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1、相关案例交易结构与担保方式介绍—、中水务中国水务集团（ChinaWaterAffairsGroupLimited，以下简称中国水务或集团）是一家在香港联合交易所主板上市的公司（股票编号：00855）o中国水务在中国大陆投资，兴建及经营水务项目，并迅速成为包括原水、自来水供应、水力发电，污水处理及相关增值服务的最大的综合水务营运商之一。1、计划名称：中国水务供水合同债权资产管理计划（2014年5月）（中国民族证券）该专项计划原始权益人为惠中中水（原水供应合同）、惠州溢源（自来水供应合同）、周口银龙（自来水供应合同）。该资产支持计划分为优先级资产支持证券和次
2、级资产支持证券（由惠中中水全部认购）。其中优先级资产支持证券包含5个品种，分别为中国水务01、中国水务02、中国水务03、中国水务04、中国水务05。其中优先级资产支持证券的评级为AAA,次级资产支持证券不进行评级。其中优先级资产支持证券收益率如下：优先级资产支持证券名称预期年限（年）预期收益率中国水务0116.2%中国水务0226.4%中国水务0336.8%中国水务0447.3%中国水务0557.5%次级资产支持证券不设预期收益率。该专项资产支持计划募集规模为7.85亿元，优先级募集规模为7.65亿元，次级募集规模为2000万元。具体如下图：表2资产支
3、持证券@标募集规模分级资产支持证券名称目标募臬规模（元）优先级中囷水务01110,000,00()中国水务02130,000,000屮国水务03160,000,000中国水务04175,000,000中国水务05190,000,000次级屮国水务次级20,000,000合计785,000,0002、交易结构图1专项计划的交总结构图3、增信方式1)差额补足差额补足义务人：重庆侨力水务有限公司注：重庆侨立是中国水务全资子公司(2)担保开证银行为差额补足义务人履行差额补足义务提供有限额的连带责任担保。其中，开证银行为招商银行深圳分行。二、华侨城A深圳华侨城股份
4、有限公司于1997年9月2日成立，由国务院资委直属的华侨城集团公司独家发起募集设立。公司总资产约310亿，净资产约110亿，总股本达31亿。作为控股型集团公司，公司主要从事旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营、纸包装和印刷等产业的投资经营。1、计划名称：华侨城欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划（2013年5月）（中信证券）该专项计划原始权益人为深圳华侨城股份有限公司、北京世纪华侨城实业有限公司、上海华侨城投资发展有限公司。基础资产为上述三家公司下华侨城主题公园入园凭证。该资产支持计划分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券（由华侨城A全部认购
5、）。其中优先级资产支持证券包含5个品种，分别为华侨城1、华侨城2、华侨城3、华侨城4、华侨城5。其中优先级资产支持证券的评级为AAA,次级资产支持证券不进行评级。其中资产支持证券收益率以及规模如下：口S扒产序期限（年）预期收益率发行规模（亿元）面值（元）还本付息方式优先级产品概况华侨城II5.50%2.95100按年付息，到期偿还本金华侨城225.80%3.25100华侨城336.00%3.45100华侨城446.00%3.75100华侨城556.00%4.10100次级产品概况华侨城次级5无1.00100获得当期剩余收益信用评级联合儲评级有限公司给予优
6、先级受益凭证产品华侨城1_华侨城5的评级均为AAA级该专项资产支持计划募集规模为18.5亿元，优先级募集规模为17.5亿元，次级募集规模为1亿元。具体如上图。2、交易结构差额支付承诺人（原始权益人）、担保人（华侨城集团）计划管理人/推广机构（中信证券）♦资金的划转行为信用增级设立/管理专项计划原始权益人（华侨城A，北京华侨城，上海华侨城）转让/管理基站资产募集资金资金托管服务受益凭证欢乐谷主题公园入园凭证专项计划认购資金监管银行（中信银行股份有限公司深圳分行等）资金监管服务托管银行（中信银行）登记托管机构支付代理机构（中证登深圳公司）zz律师事务所（
7、竞天公诚）评级机构（联合评级）评估机构（中企华）会计师事务所（中瑞岳华）3、增信方式（1）差额补足差额补足义务人：华侨城A（2）担保由华侨城集团提供担保。三、五矿发展五矿发展股份有限公司（股票代码600058）于1997年5月28日在上海证券交易所挂牌上市。公司是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商，业务涵盖黑色金属产业链的各个关键环节。2011年12月29日，公司控股股东由中国五矿集团公司变更为中国五矿股份有限公司。公司总股本为10.72亿股，其中中国五矿股份有限公司持有6.71亿股，占总股本的62.56%。1、计划名称：五矿发展应收账款资产支持专项计
8、划(2014年11月)(中信证券)(1)原始权益人：五矿发展股份有限公司(2)基
