石油石化行业：淡季不淡，天然气需求保持强劲增长.docx

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1、目录一、全球天然气储量丰富，供给宽松3（一）全球范围天然气储量丰富3（二）全球天然气市场供给维持宽松格局4二、中国天然气需求增长强劲，缺口进一步扩大6（一）国内天然气消费需求高速增长6（二）天然气进口依存度持续攀升，2017年高达38.43%6（三）天然气消费占比提高，能源结构持续调整7（四）供给端：2017我国进口LNG量首次超过管道气8三、天然气下游细分领域需求旺盛且持续性强12（一）中国天然气需求增量主要来自城市燃气12（二）2018年我国天然气需求增长预计为390亿方12（三）政策出台频繁，助力天然气快速发展14（四）“煤改气”成天然气领域新焦点16四、盈利预测及投

2、资建议17五、风险提示17插图目录18表格目录18一、全球天然气储量丰富，供给宽松（一）全球范围天然气储量丰富世界范围内天然气主要集中于中东国家，我国天然气储产比处于中游水平。截至2017年底，全球天然气探明储量达193.5万亿立方米，该储备足以保证52.6年的生产需求。自1997年以来，亚太地区的天然气储量占比不断增加。2017年，中国的储产比达到了36.7，高于美国的11.9，也高于亚太地区平均水平。图1：2017年全球天然气分区域储产比140120100806040200北中欧美南洲洲美洲独中非亚中联东洲太国体国地家区资料来源：BP世界能源统计年鉴，中东地区天然气储

3、量占比20年来稳居第一，2007年其占比峰值高达45.0%，近年来虽然有所下降但2017年仍达40.9%。图2：1997年世界各主要区域天然气储量占比图3：2007年世界各主要区域天然气储量占比7.3%6.2%5.2%3.8%8.0%31.5%37.9%北美洲中南美洲欧洲独联体中东国家非洲亚太地区北美洲中南美洲欧洲5.1%8.3%5.1%3.1%8.6%25.2%45.0%独联体中东国家非洲亚太地区资料来源：BP世界能源统计年鉴，图4：2017年世界各主要区域天然气储量占比10.0%5.6%4.2%1.6%7.1%30.6%40.9%北美洲中南美洲欧洲独联体中东国家非洲亚

4、太地区资料来源：BP世界能源统计年鉴，（二）全球天然气市场供给维持宽松格局最近10年全球的天然气产量和消费量稳定增长，产量增加能够满足需求增速，特别是最近几年随着页岩气开采技术的进步，天然气的储量和产量增加较多，当前全球的天然气市场供给整体呈宽松格局。据《中国天然气发展报告2018》，2017年全球天然气消费量达3.67万亿立方米，同比增长3.0％，较过去十年的平均増长水平高0.7个百分点；2017年世界天然气产量3.68万亿立方米，同比増长4％，与2016年相比产量増加约1300亿立方米、增速提高3.1个百分点。图5：2007~2017年世界天然气供需情况（十亿立方米）4

5、00020%35003000250015%10%20005%150010005000%-5%020072008200920102011201220132014201520162017-10%年产量年消费量产量增长率消费量增长率资料来源：BP世界能源统计年鉴，据《中国天然气发展报告2018》，2017年亚太地区天然气消费同比增长6.2％，是2016年增速的两倍以上，占世界天然气消费总量的21.0％，提高0.6个百分点。2017年世界天然气消费增量的60％以上来自于中国、加拿大沙特阿拉伯、伊朗和德国等国。图6：2017年全球天然气消费超过1000亿立方米的国家（单位：亿立

6、方米）7395424823862144111411711157800070006000500040003000200010000美国俄罗斯中国伊朗沙特日本加拿大资料来源：《中国天然气发展报告2018》，全球天然气供给充足，2017年产量同比增4%。在需求较快增长的拉动下，世界天然气产量增速明显加快。2017年世界天然气产量3.68万亿立方米，同比増长4％，与2016年相比产量増加约1300亿立方米、增速提高3.1个百分点。其中，亚太地区天然气产量增长约5％，达6075亿立方米，占世界天然气总产量的比例为16.5％，同比提高0.2个百分点，中东地区产量増长约4.9％，达659

7、9亿立方米，占比17.9％，与去年基本持平；独联体地区产量增长约6.2％，达8155亿立方米，占比22.2％，增加0.5个百分点；北美地区产量增长1％，达9515亿立方米，占比25.9％，下降0.7个百分点。世界天然气产量居前五位的国家分别是美国（7345亿立方米）、俄罗斯（6356亿立方米）、伊朗（2239亿立方米）、加拿大（1763亿立方米）和卡塔尔（1757亿立方米）。图7：2017年全球天然气产量前五的国家（单位：亿立方米）734563562239176317578000700060005000400030