货币国际化趋势及人民币国际化发展进程

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1、货币国际化趋势及人民币国际化发展进程　　摘要：货币国际化化如今已在世界经济全球化的背景下成为大国国际贸易与经济发展的普遍趋势，首先针对目前世界上已存在的四种广泛流通的国际货币，剖析国际货币形成的主要流程及发展阶段。与此同时，通过对比中澳两国货币近几年来的汇率变化和中国政府近期制定的外汇相关政策深入分析汇率的波动以及货币回流机制对货币国际化进程所造成的多方面影响。　　关键词：货币国际化；汇率波动；回流机制；人民币　　：F820文献标志码：A：1673-291X（2013）24-0132-03　　在经济全球化的大背景下，国际贸易已充斥于每个国家之间，无论是发达国家还是发展中国家，

2、商品和劳务的国际转移每时每刻都在进行着。显而易见的是，国际贸易对于国民、企业、国家乃至全世界都有着举足轻重的作用。　　涉及贸易必然就会存在贸易双方的优劣势之分，虽然有ily:微软雅黑,Helvetica;font-size:16px;line-height:28px;"/>　　一、货币国际化进程简述　　货币国际化是指能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币。总的来说，货币国际化是一国的经济实力在货币形态上的反映，往往其本国GDP占全球的GDP比重超过15%时，拥有此货币的国家便拥有了货币国际化的先决条件。简单地说，一国货币的国际化要经历四个阶段：首先

3、，政府允许本国的经常项目下的国际收支实施自由兑换，即政府不对私人部门的交易进行外币兑换限制；其次，政府开放资本项目，即不对私人部门的投资和金融交易的本外币兑换进行限制；第三阶段开始，政府推动本币的国际化，使其成为其他国家可接受的交易、投资、结算和储备货币；到了最后，开放境内居民的本外币自由兑换。全球到目前为止已经完成这四步的货币仅有英镑、美元、日元和欧元。　　最早确立国际货币的主权货币是英镑，英镑取得世界货币地位的最主要原因是经济实力的增强。工业革命的爆发为英国提供了先行者的优势和独一无二的历史机遇，生产技术的进步领先和超强的竞争能力使英国在19世纪80年代取得了在世界工业和

4、世界贸易中的垄断地位，经常项目持续顺差，同时保持资本净输出，这为英镑汇率稳定性的保持和国际地位提升提供了有力支持。当英国的国际收支顺差特别是贸易顺差越稳定的时候，英镑的汇率越坚挺，英镑作为国际结算和储备货币的地位就越能够得到保证。第二个获得国际货币地位的是美元，经历了两次世界大战的洗礼，美国的经济水平已在全球确立了霸主地位。与此同时，经济的强盛促使美国开始诉求并取得了美元国际地位的提升。战后初期，美国单独拥有资本主义世界工业产量的1/2，出口贸易的1/3和黄金外汇储备的2/3，都占第一位，其对外直接投资也处于世界领先地位。1944年布雷顿森林体系建立，美元代替英镑成为中心货币

5、，这一结果从根本上来说取决于两国经济力量的对比。在20世纪六七十年代数次美元危机后，国际货币体系进入一种无序状态，但美元的国际地位并未受到太大影响，甚至从某种角度上来讲反而有了一家独大的独一无二的霸权。日元紧跟美元的步伐，成为了第三个确立的国际货币，从20世纪60年代起日本当局通过一系列官方文件和决议，推动日元国际化的步伐。日元地位提供的基础是日本经济的恢复和经济实力的增强。1965年日本对美国开始出现贸易顺差，1980年日本GDP接近美国的一半，20世纪80年代末，日本成为对外直接投资的第一大国。随着对外贸易和对外投资的不断累积，在20世纪90年代，日元确立了自己国际货币的

6、地位。欧元是现阶段为止最后一个成为国际货币的币种，也是区域货币一体化的最典型代表，虽然历史仅有十年，却已经成为仅次于美元的国际货币。在欧元诞生后与美元抗衡的过程中，经济增长基础上的币值稳定和坚挺对于欧元国际地位的取得和巩固提高尤其重要，除此之外，金融总资产与美国接近，特别是欧元区还有着美国所没有的大规模贸易顺差。这些都是欧元的国际地位能够得到巩固和不断提高的必要条件。　　从以上四种货币确立国际化水平的历程中，我们不难发现，一国或一经济体的强大经济实力和综合实力水平是发展一国货币成为国际化货币的坚实基础；而拥有较高水平的对外投资是其成为国际货币的先决条件；最后在政府开放货币政策

7、的引导下，货币的国际化也同时确立起来。以上的几个条件都在四种货币的国际化历程中表现了出来，但具体到中国，由于特殊的国情以及不同的经济基础和社会形态等原因，两只看不见的手也在无时无刻地影响着人民币国际化的进程。　　二、影响货币国际化进程的主要因素　　汇率的波动性是影响货币国际化的第一只手，所谓的汇率波动性指的是外汇市场上一种货币对基准货币的价值上下变动的情况，通常包括汇率变动的幅度和频率两个方面，是反映汇率风险的一个重要的测度指标。汇率波动性越大，表明汇率风险越高，外币资产和负债暴露头寸面临的风险就会越大