关于仓单质押融资模式探析研究

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1、关于仓单质押融资模式探析研究摘要：仓单质押是物流金融的一种重要形式，随着仓单质押业务规模不断拓展，仓单质押的模式逐渐多样化。本文对常见的基本模式、保兑仓、融通仓三种模式分别分析，希望对物流金融实践的规范化和标准化有所借鉴。关键词：仓单质押保兑仓融通仓仓单质押是物流金融的一种主要模式，是指企业通过自身流动性资产质押给银行以获得融资的一种方式。仓单质押融资本质来看还是抵押贷款，有别于传统固定资产抵押的模式，仓单质押的质押物是企业所拥有的在库商品，银行审核批准之后发放一定比例的贷款，在此过程中，允许质押物品正常的市场流动

2、，企业用商品流动回收的资金来偿还贷款，采取滚动操作的模式。仓单质押融资模式是多方共赢的结果，中小企业通过向银行质押自己的流动资产来获得更多的融资资金支撑企业业务规模的拓展；第三方物流企业可以通过提供流动货物监管、储存等物流服务来增加收入；银行引入第三方物流公司之后，可以有效的减少与中小企业间的信息不对称，继而对融资风险进行严格的预控。但是在实际运作中，融资风险仍然是影响企业业务拓展的主要因素。仓单质押融资模式从传统的固定资产抵押贷款模式基础之上转变而来，起初形成基本模式，伴随着企业的发展壮大拓展，仓单质押的工作模式

3、已逐渐变得多样化。1仓单质押的基本模式仓单质押最初的模式是融资企业通过在物流公司存放货物获得物流公司开具的仓单，然后向银行提供可供质押的仓单以获得银行的贷款，物流公司受银行委托负责货物的监管工作。这种模式发展比较成熟，其模式也形成了一般的标准，大致流程如下：①融资企业与物流公司签署《仓储保管合同》，将存储物品交由物流公司保管，物流公司开具仓单给融资企业。②融资企业向银行申请仓单质押融资，银行检验仓单并综合评估融资风险，获得许可后，融资企业将银行作为第一受益人向保险公司申请存储物保险。③信贷银行、融资企业和物流公司共

4、同签订《仓单质押合作协议》，融资企业向银行质押物流公司开具的仓单。④信贷银行和物流公司签订《不可撤销的协助银行行使质押权保证书》。信贷银行和融资企业签订《账户监管协议》。⑤银行确定融资质押率并向融资企业发放贷款。⑥融资企业追加保证金或者增加物品存储数量，向银行申请部分货物出库。⑦银行审查之后指令物流企业出货。⑧融资企业偿还全部贷款后，银行归还仓单给融资企业，融资业务结束。⑨若融资企业违约，银行对质押物进行处置。⑩银行和物流公司对仓储物进行拍卖或镝售。随着业务的发展，仓单质押模式经过不断创新，现已从基本模式衍生出保兑

5、仓和融通仓两种仓单质押模式。2保兑仓保兑仓模式的特点是“先票后货”，这种模式中涉及到融资企业的供货商，多适用于融资企业在购买原材料时委托银行先行垫付的情况。融资企业向银行支付一定数额的保证金后，银行向融资企业的供货商开承兑汇票，供货商随即将货物发送至银行指定的物流公司，货物运至物流公司后转为仓单质押基本模式。供货商在整个流程中承担回购义务。①融资企业与其供货商签订《购货合同》。②融资企业与物流公司签订《仓储协议》。③融资企业向银行提出融资申请，经银行审核后签订《贷款（承兑）协议》。④融资企业、银行、物流公司、供货商

6、签署《买方信贷四方协议》。⑤银行接收融资企业支付的保证金后向供货商付款或开承兑汇票，供货商发货给银行制定的物流公司。⑥物流公司开具仓单并由融资企业背书后直接交给银行。⑦融资企业向银行追加一定数额的保证金申请货物出库。⑧银行通知物流公司货物出库。⑨融资企业支付足额的保证金后，物流公司将货物全部出库给融资企业，解除仓单质押协议，银行归还仓单。⑩若融资企业违约，银行对质押物进行及时处理。3融通仓融通仓模式需要融资企业、银行、物流企业协调、供货商多方协调运作。最初，银行直接授权给物流企业一定的融资额度，物流企业参考融资企业

7、的需求进行质押贷款和最终结算。在供应链上游，融资企业采购原材料或生产资料时，可以参照保兑仓模式委托银行付款，然后再转为仓单质押基本模式。在供应链的另一端，融资企业生产的成品或半成品需要托管在内部仓库，或交由第三方物流公司保管，这种情况下可应用基本模式进行仓单质押融资。在融通仓业务中，物流企业可以迅速融入融资企业产销供应链之中，为企业提供物流服务的同时缓解其资金压力，以促进整条供应链高效运作。从本质来分析，融通仓模式的流程就是从保兑仓业务开始逐渐形成基本模式业务。在供应链核心生产企业和物流公司签订委托监管原材料和产成

8、品协议的基础上，供应链上游采用保兑仓的流程，供应链下游采用基本模式的流程。综上三种模式，保兑仓和融通仓这两种模式是从最早的基本模式的基础之上演变而来，随着物流金融的不断发展，为方便信、贷、储三方的业务操作和风险控制而出现的。对比来看，三种模式适合不同的经营情境，我们在融资实践中需要根据现实情况审慎选择模式，从而使得物流流通企业融资更方便更顺畅。参考文献：[1