韩国金融体系改革的措施与成效（一）

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1、韩国金融体系改革的措施与成效（一）1997年7月发生的亚洲金融危机中韩国受到了严重冲击，暴露出韩国金融体系中的严重弊端。近几年，韩国政府对其金融体系进行了一系列的改革，取得了一定的成效，本文拟全面探讨韩国金融体制的弊病，分析危机发生后韩国推行的金融改革措施及成效。　　一、韩国金融体系的弊病　　(一)官办金融色彩浓厚　　韩国政府为扶植战略性工业，支持大财阀所需的信贷资金，长期控制银行机构。银行机构长期担负政策性融资任务，信贷评估与风险管理的意识不足，经营效率低下。1．政府控制银行机构　　韩国中央银行隶属财政部，货币政策缺乏自主性。大部分专业银行与开发机构亦由政府全部或部分出资，信贷未能完全自主

2、。商业银行虽然自1972年起陆续民营化，但政府直接任命商业银行主管的陋习，迟至1993年才完全废除，以致多家全国性商业银行仍担负政策性融资的任务。　　2．银行机构缺乏风险管理意识　　政府长期主导放款，导致银行机构仅愿意对大财阀或提供担保品的中小企业贷款，银行机构忽略信贷评估，更缺乏风险管理的概念。　　(二)财阀介入金融机构经营　　韩国大财阀为扩张企业经营规模，多自行设立非银行金融机构，以融通所需巨额资金。近年来，韩国非银行金融机构大幅扩增，如：投资机构(包括综合金融公司与信托投资公司)、储蓄机构与保险公司等相继设立，已取代银行体系成为企业资金融通的主要来源，金融体质转趋恶化。　　1．非银行金

3、融机构大幅扩增　　1997年6月，银行与非银行金融机构资产占全体金融机构(不合中央银行)资产的比率分别为38％与62％，若扣除银行机构的信托账户，以及开发机构资产，非银行金融机构资产占全体金融机构资产的比率仍高达33％。　　2、非银行金融机构为企业资金融通的主要来源　　韩国企业通过非银行金融机构贷款占企业总筹资金额的比率，由1993年的18．3％升至1997年的23．9％。同期间，企业通过股、债市等直接融资金额占总筹资金额的比率，则由49．1％下降至37．4％。　　(三)金融自由化失序　　韩国虽自80年代初期开始推动金融自由化，但政府干预色彩浓厚，金融体系与资本项目交易仍在诸多限制；而且，资

4、本市场发展亦不健全。　　1．选择性开放资本项目　　韩国至90年代起，大幅放宽外国投资国内证券与债券市场，并解除金融机构境外短期借款的限制，撤除短期外资流动的障碍。但为保护国内企业；外国直接投资、企业海外借款等企业筹资管制则未放宽。资本项目开放的失序，促使金融机构承借巨额短期外债，融通国内企业的长期资金需求，此种以短支长、依赖外债的做法，导致企业财阀的财务结构明显恶化，金融机构呆账增加。　　韩国金融体系改革的措施与成效（一）1997年7月发生的亚洲金融危机中韩国受到了严重冲击，暴露出韩国金融体系中的严重弊端。近几年，韩国政府对其金融体系进行了一系列的改革，取得了一定的成效，本文拟全面探讨韩国金

5、融体制的弊病，分析危机发生后韩国推行的金融改革措施及成效。　　一、韩国金融体系的弊病　　(一)官办金融色彩浓厚　　韩国政府为扶植战略性工业，支持大财阀所需的信贷资金，长期控制银行机构。银行机构长期担负政策性融资任务，信贷评估与风险管理的意识不足，经营效率低下。1．政府控制银行机构　　韩国中央银行隶属财政部，货币政策缺乏自主性。大部分专业银行与开发机构亦由政府全部或部分出资，信贷未能完全自主。商业银行虽然自1972年起陆续民营化，但政府直接任命商业银行主管的陋习，迟至1993年才完全废除，以致多家全国性商业银行仍担负政策性融资的任务。　　2．银行机构缺乏风险管理意识　　政府长期主导放款，导致银

6、行机构仅愿意对大财阀或提供担保品的中小企业贷款，银行机构忽略信贷评估，更缺乏风险管理的概念。　　(二)财阀介入金融机构经营　　韩国大财阀为扩张企业经营规模，多自行设立非银行金融机构，以融通所需巨额资金。近年来，韩国非银行金融机构大幅扩增，如：投资机构(包括综合金融公司与信托投资公司)、储蓄机构与保险公司等相继设立，已取代银行体系成为企业资金融通的主要来源，金融体质转趋恶化。　　1．非银行金融机构大幅扩增　　1997年6月，银行与非银行金融机构资产占全体金融机构(不合中央银行)资产的比率分别为38％与62％，若扣除银行机构的信托账户，以及开发机构资产，非银行金融机构资产占全体金融机构资产的比率

7、仍高达33％。　　2、非银行金融机构为企业资金融通的主要来源　　韩国企业通过非银行金融机构贷款占企业总筹资金额的比率，由1993年的18．3％升至1997年的23．9％。同期间，企业通过股、债市等直接融资金额占总筹资金额的比率，则由49．1％下降至37．4％。　　(三)金融自由化失序　　韩国虽自80年代初期开始推动金融自由化，但政府干预色彩浓厚，金融体系与资本项目交易仍在诸多限制；而且，资本市场发展亦不健全。