人民币国际化进程中我国离岸金融市场的建设问题研究-论文.pdf

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1、中国经贸人民币国际化进程中我国离岸金融市场的建设问题研究王曼怡(教授)马妍娇岸金融市场(Offshore扩大跨境贸易人民币结算试点工作(二)建设离岸金融市场是助lFinancialMarket)起源于有关问题的通知》，跨境贸易人民推人民币国际化的重要途径43554520世纪50年代末的欧洲，它在交币结算试点扩大至全国20多个省首先，从体制与政策优势来易主体、对象、范围等方面区别于市；2011年8月，我国跨境贸易看，离岸市场能够提高人民币的国传统金融市场，并且不受所在国政人民币结算范围扩大至全国，基本际化程度。离岸金融市场往往具有策法规等相关限制，具有其独特实现了跨境贸易人民币结算境内境政治

2、稳定、法律透明、金融基础设性。2008年金融危机之后，中国外全覆盖(见图1)。施完善、低税率、无准备金要求、经济高速发展，中国的国际地位也从跨境贸易人民币结算业务金无利率管制等特点，这一方面使得逐步提升，人民币国际化的步伐随额的持续攀升可以看出，人民币国本币的金融产品与服务在离岸金融着人民币作为贸易结算货币的广泛际化的进程在不断加快，2013年银市场上具有较强的竞争力；另一方使用而稳步推进。随着人民币国际行办理的跨境贸易人民币结算金额面，也有助于集中海外分散的人民化程度的提高，在中国资本项目尚已经达到4．63万亿元。而在2014币，拓宽境外人民币的供给渠道，未开放的背景下，离岸金融市场的年

3、1月10日，商务部公布中国已经使非居民意愿并能够持有人民币，建设显得尤为重要。成为全球最大货物贸易国，2013年满足投资主体对境外人民币的投融全年中国进出口总额达到4．16万亿资需求，从而进一步扩大跨境贸易一、人民币国际化与我国离岸美元，这表明我国跨境贸易人民币人民币结算金额。其次，离岸金融金融市场建设的联动作用分析结算业务仍有很大的提升空间，对市场是开放本币自由流动的缓冲区。扩大跨境贸易人民币结算规模和加在我国没有放开资本项目管制和外(一)人民币国际化为离岸金速人民币国际化的迫切需求催生了汇管制的背景下，离岸金融市场在融市场的建设提供了契机我国离岸金融业务的开展。不改变我国金融体制的前提

4、下弥补人民币国际化进程主要分为五(万亿元)个层次，第一，人民币可境外流／4．63通；第二，人民币可作为贸易计价／货币；第三，作为贸易结算货币；／第四，作为投融资的货币；第五，作为国际储备货币。金融危机之后／人民币国际化面临着巨大的机遇与挑战，人民币初步实现了第一、二／／个层次，第三个层次也逐步深入。／J，n凸A一⋯V⋯2009年7月1Ft，六部门联合发___■f0coIl0布《跨境贸易人民币结算试点管201l20122013年份理办法》，我国跨境贸易人民币结图1跨境贸易人民币结算业务金额算试点正式启动；2010年6月，经数据来源：2009-2013年中国人民银行货币政策执行报告国务院批准，

5、六部联合发布《关于国际贸易2014年第9期43中国经贸了国内金融市场的不足，使得货币渐无法满足我国开展对外经济的需阶段以及恢复发展阶段(见表1)，支付、兑换、结算等活动更为便求，离岸金融中心的建设显得尤为离岸金融业务逐渐从无序走向捷，为国内商业银行参与国际金融重要，香港、上海依靠其政策优规范。业务、国内企业走人国际市场提供势、经济优势，已经或正在形成离从图2的数据可以看出，经香了重要的平台。最后，离岸金融市岸金融市场。港银行处理的人民币贸易结算额与场的建设有助于加速我国利率市场(一)我国离岸金融业务的拓展在港人民币存款额存在正相关关化与汇率市场化的改革。目前我国1989年5月，中国人民银行

6、系，可以说作为一个结果，人民币人民币利率改革与汇率改革缺乏相和国家外汇管理局批准招商银行总跨境贸易结算试点的实施有力推动应的行政管制与金融监管。建设离行开展离岸金融业务，之后中国工了香港人民币存款规模的增长。经岸金融市场，有利于形成市场化的商银行深圳分行等四家银行也先后香港银行处理的人民币贸易结算额利率指标和汇率指标，从而更好地获批开展该业务，从而拉开了我国占跨境人民币贸易结算总额的八到反映商业风险，为利率、汇率制度离岸金融业务的序幕。从1989年九成，香港逐渐发展成为成熟的离改革提供有益的参考，同时还有利至今，我国离岸金融业务经历了初岸人民币中心。随着人民币国际化于加强对汇率和利率风险的

7、预防与创阶段、迅猛发展阶段、停顿整理的深入，多个国家争当人民币离岸监控。表1我国离岸金融业务发展历程(二)香港离岸人民币中心的阶段时间事件确立初创阶段1989笠批准招商银行总行等五家银行离岸金融业务开展试点香港自2004年推出个人人民(1989-1994)币银行业务起，依托政策优势与自1995笠中国工商银行厦门分行获批开展离岸金融业务迅猛发展阶段1997笠国家外管局颁布《离岸银行业务管理办法》身优越的经济环境，逐渐确立了