人民币国际化进程-问题及方向

《人民币国际化进程-问题及方向》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、人民币国际化进程:问题及方向〔摘要〕　自2009年我国政府启动人民币国际化进程以来，两年多的时间里人民币国际化通过多元路径逐渐向前推进。尤其是2011年，人民币国际化更是步入了快车道，在人民币跨境结算和投资、区域货币互换、人民币离岸中心建设等多方面呈现出快速增长的态势；但与此同时，新增美元外汇储备不降反升、资本管制、资产与货币币种结构失衡等问题仍然存在。在此环境下，人民币国际化的未来之路并不平坦，人民币区域化、有序开放资本市场成为人民币国际化的主导方向。〔关键词〕　人民币国际化，主要问题，主导方向〔中图分类号〕F822.2　〔文献

2、标识码〕A　〔文章编号〕1004-4175（2012）03-0081-0414刚刚过去的2011年，世界经济环境、政治环境都发生了较大变化，尤其在国际金融领域，蔓延欧洲的主权债务危机和美元信用评级的下调使得全球各主要经济体对这两大货币体系的信息发生动摇，于是在关于国际金融货币体系的改革仍处于激烈争论的同时，人民币国际化问题又再一次成为国内外关注的焦点。实际上，早在2009年就已经被很多学者视为“人民币的国际化元年”，因为在这一年里，人民币国际化已经有了一些实质性的起步，如推进货币互换、建立跨境贸易结算试点、在港发行人民币计价的主权

3、债券等。人民币似乎已经采取多种不同路径开始了国际化之旅，两年时间过去，人民币国际化的效果如何，多样化路径的推行中存在哪些问题，未来人民币国际化的主导可行方案又是什么，这是本文试图分析、解答的主要问题。一、人民币国际化加速推进早在1997年亚洲金融危机之后，我国政府就制定了中长期规划，提出三项任务：一是改革全球金融框架；二是促进区域金融合作，包括创建区域金融架构和协调区域汇率安排；三是启动人民币国际化。经过十余年的探索，当较短时间内根本性改革现有国际货币和金融体系已经成为不可能，区域货币金融合作进展也异常缓慢，难以应对美元贬值对中国

4、外汇储备造成的严重损失之时，我国政府明显加快了人民币国际化的启动步伐，显示出我国货币主管部门在一定程度上和一定范围内积极单独推进人民币周边化和区域化的信心。继2009年3月，中国人民银行行长周小川发表“关于改革国际货币体系的思考”等一系列文章，提出用IMF的特别提款权SDR替代美元，成为超主权储备货币的建议之后，142009年7月，我国政府决定在上海和广东省的广州、深圳、珠海、东莞四市开展跨境贸易人民币结算试点；2009年9月，我国政府在香港发行离岸人民币债券；2010年12月，我国政府又决定在新疆实行跨境贸易与投资人民币结算试点

5、，推动人民币走向中西亚；2010年底，人民币对卢布交易在俄罗斯莫斯科银行间外汇交易所（MICEX）挂牌上市，俄罗斯从而成为首个在我国境外实现人民币直接挂牌交易的国家，这一系列动作无不显示出人民币国际化的大幕已经正式拉开。2011年，蔓延欧洲的主权债务危机几度使得欧元区陷入解体的边缘；国际评级机构对美元信用评级的下调也使得国际投资者的信心大挫；进入9月份以来新兴市场国家的货币贬值更进一步加剧了国际市场的动荡，在国际经济环境动荡与不安之中，人民币国际化却得以加速推进，表现出较快的发展态势。一是多个国家公开表态，将把人民币作为储备货币之

6、一。继2010年10月马来西亚央行买进人民币债券作为其外汇储备的一部分后，2011年9月，尼日利亚央行表示，要“尽快地”将10％的外储转变为人民币，总计约为102亿～204亿元人民币，以应对愈演愈烈的欧债危机。11月泰国央行行长也声称，已经将人民币纳入外汇储备，虽然目前比重还不到1％，但在人民币全球流动性增强的前提下，泰国央行会分阶段增加人民币外储。14二是货币互换规模不断增加。一方面与我国签署货币互换协议的国家进一步增加，截至2011年底，中国人民银行已先后与韩国、马来西亚、印度尼西亚、白俄罗斯、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、蒙

7、古、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、中国香港、巴基斯坦等国家及地区货币当局签署14个基于双边的本币互换协议，总规模累计达到1.3万亿元人民币；另一方面，货币互换额度也在增长，在与中国香港、韩国的续签货币互换协议时，互换规模都翻了一番，其中与我国香港特别行政区的货币互换规模由原来的2000亿元增至4000亿元，与韩国的货币互换规模则由原来的1800亿元扩大至3600亿元。三是人民币跨境使用范围不断扩大。一方面从人民币跨境使用范围来看，截至2011年8月，跨境贸易人民币结算境内地域范围从最初的五个城市扩大至全国；同年6月，中俄两国还将本币结

8、算从边境贸易扩大到一般贸易，并进一步扩大了地域范围。另一方面，从人民币跨境使用规模来看，2010年上半年之前，跨境贸易人民币结算进展得并不顺利。统计数据显示：2009年人民币跨境贸易结算额仅为人民币35.8亿元，而2010年上半年的结算金额也仅为人