韩国金融体系改革的措施与成效（一）

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1、韩国金融体系改革的措施与成效（一）1997年7月发生的亚洲金融危机中韩国受到了严重冲击，暴露出韩国金融体系中的严重弊端。近几年，韩国政府对其金融体系进行了一系列的改革，取得了一定的成效，本文拟全面探讨韩国金融体制的弊病，分析危机发生后韩国推行的金融改革措施及成效。一、韩国金融体系的弊病（一）官办金融色彩浓厚韩国政府为扶植战略性工业，支持大财阀所需的信贷资金，长期控制银行机构。银行机构长期担负政策性融资任务，信贷评估与风险管理的意识不足，经营效率低下。1.政府控制银行机构韩国中央银行隶属财政部，货币政策缺乏自主性。大部分专业银行与开发机构亦由政府全部或部分出资，信贷未能完全自主。商业银行虽然自

2、1972年起陆续民营化，但政府直接任命商业银行主管的陋习，迟至1993年才完全废除，以致多家全国性商业银行仍担负政策性融资的任务。2.银行机构缺乏风险管理意识政府长期主导放款，导致银行机构仅愿意对大财阀或提供担保品的中小企业贷款，银行机构忽略信贷评估，更缺乏风险管理的概念。（二）财阀介入金融机构经营韩国大财阀为扩张企业经营规模，多自行设立非银行金融机构，以融通所需巨额资金。近年来，韩国非银行金融机构大幅扩增，如：投资机构（包括综合金融公司与信托投资公司）、储蓄机构与保险公司等相继设立，已取代银行体系成为企业资金融通的主要来源，金融体质转趋恶化。1.非银行金融机构大幅扩增1997年6月，银行与

3、非银行金融机构资产占全体金融机构（不合中央银行）资产的比率分别为38%与62%,若扣除银行机构的信托账户，以及开发机构资产，非银行金融机构资产占全体金融机构资产的比率仍高达33%。2、非银行金融机构为企业资金融通的主要来源韩国企业通过非银行金融机构贷款占企业总筹资金额的比率，由1993年的18.3%升至1997年的23.9%。同期间，企业通过股、债市等直接融资金额占总筹资金额的比率，则由49.1%下降至37.4%。（三）金融自由化失序韩国虽自80年代初期开始推动金融自由化，但政府干预色彩浓厚，金融体系与资本项目交易仍在诸多限制；而且，资本市场发展亦不健全。1.选择性开放资本项目韩国至90年代

4、起，大幅放宽外国投资国内证券与债券市场，并解除金融机构境外短期借款的限制，撤除短期外资流动的障碍。但为保护国内企业；外国直接投资、企业海外借款等企业筹资管制则未放宽。资本项目开放的失序，促使金融机构承借巨额短期外债，融通国内企业的长期资金需求，此种以短支长、依赖外债的做法，导致企业财阀的财务结构明显恶化，金融机构呆账增加。2.金融机构购并与业务整合受限制韩国限制金融机构购并与业务整合，加上各金融机构的业务区分十分明显，导致金融机构过多，金融市场过度分化，固定成本居高不下，获利能力相对偏低，财务状况普遍不佳。近年来韩国商业银行平均资产报酬率与权益报酬率大幅下跌，1996年仅分别为0.26°%与

5、3.80%,1997年转呈负值，1998年已分别降至-3.15%与-52.53%01.资本市场发展不健全韩国上市公司信息披露标准松弛，财务报表无法反映企业与金融机构的真实营运状况，股票市场透明度低。债券初级市场虽已成立，但因利率自由化进展缓慢，债券交易指标收益率曲线无法建立，影响次级市场交易，流动性不足。（四）金融监理制度松弛韩国推动金融自由化之际，虽亦同步建立金融监理规范，引进银行检查CAMEL等级制度（1995年），并设立存款保险机制（1997年）等，但监理事权与标准不一，金融相关规范过于宽松，未能发挥金融预警的功能。1.监理事权与标准不一韩国商业银行的主管机关为货币局与银行检查局，专业

6、银行与非银行金融机构的主管机关则为财政经济部，金融监理事权不一，标准亦不同。其中，银行机构的信托业务监管标准较一般银行业务为低。例如，银行资本适足率的计算，不须考虑信托账户；信托账户的放教与存款准备的提列亦无法令明文规定，因此商业银行竟利用信托业务部门规避金融监理。至于非银行金融机构的监理标准，亦较商业银行松弛，无须遵循资产分类、损失提列等标准，体质更为脆弱。2.金融规范宽松第一，信贷分类与备抵放款损失的标准偏低。韩国不良放款的认定期限为5个月，较OECD其他国家的3个月为长。此外，1993年至1998年第1季，韩国金融机构备抵放款损失占总放款比例，均未超过2%，显示备抵放款损失的提列偏低。

7、第二，会计标准不严谨。韩国未要求子母公司合并财务报表；金融商品只有在市价连续三年低于取得成本时，才将其账面价值，以及账面价值与市价间的价差，分别列入未符正常标准与回收困难等项目。第三，单一借款者的授信规范宽松。商业银行与非银行金融机构对单一借款者的授信上限分别为银行权益资本的45%与50%，较0ECD其他国家为高，易使金融机构大额贷放予单一借款者，尤其是大财阀等关系人。第四，银行流动性风险内部控制不佳。银行计