下表：三、汽车整车企业财务指标的应用A汽车公司现有财务指标体系对于公司管理层的决策，起到了积极作用，然而也存在问题。在新产品或新工厂的决策环节，过度重视产品的盈利性测算，忽视新产品开发时现金流出与流入的时间性差异，忽视行

6、业发展周期性对公司产能利用率不足可能存在的负面影响以及由此给公司带来资金短缺的致命性风险。在日常运营监控中的财务指标都是根据企业的资产负债表和损益表来设计的，这两大财务报表的编制依据是权责发生制，在权责发生制下会计准则的利润不一定带来直接的现金流入，从而进一步导致错误的财务分析结论。公司现金流量决定着公司的生存和发展能力，尤其对汽车企业这样的资本密集型企业。盈利能力指标中，主营业务利润率、成本费用利润率、净资产收益率等都是以权责发生制为基础的会计数据进行计算并作出评价的，不能反映出A公司现金流入的盈利状况，只能分析A公司累计盈利能力的

7、“量”。偿债能力指标中，流动比率、速动比率是从静态角度反映某一时点的流动资产、速动资产存量偿还流动负债的能力，在目前的市场大环境下，汽车公司普遍存在存货积压的现象，这会导致公司流动比率畸高，这不仅不能说明公司偿债能力强，反而是公司经营危险的高度预警信号。A企业目前各环节财务指标的选择，偏重盈利性测算，忽视现金流资源获得难易程度，不足以应对行业周期性带来的潜在风险。四、汽车整车企业财务指标应用对策企业的盈利水平不能完全反映企业的财务风险状况，资金周转中存在的风险可能将业绩优秀的企业推向破产的边缘。而现金流量指标能更好地反映本质问题。因此

8、为了更好地衡量公司风险，必须引入现金流量指标，对企业的利润获取和现金收支进行综合评价，从总体上把握企业财务状况。在完善新产品、新工厂的决策过程中，要充分结合公司各项资源的前瞻预测，权衡现金充足率，安排好现金流的支出步骤，