可转债投资手册之五：转债的会计处理方法和相关问题讨论.docx

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1、目录1.转债的会计处理方法解析41.1转债发行时的会计处理方法41.2转债付息时的会计处理方法51.3转债转股时的会计处理方法52.相关讨论一：银行转债如何补充资本63.相关讨论二：财务费用压力和利息资本化73.1转债带来的财务费用压力73.2缓解方法——利息资本化8图目录图1模塑转债权益和负债部分拆分（亿元）4图2隆基转债权益和负债部分拆分（亿元）4表目录表1转债发行时的会计记账4表2转债发行时的会计记账（考虑递延所得税负债）5表3转债付息时的会计记账5表4转债转股时的会计记账6表5光大转债权益部分与核心一级资本（百万元）6表6银行转债转股

2、和不转股情况下的资本变动7表7部分转债利息支出情况（18年中报数据）8表8部分转债的财务费用和利息资本化情况91.转债的会计处理方法解析1.1转债发行时的会计处理方法由于可转债是股债结合的品种，相当于附加转股期权的债券，因此在会计处理时是分开股权和债权两部分来处理的。具体来说，转债发行时按照未来现金流贴现算出纯债价值，计负债部分；面值和纯债价值之差计权益部分。例如A转债发行时面值100元，规模20亿元，期限6年，票面利率0.3%、0.5%、1.0%、1.3%、1.5%、1.8%，到期赎回价106元（包含当期利息）。同评级债券或银行贷款利率在5

3、%左右，则按照票面利率贴现后计算出纯债价值83元左右。在转债发行会计记账时，负债部分按照面值计入“应付债券——可转换公司债”、权益部分（20*（1-83%）=3.4亿元）计入“其他权益工具”。其中发行费用也按比例分配，例如A转债发行费用1亿元，则权益部分的发行费用为1*（1-83%）=0.17亿元，负债部分的发行费用为0.83亿元。则负债部分的账面值是15.76亿元（20*83%-0.83），权益部分的账面价值为3.24亿元（20-1-15.76）。在会计处理时，记账如下：表1转债发行时的会计记账转债发行时借：银行存款19亿应付债券——可转换

4、公司债券（利息调整）4.24亿贷：应付债券——可转换公司债券（面值）20亿其他权益工具——可转换公司债券3.24亿资料来源：整理此外还有一种特殊情况，就是考虑递延所得税负债。由于转债计入财务费用的部分是按纯债价值和实际利率计算利息，大于转债票面利息，因此税前抵扣时会多一部分，导致实际缴税额小于按票面利息计财务费用的缴税额。如果主管的税务部门允许这一行为，则无需递延所得税负债（大部分转债都没有此项）；但如果主管税务机关仅允许按票面利息做利息支出的税前抵扣，则需要在发行时计提递延所得税负债。例如模塑转债，发行金额8.14亿元，其中负债部分6.3亿

5、元，权益部分1.84亿元。扣除发行费用和递延所得税负债（0.45亿元）后，最终计入其他权益工具的部分是1.35亿元左右。相对应的，隆基转债发行金额28亿元，负债部分21.6亿元左右；权益部分6.38亿元左右，最终计入其他权益工具的部分为6.29亿元。图1模塑转债权益和负债部分拆分（亿元）图2隆基转债权益和负债部分拆分（亿元）项目负债部分权益部分合计可转债发行金额6.301.848.14项目负债成分权益成分合计直接交易费用-0.12-0.03-0.15可转债发行金额21.626.3828.00递延所得税负债-0.45-0.45直接发行费用0.2

6、80.080.37于发行日余额21.346.2927.63于发行日余额6.181.357.53摊销0.1900.19摊销或转股0.200.20合计21.536.2927.83合计6.381.357.73资料来源：公司17年年报，资料来源：公司18年半年报，对于上述A转债，如果考虑递延所得税负债，则需要对权益部分征收25%的所得税（实际利息和票面利息之差为每期的利息摊销，而各期利息摊销之和就是期初的权益部分）。递延所得税负债为3.24*25%=0.81亿元，计入其他权益工具的部分为2.43亿元。会计处理时记账如下：表2转债发行时的会计记账（考虑

7、递延所得税负债）转债发行时借：银行存款19亿应付债券——可转换公司债券（利息调整）4.24亿贷：应付债券——可转换公司债券（面值）20亿其他权益工具——可转换公司债券2.43亿递延所得税负债0.81亿资料来源：整理1.2转债付息时的会计处理方法可转债作为一种附加期权的债券，如果不转股，则和普通的信用债券没有区别，权益部分理论上是没有价值的，那么转债发行时计入核心一级资本的“其他权益工具”从何而来？主要是可转债每次的付息额并非按照面值和票面利率来计算的，而是按照纯债价值和市场利率来计算利息并计入财务费用，实际利息和票面利息的差值由利息调整项来配

8、平。对于上述A转债，我们假定每年付息一次，则每年付息的会计记账如下:表3转债付息时的会计记账第一次付息借：财务费用0.79亿元（（20-4.24）*5%=15.76