试议我国金融市场发展与人民币国际化进程

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1、试议我国金融市场发展与人民币国际化进程我国金融市场发展与人民币国际化进程论文导读：本论文是一篇关于我国金融市场发展与人民币国际化进程的优秀论文范文,对正在写有关于我国论文的写有一定的参考和指导作用,　　因此，在评估一国金融部门应对资本账户开放的能力，以及提升该国货币的国际地位方面，深度、广度和流动性是三个相互关联的因素。本文首先从银行市场、股票市场和债券市场三个方面讨论我国近几年金融市场的发展状况，然后讨论金融市场改革、资本账户开放和人民币国际化之间的紧密关系。主要观点是，我国的金融市场在广度、深度【摘要】金融危机之后

2、，我国人民币国际化进程明显加快。在没有实行浮动汇率制度和开放资本账户的情况下，我国金融市场已经做出了积极的调整，以适应人民币国际化的要求。本文以详实的数据为支撑，讨论了近年来，在人民币国际化的背景下，我国金融市场在深度、广度和流动性等方面的发展目前状况，并与国际主要储备货币经济体和新兴经济体进行比较。本文认为，我国的金融市场在广度、深度和流动性等方面都取得了较大的进步，但幅度有限，人民币的国际化进程在中期会被金融市场的脆弱性阻碍。　　【关键词】人民币国际化；金融市场调整；国际比较　　1、引言　　我国是世界第二大经济体，

3、也是世界经济增长的主要动力之一。在世界六大经济体的货币中，只有人民币没有获得储备货币的地位。储备货币的地位会带来许多无形和有形的利益：储备货币可以获得来自国外的铸币税；可以以低成本进行债务融资；大量的交易以人民币计价，降低了国内进出口的货币风险。同时，储备货币地位也存在一些潜在成本：削弱了对本币外部价值的制约力，增大了汇率的波动性等。由于国内的货币政策会对其他国家产生更多的溢出效应，因此储备货币的地位原则上带来了更大的责任与负担。　　为了推进人民币的国际化进程，我国在没有实行浮动汇率制度和完全开放资本账户的情况下，已经

4、在金融市场做出了许多调整。考虑到我国庞大的经济规模，以及在世界GDP和贸易中所占的份额不断提升，这些调整取得了一定的成效，预示着人民币在全球贸易和金融领域中的作用越来越大。本文使用详实的数据对我国银行业市场、股票市场以及债券市场等金融市场在人民币国际化进程中所取得的成就进行实证分析，并与其他储备货币国家和主要新兴经济体进行比较，讨论我国可以在哪个方面打破现有的模式。　　2、我国金融市场发展目前状况与国际比较　　国内金融市场发展程度是决定一国货币国际地位的主要因素之一。从历史上来看，每种货币都是在特殊的环境下、出于特殊的

5、目的登上国际舞台的，但是每种货币都有发达的金融市场作为支撑，以应对金融市场参与者大量的多样化需求。金融市场的发展程度主要包括以下三个方面：（1）广度：提供广泛的金融工具，包括对冲风险的市场；（2）深度：在特定的市场上，存在大量的金融工具；（3）流动性：高交易量。没有足够发达的金融市场，人民币就不能令人信服地在国际交易中使用。如果人民币计价的资产市场流动性不足，其他央行和大型机构投资者将无法将我国政府债券和企业债券作为其资产组合中的安全资产，那么人民币不会对外国投资者产生吸引力。同时，如果没有衍生品市场来对冲外汇风险，进

6、口商和出口商都会担心资本账户开放引发的汇率波动。同时，没有发达的金融市场，境内外金融市场之间缺乏通畅的货币双向流通渠道，货币国际化会引起国外对本国货币的需求增加，导致货币升值，使出口产业失去竞争力。　　因此，在评估一国金融部门应对资本账户开放的能力，以及提升该国货币的国际地位方面，深度、广度和流动性是三个相互关联的因素。本文首先从银行市场、股票市场和债券市场三个方面讨论我国近几年金融市场的发展状况，然后讨论金融市场改革、资本账户开放和人民币国际化之间的紧密关系。主要观点是，我国的金融市场在广度、深度和流动性等方面都取得

7、了较大的进步，但幅度有限，人民币的我国金融市场发展与人民币国际化进程由写论文的好帮手.提供,.国际化进程在中期会被金融市场的脆弱性阻碍。　　2.1银行业市场　　近年来，为了满足人民币国际化的需求，我国银行业市场做出了积极调整，但由于我国银行业体系由国家直接制约，所做出的调整有限，我国的金融市场仍然是银行占主导地位。大体上看，我国银行业市场表现出了以下两个特征：　　一是银行信贷仍是我国国内金融资产组合的主体。2000年-2011年我国股票市场和债券市场发展较快，从2007年开始，我国股票市场和债券市场规模均超过2万亿美元

8、，排名在美国之后，和英国相差无几。但是总体上看，国内信贷在国内金融资产组合中仍占主导地位。2011年，我国国内信贷额超过股票超过了股票和债券市场的和。　　二是国内的信贷分配不均，大多数都流向了企业，尤其是国有企业。近年来，非金融企业获得的贷款比重保持在80%左右。银行部门进行贷款分配的基础在于银行系统拥有大量的存款，2010年中国