我国碳交易市场成熟度研究

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1、我国碳交易市场成熟度研究刘亚蒙，汤银河，刘玲（北京交通大学经济管理学院，北京100044）［摘要］碳信息的披露对于碳市场的发展，节能减排目标的实现均有重要意义。然而关于碳排放权的确认和计量问题，目前国内外尚没有定论。考虑到碳排放权的会计处理必然基于碳市场成熟度而有所不同，故本文结合我国建立强制碳交易试点第一年的履约情况，从市场运行时间、交易机制、政府监管、法律法规、公司参与度等五个方面对我国碳市场进行成熟度分析，从而得出结论：我国碳市场目前处于不成熟与成熟之间的过渡阶段。［.jyqk项目产生的核证减排量（CERs）。其次，按照地域可以划分为欧盟排放交易体系、

2、北美排放交易体系、大洋洲排放交易体系、亚洲排放交易体系。4.2交易机制比较完善国际碳市场起步早，基于配额和基于项目的交易机制已经趋于完善。除此之外，在国际碳市场交易还可以结合国际排放交易、联合履行机制、和联合履行机制这三种国际合作减排机制的辅助交易机制。这三种机制，有利于实现减缓气候变化国际合作，并且有利于各国在实现全球气候变化问题上费用分配的有效性，使交易的双方国家达到双赢。总的来说，目前国际碳交易市场以配额为主体，以项目交易为补充。西方发达国家的交易体系在交易机制方面实践的时间长、范围广，其发展趋于成熟。4.3市场监管完善市场监管是否完善是衡量市场是否成

3、熟的一个重要标准。国际碳交易市场上，有些交易体系建立了自己的监管机制。其中，欧盟对碳交易进行监管的机构涉及欧盟委员会和成员国监管机构。监管机构有欧盟委员会和各成员国监管机构，在欧盟各成员国，对碳交易市场进行监管的机构为各自的环保机构。美国碳交易监管机构并没有一个从整体上负责的机构，而是由各州监管机构负责政府监管和不具有行政主体资格的区域监管机构负责管理和技术支持。4.4金融机构积极参与碳排放权本身不仅可以交易，由其衍生出的金融商品在国外市场上面也有广泛的交易。金融机构广泛参与到碳交易的各个环节，例如以CDM为基础，从事CERs现货、远期和期货交易的二级交易市

4、场发展迅速。金融机构的参与，不但可以帮助企业和政府规避由减排项目的不确定性带来的风险，还能从新的角度收获利润实现经济利益与社会利益的双赢。5我国碳交易市场现状及成熟度分析5.1市场运行时间一个市场运行的时间长短会决定它成熟度的基本状态，因为市场交易量的扩大、市场交易产品质量的提高、交易体制的健全、市场透明度的提高需要运行时间作为铺垫。我国于2011年10月份，发改委批准北京、上海、深圳等7个省市开展碳排放交易试点工作，最终目的是为在全国建立起统一的碳市场，试点工作为找到既适合国情又简单适用的市场体系奠定基础。而目前为止全国统一的碳市场尚未建立起来，正说明了我

5、国碳市场运行时间短，在一些市场表现方面还没有完善起来，有很大的发展空间。同比于国际，欧盟早在2003年就发布了欧盟排放交易体系指令，欧盟碳交易市场应运而生，到目前为止已有了十几年的发展历程，其发展经验值得我们学习和借鉴。考虑市场运行时间方面，我国碳交易市场成熟度不高。5.2交易机制关于交易机制，目前国内外主要分成两大类，即基于项目的交易机制和基于配额的交易机制。其中配额交易机制又分为政府强制性交易机制和自愿机制。我国自正式启动碳交易试点以来，采用政府向重点排放单位分配配额的强制交易模式，目前已完成第一轮履约，完成情况良好。同时，政府鼓励未纳入碳排放管控范围的

6、企业自愿加入碳排放管控体系，履约企业可以通过项目产生核证减排量以抵消碳排放额，但是对于抵消比例有限制。在配额分配方式方面，除政府免费发放配额外，还引入了有偿竞价的方式（具体见表2），广州碳交易所2013年月16日举行2013年度有偿配额竞价发放，截止2014年6月已进行有偿配额竞价发放5次，每次竞价时间、有偿配额总量、竞价成功企业、新建项目单位数、竞买总量如表1所示。综上，可以说明我国碳交易机制正在完善之中，且发展态势良好。5.3政府监管与法律法规我国于2013年正式开始碳交易试点，2014年7月20日完成配额交收工作，不同市场对违规企业制定了相应的违约措施

7、（具体见表2），从一定层面上说明政府监管的力度正在不断加强，关于企业实际碳排放量的监测等工作也在完善之中。而法律法规总体来说不是特别健全，但正在完善之中。就深圳碳交所的规则与监管来说，其主要分为3个层次，第一个层次是国家政策法规，第二个层次是深圳市政策法规，第三个层次则是交易所层次的交易制度文件。这些相关的文件都是政策类的法规，大部分为暂行管理办法、指导性文件，足以说明在监管与规则方面，国内碳交易市场正在探索进步。总的来说，目前已出台相关政策性文件，也具有一定效力，但没有统领性的母法，不能从根本上对碳交易市场规则、交易秩序等进行规范。5.4公司参与度交易量方

8、面，经过搜集国内外碳交易量数据进行对比，发现我国碳市