证券投资分析知识

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1、第一章证券投资功能分析第一节：证券投资是市场经济的必然证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物。因为市场经济既需要以商品市场实现静态的配置，更需要以资本市场实现和推进经济的动态发展。一．证券涵义的界定1．证券：证券它是一种表现某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。2．证券分类：无价证券【证据证券凭证证券】，有价证券【货币证券资本证券商品证券】 二．证券投资的产生与发展 证券投资是随着市场经济的发展而形成和演变的。货币信用手段拓展为证券投资产生提供了前提条件；科技进步，生产力的提高和社会生产经营规模的扩大为

2、证券投资发展提供了市场需要。货币市场的建立为直接融资提供了可能；而市场经济要由间接融资逐步转向直接融资而证券投资正是具备了这种直接融资的功能。 三．证券投资的功能。1．资金积聚功能。作为公开的资本市场，证券市场它可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本。 2．资金配置功能证券投资的吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报，在同样安全条件下，投资者更愿意购买回报高、变现快的证券品。投资者的这种偏好，往往会引导社会资金流向符合社会利益的方向。3．资金均衡分布功能它是指既定资金配置符合不同时间长短

3、的需求。为银行存款的利率高于资本市场的利率时，资本就会流向货币市场；相反，当银行存款利率低于资本市场的利润率时，资本就自动流向资本市场。通过这种自发调节以实现市场资金均衡分布的功能。第二节我国发展证券市场的必要 一．证券市场的建立发展有助于我国企业经营机制的转变。1．证券市场促进企业经营机制的转变。证券市场的建立打破了传统的企业经营模式即国有企业形式。建立了股份制企业，这种经营机制更能适应市场经济发展的要求。2．券市场促进了企业所有制的改变。建国初的近30多年里，我国公有制企业占整个国民经济的比重为9

4、0%以上。证券市场的出现打破了这种国家一股独大的局面，使股份制经济、私有经济、个体经济得到了充分的发展，改变了我国企业所有制结构。3．证券市场促进了企业融资方式的改革。证券市场的建立打破了企业只能向银行贷款的单一局面。企业有了面向社会直接融资的可能。 二．证券市场有助于我国资源配置的优化。1．证券市场扩大了我国投资主体的范围。投资主体由过去单一的国家，向社会各界转移。企业、家庭、个人、外商都可以成为投资主体。2．证券市场加速了我国产业创新的步伐。受投资体制限制，过去我国的一些高新技术企业往往得不到资金

5、的支援（尤其是外国的）。有了证券市场，这些企业就可以不受政府限制在资本市场上获得融资的机会，从而得到发展。 三．投资市场有助于我国金融市场的完善。1．证券市场有利于金融资源的合理分流。2．证券市场有利于融资结构的合理调整。3．证券市场有利于我国利率体系的改革。4．证券市场有利于我国货币供给与调控机制的改革。 四．对证券市场的否定的否定。　　长期以来一些人对证券投资及证券市场一直持怀疑态度。甚至有赌博论理说，实践证明，证券市场对加快我国市场经济的步伐，对国企改革都具有十分积极的推动作用。第三节证券投资与

6、全球经济一体化一．市场中的国际游资。1．国际投资资本及其来源。国际投资是一种基本游离于本国经济褓，以盈利为目的对他国的证券商品、金融、衍生商品及其产业等进行投资的一种资本组合。它的主要来源于： ①富国居民的储蓄。②富国企业和积累。③富国银行的存余资金。④富国投资机构的基金。⑤其他闲置资金。2．国际游资的性质。　　国际游资也称国际投机资本，它与国际投资资本是有一定区别的：。①投资目的不同。②投资对象不同。③投资手段不同。 二．证券投资促进全球经济一体化。1．证券投资全球化发展的趋势。①证券投资市场已成为

7、全球性大市场。②证券投资市场已成为各国发展经济的共享资源。③证券投资已成为全球经济合作的重要方式。2．证券投资全球化发展的作用。①证券投资有利于全球资本的均衡配置。②证券投资有利于全球价格均衡定位。③证券投资有利于全球经济一体化发展进程。三．证券市场开放与金融危机防范。 随着我国证券市场的开放，证券市场对国民经济的促进作用越来越明显，但我们也应看到，它还是潜伏着一定的风险。因为：　　1．我国尚未具备全面对外开放证券市场的条件。①我国证券市场立法不全，管理滞后。②我国证券市场容量较小，利用外交有限。③我

8、国金融体系不尽完善，外汇制度还须改革此外投资人的素质不高。2．中国必须尽快营造对外开放证券市场的环境。①加快产业结构调整，提高实际经济消化外交的能力。②加强金融体制改革提高证券市场的动作能力。③尽快理顺汇率制度，有序开放资本项目。3．开放证券市场的金融风险防范。①从融资功能上讲，要做到有限融资。②从消化功能上讲，要做到充分消化。③从监管功能上讲，要做到全面监管。 四．中国证券市场发展前景展望1．中国证券市场的容量有待拓展。　　就股市而言，虽然我国深沪两市