海南大学mba学位论文书写格式和排版样本

《海南大学mba学位论文书写格式和排版样本》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

海南大学工商管理硕士(MBA)学位论文书写格式和排版样本海南大学MBA教育中心2007年元月修订 一、学位论文书写要求与格式（一）MBA学位论文的书写格式和顺序1.封一（由学校统一印制，只需学员按样本填写姓名、研究方向等）、封二、扉页：详见6页。关于研宄方向项目的填写，一律按MBA现设课程的选修方向或相关科目课程的具体名称填写。如：市场调研、广告、物流等，属于“营销管理”,有关银行业务、投资等课题，属于“金融管理”；又如：人力资源方面的课题，则可直接写作：“人力资源管理”等。2.论文题目：应能概括整个论文最重要的内容，简明、恰当，一般不宜超过25个字，如需要，可加副标题。3.内容提要：论文第二页为中文摘要，字数在1500字左右，应简要说明本论文的研宄背景、研宄0的及意义、研宄方法、主要内容及框架、主要工作和结论等。在中文摘要的最后一页的最下方另起一行，注明木论文的主题词（3-5个）。4.Abstract（英文摘要）：内容与中文摘耍大体相同。5.目录：应是论文的提纲，标明论文的各个组成部分，并注明与正文对应的页码。々注：内容提要、英文摘要应例在B录中，并单独用罗马数字（如I、II、111、IV、V）编排页码，而正文用阿拉伯数字从第1页开始排页码。6.正文：是论文的主体，正文第1页上方应有论文题目，字数一般在2.5-3万字以上，论文形式不同，正文的写作方式也不同。正文的各个部分要求有大小标题，大小标题应尽可能地简练、概括、语法通顺。正文屮一般配有必要的图、表、注解等，详见排版样本。正文第一部分一般为导论（或绪论），简要介绍木研究的背景、研究目的及意义、研究思路与方法、文献评论（需耍的话）、研宄框架和基本内容等。正文的第二、三、四部分（甚至更多部分）是论文的主体，它详细介绍论文的分析与研究的过程、分析方法、揭示的问题、得出的结论等。正文的最后一部分为结论。对前述的分析和研宄进行总结、概括，揭示的结论所具有的含义及其引伸、提出对策建议等。7.参考文献：耍求列示50个以上参考文献，其中英文文献至少3个以上。参考文献可以是中外文专著（或译著）、期刊杂志（论文、报纸）、工具书、统计年鉴、互联网网站、网页等。 参考文献一般都有固定的书写格式①中文期刊（论文）的书写格式为序号、作者名：“文章名“，期刊，年份，卷号，期数，页码（可无此项）。例如：1.姚凯：“现代激励理论及其发展新趋势”，《经济学动态》，1998年第3期。②中文著作（含译著）、教材的书写格式为：序号、作者名：《书名》，出版年份，版次。例如••2.柯惠新等：《调查研究中的统计分析方法》，北京广播学院出版社，1999年版。3.［美］J.K•埃思里奇著：《应用经济学方法论》，中译本，朱钢译，经济科学出版社，1998年版。③英文著作的书写格式为（用英文写）：序号、作者名、年份、书名、地点：出版社名。例如••4.StephenA.Ross.1998.CorporatoFinaratc.NewYork:McGraw-HillCompanies.④英文论文的书写格式为（用英文写）：序号、作者名、年份、文章名（有时用引号），杂志名、卷号，页码。例如：5.Nash,J.F.1953.“TwoPersonCoperativeGames,”Economitrica21，p.128-140.注：英文参考文献，无论是论文还是著作，编排时应按作者名的英文字母顺序排列。1.附录：放在正文后，包括公式推导、数据、图表、统计输出结果、文中使用符号、缩写的说明、问卷调查表、法律法规等有关说明。2.引注资料：凡在中文引用别人的文献、数据、结论，或有些无法在文中交待、而又必须交待的内容，都必须加注释并标明出处，并加注释符号（①、②或丨11、［2傳）。注释可有两种形式：一是页尾注（在文中句子右上方，如①②等），在当页下划一短横线，标明“注释①、②...”并加以解释：男一是章尾注（本章的注释统一在本章后面加注）。 引文的交代也有两种形式：一是加页尾注；二是文中注，如“中国加入WTO将促进中国市场机制的建设和完整”（吴敬莲，1997），其中括号内的相应文献要在后而的参考文献列示。注释是引用数据的，要注明数据的来源、出处。1.关于图表：正文及附录中的图、表要统一编号。图形要有图号、图名、图示、图中数据的来源，并位于图的正下方；统计表要有表号、表头（表名）、单位等，并位于表的正上方，在表的左下方须用小体字表明表中数据来源及出处。详见论文排版样本二。2.致谢：不属于论文内容，限300—600字之间。如果致谢，应感谢论文写作过程中确实给过你提供各种帮助与指导的人们（包括导师、任课教师、家人、领导或同事、同学等）；致谢也可以包括结束语，可概括本研宄的收获、体会、意义等,并指出论文有待进一步研宄的问题及今后努力方向等。然后再对给过你帮助的人表示感谢。（二）论文的排版、装订要求1.论文封皮由我校MBA中心统一印制，封面及扉页上各栏目填写必须准确无误。2.论文的内容提要及正文等要求用电脑打印,统一字号。论文各部分大标题用3号黑体字、小标题用4号黑体字。论文正文内容用小4号字宋体，行间距3mm（20磅、A4纸）。3.论文中图表、注释、参考文献、公式一律采用阿拉伯数字连续（或分部分）编号。论文中的公式须统一编号，用括弧括起，写在右边行末，其间不加虚线。4.论文的英文摘要中的英文要求电脑打字,一律用正体；论文摘要一般不附插图。5.学位论文一律在左侧装订、剪切整齐、以便于使用和存档。二、学位论文排版样本1.学位论文排版样本一：详见4一17页。2.学位论文排版样本二：详见18—22页。 学校代码:分类号:10589学号：XXXXXXXXXXX教授管理二OOX年X月题0:作者:指导教师:专业:时间:此处为英文题名，字体为Timesnewroman30号，加粗 AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementFortheMBADegreeinHainanUniversity如WangLiangByZhangXiaobing姓名汉语拼音一^^PostgraduateProgramSchoolofEconomicsandManagementHainanUniversitySupervisor:导师4名汉语拼音AcademicTitle:鲁仲职称其丈SignatureApprovedMonth.YearProfessor或AssociateProfessor 海南大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文屮已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研宄做出重要贡献的个人和集体，均己在文屮以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权说明本人完全了解海南大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权海南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本人在导师指导下完成的论文成果，知识产权归属海南大学。保密论文在解密后遵守此规定。论文作者签名：导师签名.•日期：年月日日期：年月日本人己经认真阅读“CALIS岛校学位论文全文数据库发布章程”，同意将本人的学位论文提交“CALIS高校学位论文全文数据库”屮全文发布，并可按“章程”屮规定享受相关权益。M意论文提交U滞□半年；□•年：□二年发布。论文作者签名：口期：年月曰导师签名：曰期：年月曰 行间距3mm（20磅）版心146mmX220mm内容提要3号黑体J、4号宋体股利分配政策，是上市公司期末如何分配其可支配收益的决策。股利分配政策作为公司财务管理一项重要内容，它不仅仅是对公司收益的分配，而丑关系到公司的投资决策、资本结构及股票价格等各个方面，因此，制定一个合理的、稳定的股利政策是非常重要的。然而股利分配政策又是被称为“红利困惑”的财务难题，因为一定量的内部留存收益是保证公司长期发展的重要资金来源，而股利则为股东提供当期收入，股东对股利的不同偏好直接影响公司未来的的股票价格，从而影响公司的发展，因此，如何将公司实现的收益在股东和内部留存之间进行合理分配，以制定一个合理的股利政策，使股利的发放与公司的未来持续发展相适应，并使公司股票价格稳中有升，便成了公司管理阶层难以处理的实际问题，也一直是中国证券市场发展十多年来财务理论的热点问题之一。在西方，人们对股利理论研究起步较早，但至今尚未取得一致的结果。主要形成了两大学术流派：股利无论和股利相关论。林特(Linmer)等人还运用实证分析方法对股利的停息传递效应进行了研究，得出了股利信号传递理论。詹森、迈克林(JensenandMeckling)还以委托代理成本理论为研宄框架，通过研宄公司股东、管理和债权人三者的利益动机及分配关系，得出了股利分配代理成本理论。本文在借鉴国外股利分配政策理论、方法的基础上，采用实证分析与规范分析相结合的研宄方法，总结出现阶段我国股利分配政策的特点，得出了股利分配政策影响因素的实证分析结果，希望有利于理论研究和实务操作。本文由四部分组成。其主耍内容如下：第一部分主要阐述了上市公司股利分配政策的有关理论。首先介绍了股利相关论和股利无关论。前者认为股利分配政策不会对公司的股票价格产生任何影响，而后者则认为公司的股利分配政策会影响到公司的股票价格。其次，分析了制定股利政策的影响因素，括法律性因素、契约性因素、公司内部因素、付方式主要有现 金股利和股票股利，股利政策类型主要包括剩余股利政策、固定股利支付率股利政策和低正常股利加额外股利政策。通过对上述四种股利支付政策的分析，本文得出了不存在适用于所有公司的理想股利支付政策及初始股利支付水平确定的重要性的结论，第二部分是关于我国上市公司股利分配政策的分析，通过对沪深两地上市公司近三年来分配情况的描述性统计分析，并与国外上市公司股利分配政策特点的对分析，采用大量数据、图表等形式，揭示出我国上市公司股利分配的特点，包括上市公司存在严重不分配倾向、分配方式多样化、将配股也视作利润分配、股本扩张迅速、上市公司留用的现金和配股现金投向了甚明了、股利分配政策缺乏连续性等。第三部分是对我国上市公司股利分配政策影响因素的实证分析。这部分主要运用数理统计的方法，设计出相应的自变量、因变量和模型，进有统计分析，找出我国市公司股利分配政策主要影响因素，得出了下列结论：我国上市公司股利分配政策主要受盈利能力、支付能力、成长能力、股本扩张能力、资产负债率、代理成本、股本规模。股权结构等因素的影响，实证结果支持股利信号传递理论和代理成本理论。同时，盈利能力、支付能力、股木规模与股利支付水平正相关，资产负债率，成长性、股本扩张能力与股利支付水平负相关：国有股，法人股控股比例越大，内部人控制程度越强，股利支付水平越低：反之，则股利支付水平越高。第四部分是综合上述理论分析与实证分析的结果，得出一些有益的启示和建议，希望在深入研宄公司财务理论、规范并指导上市公司股利政策的实践方面有一定积极的作用。J、4号黑体上市公司股利政策实证研宂 体Abstract行间距3mm（20碲）版心146mmX220mmDividendpolicyisadecisionforlistedcompanyhowtodistributeits^ontrollableincome.Dividendpolicyisanimportantcontentofcorporatefinance.Itnotonlyisanallocationofcorporateprofits,butalsorelatestocorporateinvestmentdecision，capitalstructureandthepriceofastock.So,itisimportanttomakeanadvisabledividendpolicy.Butdividendpolicyisviewedas“dividendpuzzle”.Onehand，itisnecessarytocorporationforretainedearnings，ontheotherhand，dividendisreturnforstockholders.Howtomakeacorrectdividendpolicy，whichwhatfundsflowtoinvestorsandwhatfundsflowareretainedbythefirmforreinvestment，isadifficultissueforcorporatemanagers,itisalsooneofunresolvedfinancialtheoriesissues.Inwest，thereisnotagenerallyacceptedopinion，thoughtherearemuchtheoreticalandempiricalevidence,therearetwotheories:Dividendpolicyisrelevant，vintnerstudydividendpolicyaboutdividendsignalingbypositiveresearch，JensenandMecklingcreatedagencycosttheory，theyprovideandanalysisoftheaffectsofagencyconflictsamongcorporate;tockholders，corporatemanagersandcreditor;theysuggestthatmanagementstockownershipcanreduceagencycostbyaligningtheirinterests，withshareholder’sinterestThisthesisisbasedonforeigndividendpolicytheoriesandmethods.Itanalyzesandot，diestheChineselistedcompany’sdividendpolicydeeplybythemethodsofpositiveanalysisandnormativeanalysis，andthenwegetthecharacteristicsofourlistedcompany,sdividendpolicyandthepositiveresultsofthedividendpolicyinfluentialfactor.Thisthesisconsistsoffourchapters.Itsmaincontentsare:Chapter1dealswiththetheoriesonlistedcompany1sdividendpolicy， irstly，dividendirrelevanceanddividendrelevanceareintroduced.Secondly,theinfluencingfactorsofdividendpolicyareanalyzed.Theseincluderestrictionoflaw，indenturerestriction,busineseoperationrestriction，shareholders1preferenceholders’component.Thirdly，thetypeofdividendandthechoiceofdividendpolicyareargued.Themostcommontypesofdividendpolicyarecashdividendandstockdividend.Dividendpolicyincludesresidualdividendpolicy，steadilydividendpolicy,steadilyrateofdividendpaymentandlowregulardividendplusextras’Wecangetfollowingresultsbyanalyzingfourdifferentdividendpolicies’theredoesnotexistandidealdividendpolicyforeveryfirmandtheinitialdividendpolicyismostimportantwhencorporationbeginmakeitsdividendpolicy.Inchapter2，weanalyzelistedcompany1sdividendpolicyatthepresenttimeinshanghaiandshenzensecuritiesmarket,andcompareitbetweenchinaandforeigncountries，wepointoutthenatureofchinalistedcompany’sdividendpolicyatlast.Wedopositiveanalysisofinfluencingfactorofcoany’sdividendpolicyinchapter3.thedissertationbuildsthemodelsofcorporation’sdividenddecisionsforfurtherexploration,findingthekeyfactorsinourlistedcompany1sdividenddecisionbystatisticmethods.Thelastconclusionsare:positiveresultssupporttheimportantsignalingtheoryandagencycosttheory,asignificantpositiverelationshipisfoundbetweendividendpershareandcorporation1sprofitability,paymentandcompany’ssize，asignificantnegativerelationshipbetweendividendpershareandliability-to-asset，percentage,growthandenlargeofcompanyandindependent.Chapter4isaboutsomeconclusionsandadvices.Ihopecantakeactiveinlistedcompany’stheoryandpractice.Keyword:listedcompanydividendpolicypositiveresearch 目录3号黑体-一^4号黑体内容摘要4号拉丁文数字行间距3mm[20磅]版心146mmX220mm1、4号宋体AbstractII^^1射仑11.1课题研究意义11.2国内外研宂现状21.3本文的研究思路与框架32有关上市公司股利分配政策的理论42.1股利无关论与股利相关论42.1.1股利无关论42.1.2股利相关论42.2股利政策影响因素52.2.1法律因素52.2.2契约性因素62.2.3公司内部因素72.2.4股东因素82.2.5股权结构82.3股利支付方式和股利政策类型92.3.1股利支付的主要方式92.3.2股利政策类型112.3.3股利政策的选择133我国上市公司股利分配政策的分析153.1我国上市公司股利分配的现奖153.1.1公司财务状况与股利分配153.1.2分配方式17小4号宋体 3.1.3股权结构与股利分配183.2我国上市公司股利分配的特点203.2.1上市公司存在严重不分配倾向203.2.2分酉己方式多样化213.2.3上市公司将配股也视作利润分配223.2.4公司股本扩张迅速223.2.5上市公司留用现金，配股现金投向不甚明了233.2.6股利分配政策缺乏连续性243.2.7大盘股倾向于分配现金股利，小盘股倾向于股本扩张……254我国上市公司股利分配政策影响因素的分析254.1样木收集254.2研究方法254.3实证结果及分析254.4结论315结论与建议324.1结论324.2建议36参考文献3436 1导论1.1课题研究意义4号黑体'J、4号宋体行间距3mm[20磅J版心146mmX220mm股利即是上市公司对股东的冋报。股利分放股利、发放多少股利以及何吋发放股利等方面的方针和策略。股利政策实施的终极目标是如何使股东财富最大化，就股利政策本身面言，并无孰优孰劣之分，在选；择是否采取现金股利、股票股利或是盈利保留等分配方案时，某种方案若能使公司股票市场价值最大化，从而使股东财富最大化，则该种股利决策为最佳分配决策。股利分配政荒作为公司财务管理的一项重要内容，它不仅仅是对公司收益的分配，而iL关系到公司的投资决策、资本结构及股票价格等各个方面，因此，制定一个合理的、稳定的股利政策是非常重要的。然而股利分配政策又是被称为“红利团惑”的财务难题.因为一定量的内部留存收益是保证公司长期发展的重要资佥來源，而股利则为股东提供当期收入，股东对股利的不同偏好直接影响公司未来的股票价格，从而影响公司的发展，因此，如何将公司实现的收益在股东和内部留存之间进行合理分配，以制定一个合理的股利政策，使股利的发放与公司的未来持续发展相适应，并使公司股票价格稳中有升，便成了公司管理阶层难以处理的实际问题，也一直是中国证券市场发展十多年来财务理论的热点问题之一。从市场角度看，由于我国证券市场是在中国经济开始高速发展的90年代初建立的，中国经济的高速增长以及证券市场的过小规模与巨大需求间的反差，导致了证券市场市盈串及股价均讼时间的维持在较高水平，而与之相比的公司派息水平则显得微不是道，长期以来，我国上市公司的股利分配多采用大比例送股、配股等殷本扩张的方式进行，但是近两年来，上市公司却有严重的：不分配倾向，而iL不分配现象愈演愈烈。上市公司股利分配变动较大，缺乏应有的连续性和稳定性，这些都产生了不少消极的效应，因此，建立良好的股利分配机制对企业和股票市场的健康发展有着重要而紧迫的现实意义。$®《世界经济区域集团化新发展的原因研宄》，（K办经济文汇），1999年第2期。 参考文献4号宋体行间SE3mm[20磅]版心146mmX220mm1.何剑：“上市公司利润分配方式的效应夯析和改进”，《经济管理》，1998年第10期。2.赵迎琳：“上市公司股利分配理论与现实”，《当代经济科学》，1999年第33.杨瑞龙、魏梦：“市场不完全条件下的公司股利政策”，《上海经济研宄》，1999年第1期。4.安庆钊、李连华：“论股利理伦与股利政策选择”，《经济经纬》，1999年第2期。5.陈国辉、赵春光：“上市公司选择股利政策动因的实证研究”，《财经问题研宄》，2000年第5期。6.刘建飞：“上市公司应重视股利政策的制定”，《上市公司》，1999年第11期。7.安丰福：“上市公司股利政策效疲的实证分析”，《贵州财经学院学报》，1998年第3期。8.陈晓等：“我国上市公司首次股利信号传递效应的实证分析”，《经济科学》，1998年第5期。9.魏刚：“我国上市公司股利分配的实证研究”，《经济研究》，1998年第6期。10.吕长江、王克敏：“上市公司股利政策的实证分析”，《经济研究》1999年第12期。11.杨朝军等：“上海股票市场公司分配行为特点及趋势”，《证券市场导报》，1999年第12期。12.陆正飞、辛宇：“上市公司资本结构主要影响因素之实证分析”，《会计研究》1998年第八期。13.阎金锷、李姝：“会计信息披露、股票价格变动，《财会月刊》2000年第2期。14.徐国祥等：“上市公司经营业绩综合评价及其实证研究”，《统计研究》年第9期。15.杨淑娥等：“我国股利分配政策影响因素的实证分析”，《会计研宄》，2000 年第2期。1.李明：“丙方实证会计理论与我国的实证会计研究”，《经济评论(武汉)》1999年第3期。2.何波：“上市公司治理与结构的实证分析”，《经济研宂》1998年第5期。3.［美］罗斯丄•瓦茨、杰罗尔德.L•齐默尔曼：《实证会计理论》，东北财经大学出版社，1999年版。4.刘波：《中国证券市场实证分析》，学林出版社，1997年版。5.周首华等：《现代财务理论前沿专题》，东北财经大学出版社，2000年版。6.蒋义宏.李树华：《证券市场会计问题实证研宂》，上海财经大学出版社，1998年版。7.荆新、王化成、刘俊彦：《财务管理学》，中国人民大学出版社，1998年版。8.［美］阿兰＜•夏皮罗：《现代公司财务金融》，中国金融出版社，1992年版。9.何晓群：《现代统计分析方法与应用》，中国人民大学出版社，1998年版。10.［美］阿斯瓦斯•达摩达兰：《应用公司理财》机械工业出版社，2000年版。11.余绪缨：《企业理财学》，辽宁人民出版社，1995年版。12.涌济华、周首华：《现代西方财务管理》，北京出版社，1992年版。13.刘树成，沈沛：《中国资木市场前沿》，社会科学文献出版社，2000年版。14.［美］詹姆斯.C•范霍恩：《现代企业财务管理》，经济科学出版社，1998年版。15.中国注册会计师教育教师编审委员会：《财务成本管理》，东北财经大学出版社，2000年版。16.卢纹岱：《SPSSforWindows统计分析》，电子工业出版社，2000年版。17.吴世农：《高级管理统计方法》中国对外经济贸易出版社，1997年版。18.Bailey，W.(1988)，Canada’SDualClaSSShareS：FurtherEvidenceOntheMarketValueofCaShDividends,/Of/06/OfFinance,V01,43(5).19.Brealeyand，MyerS(1996)，PrinciplesOfCorporateFinance,Mc-Oraw-Hill，20.Emery，DouglaSr(1997)，CorporateFinancialManagement，PrentiCe-Hall，Ine.21.StephenA.ROSS,〈CorporateFinance〉，ChinaMachinePress. 1.WilliamLMeggirlson(1997),CorporateFinanceTheory,AddisonWeSleyEducationalPublisherInc. 3号黑体行间距3inm[20磅J版心146mmX220mm在论文即将完成之际，深深地感谢那些曾经教导和鼓励我的师长、帮助我的朋友、支持我的亲人。论文的选题、研究和撰写均是在姚海鑫副教授的悉心指导下进行的。论文的字里行间元不凝聚着老师的心血。姚老师锐意创新的精神、宽广精深的学识、严谨求实的治学之道、朴实无华的生活作风，使我受益匪浅，在此特向恩师表示深深的感谢和由衷的敬意。两年半的MBA学习生涯即将圆满结束，在此我还要感谢海南大学所有MBA的授课老师们，由于他们的辛勤耕耘、传道授业，使我开阔了视野，拓宽了思路，增长了学识，为今后的教学和科研工作打下了牢固的基础，在此表示深深的敬意。学习期间，有幸结识了04级MBA班的全体同学，朝夕相处中，他们也给了我很多有益的启示和促动。还有我的领导和同事们，在我边工作边学习期间，他们给予了许多帮助和关心。在此，一并表示衷心的谢意。最后，感谢我的亲人们在两年来给予的关心、支持和理解，是他们给我勇气和信心，使我顺利完成学业，在这里谨以此文献给他们。二00年月曰 学校代码分类号10589120280学号：036040XX密级:小初黑体硕士学位论文题目，我国上市公司年报审计服务中变更会计师事务所行为的实证研究作者：陈凯科指导教师：贾绍华教授专业：工商管理时间：二00六年十二月 AnEmpiricalResearchonAuditorChangingBehaviorBasedonChineseListedCompanies’AnnualReportAuditingTimesNewRoman、'30号加粗AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementFortheMBADegreeinHainanUniversityTimesNewRoman4号ChenKaizhiPostgraduateProgramHainanUniversityTimesNewRoman31SchoolofEconomicsandManagementSupervisor:JiaShaohuaAcademicTitle:ProfessorSignature/......Approved、TimesNewRoman4号yDec.2006 海南大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何芄他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文屮以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权说明本人完全了解海南大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：学校有权保留井向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权海南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本人在导师指导下完成的论文成果，知识产权归属海南大学。保密论文在解密后遵守此规定。论文作者签名：导师签名：日期：年月日日期：年月曰本人已经认真阅读“CALIS高校学位论文全文数据库发布章程”，同意将本人的学位论文提交“CALIS高校学位论文全文数据库”中全文发布，并可按“章程”中规定享受相关权益。厘意论文提交后滞后：□半年；□一年；□二年发布。论文作者签名：H期：年月日导师签名：曰期：年月曰 行间距3mm（20磅）版心146mmX220mm证券市场上，会计师事务所为上市公司提供年报审计服务，是提高上市公司会计信息质量，强化外部监督的重要手段。近年来，上市公司更换为其提供报表审计服务的会计师事务所的行为（以下简称“变更行为”）受到了越来越多的学术关注，大量的研究假定上市公司变更会计师事务所是出于“购买审计意见”的目的，变更行为最终将导致股民利益受到损害。因而，上市公司变更会计师事务所行为受到了政府监管部门的关注。木文首先对国内外以往研究成果进行了回顾，汇总了现有的研究成果，括主要结论、主要依据以及实际效果验证，并指出了现有研究在理论和方法上的不足。在此基础上，本文拓展了变更会计师事务所行为研究的范围，关注我国上市公司变更会计师事务所的行为决策，深度挖掘变更行为的信息内涵，揭示变更行为的实质影响。木文从上市公司变更会计师事务所的“有罪推定”与现实证据的矛盾出发，放弃了传统研究理论的分析假定，将变更行为的研究回归到最基木的起点，也就是后任会计师事务所出的审计意见报告类型的决定性因素，特别是那些与变更行为密切关联的因素对于后任会计师事务所出只审计报告意见类型将产牛.怎样的影响。本文对影响会计师事务所审计报告意见类型的关键因素进行和关性分析和统计回归分析，通过对分析结果进行严密的论证，确定了影响后任会计师事务所审计意见类型决策的几个关键变量，揭示注册会计师保持独立性的内涵。通过木文的研究，不仅可以拓展对上市公司变更会计师事务所行为的研宄视角，更有助于为市场监管者提供切实可行的政策建议，维护社会公众利益，保障我国社会主义市场经济的健康、快速的发展。木文主要括六部分的内容，分别是绪言、国内外研究的主流理论评述、实证研究样木描述、基本假设的检验分析、证券市场变更行为现行监管政策及建议、基本结论。主题词：上市公司会计师事务所变更审计意见实证研究 TimesNewRoman3号行间距3mm(20磅)紅版心146mmX22()mmAbstractOnthesecuritymarket，theauditor’sannualauditserviceforthelistedcompanyistheimportantmeasurestoqualifythecompany’saccountinginformationandstrengthenoutsideinspection.Intheseyears，peoplemakemoreconcernaboutthelistedcompanychangingauditorbehaviors.Variousstudieshaveconsideredtheauditorchangingofthelistedcompanyisforthepurposeofopinionshoppingthatwilldamagethepublicbenefits.Asaresult,morerestrictedinspectionswereenactedtoprotectinvestorsbymandatoryinformationdisclosingandreporting.Wefirstlyreviewedtheexistingresearchaccomplishmentsandfiguredoutitsinsufficiency.Wealsodevelopedtheresearchrangesandfocusonthelistedcompanychangingauditor’sbehaviorsdecision，deeplyexploredthechangingbehavior’smeaningandvirtualaffection.Thereforewegiveupthetraditionalresearchassumptions，concernonthekeyfactorshowtoaffectauditopinionfromthesuccessorauditorwiththemeasuresofrelatedandlogicstatisticalanalysis.Weconfirmedsomefactorsaffectedforthesuccessorauditor’sauditopinionthroughthestrictlycheckfortheanalysisconsequences.ThatwillbenefitustoexplorethemeaningofCPA’sindependent.Ourresearchnotonlydevelopedtherangeofresearchbutalsobenefittosupportthemarketinspectorwithpracticalpoliciesandsuggestions，tostickupforpublicbenefits,protectanddevelopourcountry’smarketeconomichealthilyandfastdevelopment.Thearticleconsistsofsixparts,includespreface,maintheoriesreviewandanalysisaboutdomesticandoverseaexperiences,empiricalresearchsampledescription，basicassumptioncheckanalysis,inspectpoliciesandsuggestionsonsecuritymarket，consequentconclusion.Keywords:ListedCompanyAuditorChangingAuditorAuditOpinionEmpiricalResearch 一一^4号黑体内容摘要II行间距3醐［20磅］版心146mmX220mmAbstract1仑11.1研究的背景及意义11-1-1研究的背景14号木体1.1.2研宂的意义51.2研究的内容及方法设计51.2.1研究内容51.2.2研究方法设计101.2.3研宄假设及分析应用技术111.3基本概念131.3.1上市公司变更会计师事务所行为131.3.2审计报告131.3.3审计意见类型131.3.4购买审计意见16172.1国内外主要研究理论回顾172.1.1国外研究理论回顾172.1.2国内研宂理论回顾262.2目前国闪外理论存在的问题及分析322.3研究创新343实证研究样本描述363.1上市公司变更会计师事务所行为的市场分析363.2会计师事务所承接上市公司年报审计业务行为分析413.3关键因素分析48 3.3.1上市公司发生重大资产重组493.3.2上市公司面临扭亏压力503.3.3上市公司接受特别处理523.3.4上市公司接受行政检查534基本假设的检验分析564.1变更前期审计意见类型对于当期审计意见类型的影响564.2关键因素的假设检验分析594.2.1假设检验一594.2.2假设检验二604.2.3假设检验三614.2.4假设检验四624.3关键因素的非参数回归分析645证券市场变更行为监管政策及建议674.1国内外证券市场变更会计师事务所行为的监管政策概述675.2国内外市场监管经验启示及政策建议7186隠90附表90P賺193酸H96P付糊101附表五105参考文献109己114 3号黑体1绪论1.1研究的背景及意义4号黑体1.1.1研究的背景j、4号宋体在我国证券市场上，注册会计师(CertifiedPublicAccountant,CPA)和会计师事务所(AuditFirm,orAuditor)往往被称为“经济警察”，这是因为注册会计师接受委托，按照“公平、公正、公开”的原则和既定的业务规则要求，对上市公司管理层的经营业绩进行审计，并出具审计报告，发表审计意见。注册会计师的审计意见(AuditOpinion)不仅仅是会计信息使用者判断上市公司会计信息可信度的主要依据，也是证券监管当局检测上市公司品质的重要指标，是维护我国证券市场信用体制的重要环节。经济学的一般理论认为，现代公司制的基木特征是公司所有权与经营权的两权分离，即公司的所有者将公司的生产经营委托给职业经理人管理，股东自己并不直接参与公司经营，形成了“委托一代理”关系。在这种关系下，一方面，股东为了保护自身的利益，对经理人的经营行为进行监督，需要委托独立的第三方即注册会计师对受托管理财产的经营者是否履行经济责任的状况进行审查、鉴证和报告；另一方面，公司管理当局同样为了解除自己的受托责任，需要向股东提供年度财务报告，反映公司的财务状况和经营成果。在这种委托代理关系的前提下便产生了注册会计师审计服务的市场供求关系。十八世纪英国发生的南海事件，导致英国议会聘请会计师CharlesSnell对南海上市公司进行审计，宣告了注册会计师独立审计服务行业的诞生。①在注册会计师行业发展的早期，注册会计师往往是由投资者或投资者的代表聘任的。随着企业经营活动的日益复杂化，股权分散性和流动性的增强，股东难以与管理当局发生直接关系，而是通过资木市场与公司进行间接联系。而作为与资木市场有着紧密联系的公司所有者与经营者之间的委托代理关系更加间接，股份更加分散，从而更容易产生“搭便车”问题。@在这种情况下，上市公司股东往往将内部控制和经营决策的权力委托给董事会，作为监督高级经理人员的内部控制机制。董事会产生的目的是在管理权与所有权分离的情况下保护股东的权利，其作用括监督上市公司高级管理人员，批准上市公司的战略、监控控制系统等，而股东和代表股东的股东大会则保留了重大事件的批准权，如董事会成员和注册会计师的选择、兼并以及新股发行等，这些权力的行使必须通过股东大会来行使。但是在实际操作中，上市公司的重®《英国南海股份冇限公司审计案例一世界上第一例上帘公司审计案例》，载《审计案倚^国外审计诉讼案例》，民出版社，1998年8月出版，第1-6页。 ®股份有限公司中，股东承扪者监督公司管理层，保障收益的贵仔。但是股东中有大股东与小股东之分，他们从监督中获得的收益并不相同。在监督成本相同的情况卜'，大股东从监督屮得到的好处显然耍多于小股东。根据博弈论的研究，最后的均衡状态将是，人股东承担起搜集信息、监督管理层的贵任，小股东则搭大股东的便车。 往往是由董事会作出后提交股东大会通过。从这层意义上看，提供独立审计服务的注册会计师的聘任权随之转移到董事会手里。随着上市公司治理机制的进一步发展、完善，尤其是西方发生“经理革命”后，虽然名义上仍然由董事会决定经理人员的聘任，但实际上董事会成员自身往往由首席执行官CEO提名和任命，因此上市公司的控制权很大程度上掌握在上市公司管理层手屮。相应地，注册会计师的选择权也就由管理当局掌握着。目前，无论是在资本市场发达的美国，还是在处于经济转轨中的我国，注册会计师的聘任很大程度上都是由被审计单位的管理当局决定。比如在美国，大多数的董事会成员是由管理当局提名的，而与注册会计师相关的许多决策取决于董事会，因此管理当局对注册会计师的聘任具有重大影响，从而导致Y部分注册会计师不得不倾向于采纳管理当局的会计政策。在我国，尽管证监会早在2000年5月颁布的《上市公司股东大会规范意见》中就己经明确规定，注册会计师和会计师事务所的聘任由董事会提出提案，股东大会表决通过。但是由于目前我国上市公司存在着严重的大股东控制和内部人控制现象，聘任会计师事务所的真正权力实际上仍然掌握在上市公司管理层或大股东手中。由于注册会计师和会计师事务所的聘任、审计收费等关键事项受制于上市公司的管理当局，导致Y目前注册会计师为上市公司提供报表审计服务业务，无法在经济上保证独立。在此情况下，上市公司管理当局甚至可以通过解聘来威胁注册会计师，迫使注册会计师发表对其有利的审计意见（尽管这种威胁有时可能只是潜在的）。处于弱势的注册会计师和会计师事务所如果不迁就管理当局，就有遭到解聘的危险，在这种情况下，注册会计师如何作出完全无偏的审计判断和决策备受质疑。尤其在我国会计市场不健全的情况下，而对集被审计人和实际聘任者身份于一身的上市公司管理当局，注册会计师和会计师事务所可能完全由上市公司管理层决定能否承接审计业务。一旦上市公司管理层认为目前的注册会计师或会计师事务所的审计服务不能符合其要求，或者不能达到其目的（实际上这种要求和目的很可能是不合理的），就可以按照自己的意愿寻找新的注册会计师或会计师事务所继续审计业务，注册会计师和会计师事务所能否在这样的执业环境屮保持执业谨慎，维护执业形象，确保审计质量，这就是本文研宂的主题--上市公司变更会计师事务所行为。在我国，注册会计师行业伴随着社会主义市场经济的不断发展，在近二十年间，从起步到迅速发展，取得丫令人瞩目的进步。从1998年的脱钩改制开始，屮介机构清理整顿、上规模发展政策引发大规模合并浪潮等一系列重大变革促使我国注册会计师行业不断走向成熟，为我国证券市场的良性发展和运作发挥着重要作用。在证券市场上，市场参与各方，特别是广大投资者都期望注册会计师能在提高会计信息质量、保护投资者利益和改善上市公司治理等方面发挥重要作用。然而，近年来我国上市公司屡屡出现虚报、假报利润、欺骗投资者的现象，比如琼民源、银广夏、蓝田股份、三普制药、锦州港等事件，打击了投资者的信心。国际证券市场上，安然、世界通讯、环球电讯、朗讯科技等一系列重大财务欺诈案件更是激起Y社会公众对注册会计师行业的广泛关注，更多资本市场的信息使用者开始思考注册会计师和会计师事务所 提供的审计服务到底能在多大程度上保障资本市场的信息系统的真实性、可依赖性。特别是在发生上市公司发生变更会计师事务所的这种特定情况下，后任会计师事务所能否而对来自客户的压力，做到出淤泥而不染，将维护股东权益坚持到底，或是与上市公司管理层同流合污，成为欺诈公众的帮内，这些都导致后任会计师事务所的执业质量成为市场公众、市场监管者、学术界日益关注的焦点。从我国历年证券市场上市公司监管部门公布的数据来看，随着上市公司数目的不断增多，变更会计师事务所的现象也在呈现不断的增多的趋势。由于我国会计师事务所从事上市公司年报审计必须具备政府有关部门颁发的证券、期货从业资格证，正是因为有了这种审计服务资质的限制，显然我国审计市场仍然是一个“买方市场”。如果排除会计师事务所因为失去证券期货从业资格造成上市公司必须更换会计师事务所的特别情况外，历年来上市公司变更会计师事务所的数量如下：1995年报A股上市公司287家，有其屮2家发生变更会计师事务所行为，变更比率仅为0.17%;1996年报A股上市公司311家，有10家变更会计师事务所，变更比率为3.12%;1997年报A股514家，有23家变更会计师事务所，变更比率为4.15%;1998年A股720家，35家变更，变更比率4.19%;1999年A股782家，50家变更，变更比率6.11%。®1995年至1999年年报屮上市公司变更会计师事务所趋势见图1。图11995-1999年变更趋势图资料来源：屮W注册会计师协会监管部、屮W证券监督管理委员会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所M站公告的上市公司年报数裾整理。进入21世纪，上市公司变更会计师事务所的趋势持续增长。2000年报上市公司（含A、B股）1086家，其中92家发生变更会计师事务所的行为，变更比例达到8.47%。2001年报上 ^耿建新、杨鹤：《我国上市公司变更会计师事务所情况的分析》，载《会计研宄》，2001年第4期，第57贞。市公司1154家，其中64家发生变更会计师事务所行为，变更比例为5.55%;2002年报上市公司（含A、B股）1223家，其屮123家发生变更会计师事务所行为，变更比例为10.06%;2003年报上市公司（含A、B股）1285家，其中95家发生变更会计师事务所行为，变更比例为7.39%;2004年报上市公司（含A、B股）1373家，其中105家发生变更会计师事务所行为，变更比例为7.65%。®2000年至2004年年报屮上市公司变更会计师事务所趋势见图2。在如此短的时间内，上市公司频繁更换会计会计师事务所的行为，已经引起社会及行业监管部门的重视重点关注。―♦—变更比率线性（变更比率）22000-2004年变更趋势资料来源：屮W注册会计师协会监管部、屮W证券监督管理委员会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所M站公告的上市公司年报数裾整理。1.1.2研宄的意义本文旨在以我国21世纪初的证券审计市场为基本背景，以实证研宄为主要研宄方法，对上市公司变更会计师事务所行为的总体特征、影响因素、信息披露、潸在的不利经济后果以及监管政策设计进行全面研宄。根据前面分析的传统“有罪推定”理论，上市公司变更会计师事务所往往意味着潜在的不利经济后果，即被审计单位管理当局试阁通过变更会计师事务所行为规避不利的审计意见类型，后任会计师事务所为了避免解聘威胁，放弃根本的独立性耍求，屈从于客户的需要，从而导致审计质量下降，同时上市公司的许多财务问题也就随着会计师事务所的变更或妥协而被掩藏，有可能使投资者蒙受经济损失@。从市场监管的角度来看，研宄会计师事务所变更行为也是对行业管理研宄极具有积极和现实意义的切入点，本文试图揭示上市公®资料来源：中国注册会计师协会监管部、中国证券监督管理委员会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所网站公告的卜.市公司年报数据整理。李爽、吴溪：《审计变更的监管思想、政策效应与学术含义…驻于2002年中M注册会计师I办会监管措施的探讨》，载《会 计研究》，2002年第11期，第32页司变更会计师事务所与审计意见类型之间的相互关系、具体影响与行为特征，揭示上市公司变更会计师事务所行为背后的玄机，进而为资本市场的信息使用者最大限度地减少决策失误和投资损失提供理论支持。1.2研究的内容及方法设计1.2.1研究内容注册会计师根据审计准则的要求，对反映上市公司经营状况的财务报告实施审计，收集必要的审计证据，发表审计意见，出具审计报告。审计报告的意见类型分为四种％其中标准无保留意见的审计报告也被称为“淸洁审计意见”，其他带有强调事项段或者保留、否定、无法表示意见的审计报告被称为“不清洁审计意见”。在以往的研宄中，针对上市公司变更会计师事务所行为的研宂理论与方法，往往首先从承接审计业务的后任会计师事务所“有罪”假设出发，也就是说后任会计师事务所必然为上市公司管理层“收买”，双方合谋出具了“改善”的审计意见，然后通过基础数据对比分析的方法，阐释上市公司是否能够通过变更会计师事务所行为获得“清洁”或者“改善”审计意见类型。这里的“改善”申计意见，大多是指由非标准审计报告转为标准审计报告。@在本文中，避开了后任会计师事务所的“有罪推定”假设，而把研究的重点放在关注后任会计师事务所承接上市公司审计业务的风险判断与执业程序。1.2.1.1研宂样本数据收集本文收集丫2001年报至2004年报共四年的上市公司变更会计师事务所行为的相关数据（见表1产，共计387家/次（含一家上市公司连续数年变更会计师事务所的情况），涉及81家具有证券期货从业资格的会计师事务所，相关年度审计报告773份，有关上市公司公告信息万余条。涉及的主要指标包括上市公司变更前后年度提供审计报告的会计师事务所、前后期审计报告的意见类型，包括变更当年在内连续三年的盈利情况，进行重大资产重组的情况，是否因连续亏损接受特别处理以及接受证监会、审计署、财政部等政府部门组织的专案行政检斉情况。®2006年以前的《屮国注册会计师独立审计准则第7号一审计报告》规定为无保留意见、保留意见、否定意见、拒绝发表意见四种审计意见类型。而2006年颁布的《中国注册会计师审计准则第1501号一审计报告》中规定为怀准审计报告和非标准审计报告两种，非标准审H•报告又分带强调事项段的无保衍意见、保衍意见、否定意见、无法表示意见的审汁报告。®也有的研宄认为，严格按照标准意见、强调段加无保留意见、保留意见、强调段加保留意见、无法表示意见、否定意 见的顺序，只耍后任出具的审计意见类型顺序在前任审计意见类型之前，都应视为“改善”。③截至本文实证研宄数据收集截至日（2006年3月31日），我国上市公司2005年度年报尚未全部公布，所以本文收集的样本量只限于2001年报至2004年报期间我国上市公司发生变更会计师事务所的情形。 表12001-2004年年报上市公司变更会计师事务所的总体情况年报年度发生变更的上市公司数量当期上市公司数量比例20016411545.55%2002123122310.06%20039512857.39%200410513737.65%合计387503530.65%资料来源：中M注册会计师协会监管部、中国证券监督管理委员会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所网站公告的上帘公司年报数裾赘理。1.2.1.2变更前后年报审计意见类型对比分析注册会计师对年报发表审计意见是对上市公司经营情况与风险判断的最终体现。在上市公同变更会计师事务所情况下，通过前、后任会计师事务所出具的年报审计意见类型的对比分析，特别是非标意见所占比例及具体分布情况（见表2），可以发现影响后任会计师事务所出具“非标”意见审计报告的关键因素。表22001-2004年年报上市公司“非标”审计意见分布对比表年报年度发生变更的上市公司市场整体水平200128.12%15.53%200230.33%12.38%200318.95%8.29%200421.90%10.76%资料來源：中国注册会计师协会监管部、中国证券监督管理委员会首席会计师办公室以及卜.海、深圳证券交杨所网站公告的上市公司年报数据整理。1.2.1.3分析变更原因，确定变更行为的关键因素本文对上市公司变更会计师事务所行为的研宄将主要从上市公司年报披露的变更原因入手。由于上市公司聘请会计师事务所的决策属于上市公司管理层内部的责任，会计师事务所自身也往往考虑遵守业内为客户保密的职业道德要求，所以上市公司年报中公开披露的变更原因有可能并非实际导致变更的原因。由于缺乏高度可信的证据，本文仅对上市公司变更会计师事务所公开披露的原因进行简单分析。从年报公开披露的变更原因来看，上市公司变更会计师事务所主要包括两方而：会计师事务所主动放弃业务和上市公司解聘会计师事务所。第一方面：会计师事务所主动放弃业务1）会计师事务所主动放弃高风险业务，从而导致上市公司变更会计师事务所。一般而言， 会计师事务所承接审计业务，需要首先对该业务进行风险评估，然后逐年根据审计情况及上市公司财务状况，包括上市公司管理层的诚信度等各方面不断重新评估。如果会计师事务所发现该项审计业务存在重大审计风险，甚至可能导致诉讼，会计师事务所将有可能主动放弃该项审计业务。会计师事务所而对高风险的审计项目，也有可能提出比上市公司管理层建议更为严格的调整意见，如果不能与上市公司达成一致，就将导致重大审计分歧，注册会计师因此放弃该项审计项目。在我国证券市场上，由于尚处于“买方市场”阶段，会计师事务所因为% 2国内外主要研究理论评析2.1国内外主要研究理论回顾证券市场理论研宄与证券市场的发展水平密切相关。伴随证券市场的发展、完善，国外学术界对上市公司变更会计师事务所@行为的研宄已经有儿十年的历史，理论和方法相对成熟，并且己经取得了积极的成果。相比而言，国内对这方面的研宄尚处于起步阶段，往往以采纳、借鉴国外研宄理论，套用国外研宄方法阐释国内证券市场基础现象与性质。2.1.1国外理论研宄回顾国外有关上市公司变更会计师事务所的研宄文献，主要涵盖上市公司变更会计师事务所的原因分析、市场反应模型以及信息披露规范等方面。2.1.1.1国外上市公司变更会计师事务所原因方面的研宄国外对上市公司变更会计师事务所行为的研宄最早可以追溯到上世纪60年代末，特别是随着现代公司制理论有关委托代理模型的成熟、演进，针对上市公司更换会计师事务所行为的原因研宄也找到了新的突破口。国外学者从上世纪80年代幵始不断深入完善实证研宄假设，拓展研宄方法，形成了几类具有代表性的观点。1)管理层变更观(GovernaceChange)Burton和Roberts(1967)@首次对美国大型上市公司变更审计机构的原因进行了研究，特别是这些变更帘计机构的上市公司是否存在利用其与审计机构之间的经济关系来损害注册会计师独立性的现象。他们的研究选择了620家来自1952-1965年入选《财富500强》的大型美国上市公司作为总样本，经过筛选从屮选取了83家变更丫审计师的上市公司作为研宄小样本，观察其变更前后年度报表中关于管理层治理、会计政策选择方面的信息，并以问卷调杳方式向这83家样本上市公司的管理层询问变更审计师的实际原因。他们的研宄结果表明，上市公司变更审计机构最主要的原因在于管理层特别是最高执行总裁发生变动;列在第二位的原因是客户对注册会计师能否提供其他类型服务的需求。变更行为主要表现为客户辞聘小型会计师事务所，改聘大型的会计师事务所。当会计师事务所变更发生于同一规模的会计师事务所之间时，则表现为待定的服务需求，例如®国外研究论文通常指的是审计师或变更审计机构。BurtonJ，WRoberts,“Astudyofauditorchanges”，TheJournalofAccountancy,1967,（4），P31-36. 3实证研究样本描述本文收集了我国证券市场2001年报至2004年报期间沪、深两市发生变更会计师事务所行为的上市公司的全部数据，并进行整理分析。数据涵盖的范围包括A股及B股两类上市公司发生变更会计师事务所的情形。数据汇总表明在这四年间，共有387家次上市公司发生了变更会计师事务所的行为（其中包括连续或多次变更会计师事务所的情形），涉及变更事件的会计师事务所有81家（含6家提供B股审计服务的W际/香港会计师事务所）。由于我国证券市场对从事上市公司年度审计的会计师事务所进行严格资质管理（参见《财政部中国证监会关于注册会计师执行证券期货相关业务许可证管理规定》财协字[2000]56号），2000年之后具备执行证券、期货业务许可证的会计师事务所总量不超过78家（包括已经解散或合并、分立的会计师事务所），可以说大部分国内具备（含曾经具备）执行证券期货相关业务许可证的会计师事务所都曾经涉及到变更事件中。3.1上市公司变更会计师事务所行为的市场分析在前面的分析中，本文指出了现代市场经济耍求公司制企业的发展应当实现“经营权与所有权分离”，注册会计师需要以独立、公平、公正的姿态，对现代企业管理层的经营成果进行评价，从而提高公司会计报告的可信程度，构建健全的市场信用体制。但是，在我国的证券市场上，由于历史形成的种种原因，上市公司股东治理机制存在严重缺位，在委托聘请会计师事务所审计服务这一环节上往往存在管理层代位决策的现象。在这种机制下，一旦出现会计师事务所的执业行为违背或者有损管理层利益，管理层可以“擅自”进行更换，这也造成我国证券市场上上市公司变更会计师事务所行为显得过于随意。从统计数据上来看，每年发生变更会计师事务所的上市公司数量都较多，其中2002年报该比例达到了10.06%之多，其他年份也维持在5%到7%之间。2001年报至2004年报期间我国证券市场变更会计师事务所的总体情况见表4及图3（不考虑区域性及A、B股市场区别）： 表42001年-2004年年报期间我国证券市场变更会计师事务所的总体情况年报年度发生变更的上市公司数量当期上市公司数量比例20016411545.55%2002123122310.06%20039512857.39%200410513737.65%合计387503530.65%资料来源：屮M注册会计师协会监管部、屮M证券监督管理委员会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所M站公告的上市公司年报数据整理。2001年报2002年报2003年报2004年报11.00%10.00%9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%—♦—比例一♦—年度均值线性（比例）图32001年-2004年年报期间我国证券市场变更会计师事务所的总体趋势资料來源：屮国注册会计师协会监管部、屮国证券监督管理委w会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所M站公告的k市公司年报数据整理。从表4及图3可以看出，在我国证券市场上2001年报至2004年报期间发生变更会计师事务所的上市公司数量呈现波浪式曲线（非线性分布），上下振幅约为2.26%。四年年报期间，总共发生387次变更情形。年度平均变更比率是7.69%，远远高于国外不足2.7%®的水平。从整体变化趋势來看，发生变更会计师事务所的上市公司数量仍然呈现震荡增长的趋势。如果对表4数据进行区域性市场区分，那么2001年报至2004年报期间，上海、深圳两个®《GAO关于会计师事务所强制轮换潜在影响的法定研宂》美国市计署研宂报告，中国注册会计师协会组织翻译，2004年4月，第20页。R.Doogar（UniversityofIlliois，Urbana-Champaign）,R.Easley和D.Ricchiute（UniversityofNotreDame）,《变更成本、会计师事务所市场份额与合并利润》（2001年n月20日）曾在GAO-03-864中进行了讨论。 证券市场发生变更会计师事务所的上市公司分布情况见表5及图4。表52001-2004年年报中沪、深两市发生变更会计师事务所行为的上市公司分布年报年度沪市发生变更的上市公司占当期沪市上市公司总数的比例深市发生变更的上市公司占当期深市上市公司总数的比例2001304.64%346.69%2002577.97%6612.99%2003546.92%418.12%2004617.29%448.21%合计2026.71%1859.00%资料來源：屮国注册会计师协会监管部、屮国证券监督管理委w会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交砧所M站公告的k市公司年报数据整理。-♦一变更占当期沪市上市公司总数的比例一■一变更占当期深市上市公司总数的比例图42001-2004年年报中沪深股上市公司变更会计师事务所情况资料來源：屮国注册会计师协会监管部、屮国证券监督管理委w会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所M站公告的k市公司年报数据整理。从以上数据分析来看，在上海、深圳两个证券市场屮，发生变更会计师事务所行为的上市公司在两地的分布情况并不均衡。在四年年报期间，沪市发生变更会计师事务所合计202家次，占沪市总量的6.71%;深市发生变更会计师事务所合计185家次，占深市总量的9.00%。从绝对数量来看，深市上市公司发生变更的数量以及发生变更的比例历年均略低于沪市（见图5）, 平均低于9.19%;但是从发生变更行为的上市公司占当期上市公司总数的比例来看，深市上市公司发生变更的比例均高于沪市，平均高出2.30%;从趋势来看，沪深两市发生变更会计师事务所的行为都呈现出微幅震荡增长的趋势。□深市变更上市公司■沪市变更上市公司5沪深股市上市公司变更会计师事务所数量对比资料来源：中国注册会计师协会监管部、中国证券监督管理委员会首席会计师办公室以及上海、深圳证券交易所网站公告的上市公司年报数据整理。我国有A股、B股两类证券交易市场。根据我W证券市场信息披露制度的规定'发行B股的上市公司还应聘请获中国证监会和财政部特别许可的国际会计师事务所，对上市公司按国际通行的会计淮则和信息披露淮则编制的财务报告进行审计。2001年报至2004年报期间，沪、深W市A股、B股市场的变更情形如表6及图6。®0前，我国己经形成了以《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易Ff行条例》为主体，以《公开发行股票公司信总披露实施细则（试行）》和证监会发布的关丁•信息披露内容和格式准则力具体规范的信息披露基木框架，这些耍求与酋次披露（招股说明朽、上市公告书）、定期报告（中期报告、年度报告）和临吋报告（東大帘项报告）三部分组成的信息披露内容，初步规范了上市公司的信总披露W题。 4基本假设的检验分析通过对上市公司变更会计师事务所情况下的关键因素数据进行初步分析，可以确认，重大资产重组、面临扭亏压力、受到特别处理以及接受行政检查都会影响后任会计师事务所承接上市公司审计业务的风险判断。由于这些关键因素可能影响上市公司管理层诚信水平、盈余管理操纵动机、持续经营能力、期初余额等方面的可信赖程度，后任会计师事务所将对这些因素保持高度的执业怀疑，并可能影响最终的审计报告意见类型。但是，注册会计师的执业怀疑是否对最终出具的审计报告意见类型具有决定性的影响作用，前面的分析并不充分。本节将通过严格的统计数据假设检验，验证这些关键因素是否对审计报告意见类型具有决定性作用。为方便对样本数据的相关性及因果关系进行统计分析，首先需要确定研宄变量的计量标准，具体设定如表16。表16样本研究变量的计量标准变量名称含义赋值方法类型AUT审计意见类型标准意见为0,非标为1因变量REST重大资产重组三年内发生重大资产重组为1，否则取0自变量EAR面临扭亏压力上市公司变更会计师事务所前一年度发生亏损为1,否则収0自变量ST受到特别处理三年内曾被特别处理为1,否则取0自变量1NSP接受行政检査三年内接受过行政检査为1，否则取0自变量说明：a.后任会计师氓务所审计报告意见类型：标准无保留意见为0,非标意见为1;b.前任会计师事务所审计报告意见类型：标池无保衍意见为0,非标意见为1;c.重大资产重组指标：上市公司包括变更当年在内三年内发生重大资产重组情形为1，否力0;d.接受行政检杏指标：上市公司包括变更当年在内三年内如果曾经接受行政检杏为1，否为0;e.而临扭亏压力指标：上市公司每股盈利指标EPS在变更前一年度为负数为1，否为0;f.接受特别处理指标：上市公司包括变更当年在内三年内忾接受特别处理（包括ST、*ST）处理为丨，否为0。4.1变更前期审计意见类型对于当期审计意见类型的影响分析通过前文的国内外理论回顾，在对审计意见影响因素的实证分析中，上市公司变更会计师事务所前一年度的审计意见类型与发生变更后后任会计师事务所出具审计报告的意见类型的相关关系已经进行丫一定的研宂，证实前任会计师事务所出具的审计意见类型与后任会计师事务所出具的审计意见之间存在显著的相关 5证券市场变更行为监管政策及建议国内外学术界对变更会计师事务所行为的研允，试图透过“表而现象”发现是否存在上市公司恶意变更会计师事务所购买审计意见的情况，但是本文的研宂结果与其发生了分歧。尽管学术上尚未证明购买审计意见的行为实际存在，但是理论分析屮的变更会计师事务所行为“有罪推定”已经成为证券市场监管各方普遍接受的思想。无论上市公司变更会计师事务所是否可能导致潜在的不利经济后果，证券市场监管部门已经给予了上市公司变更会计师事务所行为必要的关注，并不断强化相关监管工作。5.1国内外证券市场变更会计师事务所行为的监管政策概述5.1.1国外证券市场变更会计师事务所行为的监管政策概述以英美为代表的西方市场经济发达国家证券市资本场发展时间长，市场机制相对完善，政策制订相对规范，特别是针对上市公司变更会计师事务所行为的监管措施。以美国的证券交易委员会(SEC)和美国注册会计师协会(AICPA)的相关政策为例，涉及上市公司变更会计师事务所行为的监管措施主要包括：5.1.1.1证券市场变更会计师事务所行为的信息披露规范上世纪70年代，美国学者开始对上市公司变更会计师事务所案例进行实证研宂分析，最早提出如果上市公司管理当局和注册会计师在会计准则运用方面存在分歧意见时，将可能出现上市公司变更会计师事务所的情形，而且发生变更行为后上市公司的收益水平比变更前一年度有明显增加。针对这一研允结论，美国证券交易委员会(SEC)在1971年要求上市公司必须在变更会计师事务所后的15口内向委员会进行申报；1974年又要求上市公司应当在财务报表附注和管理当局申明书中解释更换注册会计师的相关事项；1985年、1987年、2004年SEC多次针对上市公司在更换注册会计师过程中可能发生的购买会计政策行为，为了限制管理当局通过频繁更换注册会计师实现会计报表造假的A的，美国证券交易委员会做出规定再次对信息披露(InformationDisclosure)做了更为详尽的解释规范和严苛要求，要求上市公司更换注册会计师时，必须以8-K格式提交报告％说明上市公司和注册会计师之间是否存在重要意见不一致的情况及具体A容。注册会计师也应当及时客观地以书面形式说明上市公司的陈述是否属实。°8—K格式是临吋报告(currentreport)格式准则。根裾最新2004年8月23日生效的8—K格式准则的要求，上市公司(外国公司除外)必须在有关重人事件发生后叫个工作日内向SEC提交该格式报告。 结论目前，证券市场上各方监管力量对于上市公司变更会计师事务所的行为都给予了高度的关注，相关监管政策的出发点就是为了避免上市公司管理层人为操纵审计意见，谋取不正当利益，损害股东和投资者的权益。无论是西方发达证券市场，还是国内不断发展完善的证券市场，都对上市公司变更会计师事务所行为的监管作为市场监管制度不断完善的“突破口”，制定了一系列的监管措施。其中包括充分的信息披露规则，不断完善的强制报备制度，也包括更具针对性的执业质量检查、谈话提醒措施等等。同时，我国证券市场还存在上市公司“壳”资源供应的稀缺性，会计师事务所执行证券期货业务有特定资质条件限制，上市公司变更会计师事务所的真实原因同样可能是源自上市公司自身的业务重组，也可能是由于会计师事务所自身业务调整、人员流动。市场监管部门的监管措施能否在我国市场取得实效，并不能简单通过变更会计师事务所的上市公司的数量、上市公司审计类型是否改善这些西方研允常用的量化指标进行解释。本文首先突破了对上市公司变更会计师事务所行为必然导致后任会计师事务所违背独立性要求，协助上市公司实现“购买审计意见”的“有罪推定”，转而从会计师事务所承接上市公司年报审计，出具审计报告的风险判断过程入手。首先对上市公司变更会计师事务所的原因进行分析，分类汇总2001年报至2004年年报期间387家发生变更会计师事务所行为的上市公司公告列示的变更原因。虽然上市公司公告的变更会计师事务所原因，并不能阐述上市公司变更会计师事务所行为的真正意图，但是通过对公告原因的分类、汇总，“合并同类项”，可以发现，上市公司变更会计师事务所往往来源于两方而的动力：一方而是来自上市公司管理层的变动。包括上市公司管理层人员变动，上市公司管理层管理理念变动等。具体来看，2001年报至2004年报期间发生变更会计师事务所行为的387家上市公司中，因发生大股东变更、资产重组，管理层人员变动导致的变更会计师事务所行为不在少数。男外，还有些上市公司为了配合上市公司国际化的战略，选择更具国际影响力、海外服务更为便捷的“四大”会计师事务所提供年报审计，也已成为近年上市公司变更会计师事务所的重要原因之一。男一方而是来自会计师事务所自身的变动。由于我国证券市场对会计师事务所执行证券期货业务进行资格控制，从事证券期货业务审计的会计师事务所总量有限，如果注册会计师在这些会计师事务所之间流动、转所，上市公司为了方便业务沟通也将随之变更聘任新的会计师事务所，出现了“业务随人走”的情况。对于后任会计师事务所承接上市公司年报审计业务而言，由于上市公司变£% 附录附表-变更涉及的会计师事务所一览表（2001年报一2004年报）编号名称（简称〉备注1深圳鹏城2湖北中正/中证国华改名3大华/安永大华改名4西安希格玛5五联联合6北京天健7中洲光华8中兴宇9深圳南方民和10深圳大华天诚11山东正源和信12大连华连13福建闽都14湖南开元15山东汇德16天一后分为中兴华和中和正信17江苏天衡18南京永华19广州羊城20江苏苏亚金诚21厦门天健华天22华寅23广东恒信德律24中瑞华恒信25中勤万信 参考文献1.中国上市公司2001、2002、2003、2004年度审计报告。2.中国上市公司2001、2002、2003、2004年度公告信息。3.蔡祥：《屮国证券市场屮的审计问题：实证研宄综述》，载《审计研宄》，2003年第3期。4.李爽，吴溪：《证券市场审计师变更的信息披露一一制度比较与现状分析》，载《审计研究》，2000年第11期。5.李东平，黄德华：《“不清洁”审计意见、盈余管理与会计师事务所变更》，载《会计研宂》，20001年第6期。6.陆正飞，童盼：《审计意见、审计师变更与监管政策一一一项以14号规则为例的经验研宂》，载《审计研宂》，2003年第3期。7.许菲：《境内外会计师事务所在中国审计市场审计质量的对比分析》，厦门大学硕士学位论文，2001年。8.吴溪：《证券市场中的审计师变更研宂》，载《中国注册会计师》，2001年5月第5期。9.吴粒，杨丰嘉：《从会计师事务所变更看审计质量：一个实证分析》，载《财会通讯》，2004年第11期。10.李爽，吴溪：《监管信号、风险评价与审计定价：来自审计师变更的证据》，载《审计研宂》，2004年第1期。11.潘素秋：《论上上市公司会计师事务所变更规范的改善》，载《广东行政学院学报》，2002年10月第5期。12.李爽，吴溪：《审计师变更的监管思想、政策效应与学术含义一一基于2002年中国注册会计师协会监管措施的探讨》，载《会计研宄》，2002年11月。13.吴联生，谭力：《审计师变更决策与审计意见改善》，载《审计研宂》，2005年，第2期。14.张立民，黄汤杨：《审计师非自愿性变更与审计监管——来自2001年屮国审计市场的证据》，载《审计与经济研宂》，2004年7月第4期第9卷。15.任迎伟，缪丹：《审计师自愿变更对其独立性的影响研宂一一对我国上市公司审计师变更的实证分析》，载《西南民族大学学报一一人文社科版》，2003年第12期。16.曹玉俊：《审计独立性影响因素的实证研宂》，载《审计研宂》，2000年第4期。17.廖洪，白华：《美国注册会计师审计收费研宄》，载《中国注册会计师》，2001。18.DeAngeloLE，“Auditorsizeandauditquality”，JournalofAccountingandEconomics，1981-3,(3).19.JaganKrishnanandJayanthiKrishnan，“LitigationRiskandAuditorResignations”，TheAccountingReview,1997(10),Vol72,No.4.20.BeattieV，FeamleyS，“Auditmarketcompetition:Auditorchangesandtheimpactof tendering”，JournalofBusinessFinanceandAccounting,1998,(9).1.Johnson,W.B.andT.Lys，“TheMarketforAuditServices:EvidencefromVoluntaryAuditorChanges”，JournalofAccounting&Economics，1990,(1).2.MenonK.andWilliams，D.D，“ErrorCostandAuditors’TerminationDecisions”，JournalofAccounting,AuditingandFinance，1999,Vol:14.3.Lennox,2000,Docompanysuccessfullysugageinopinionshopping?EvidencefromtheUK,JournalofAccountingandEconomics.4.BurtonJ,WRoberts.Astudyofauditorchanges.TheJournalofAccountancy,1967,(4).5.Francis,J.R.，andE.R.Wilson.(1988).Auditorchanges:Ajointtestoftheoriesrelatingtoagencycostsandauditordifferentiation.TheAccountingReview63(10).6.DeFondM.Theassociationbetweenchangesinclientfirmagencycostsandauditorswitching.Auditing:AJournalofPracticeandTheory，1992,Spring，P:16-31.7.FriedD，ASchiff.CPAswitchesandassociatedmarketreactions.TheAccountingReview,1981,(4).8.NicholsDR，SmithDB.Auditorcredibilityandauditorchange，JournalofAccountingResearch1983,(21).9.EichenseherJW，MHagigi，DShields.Marketreactiontoauditorswitches.10.Teoh,S.，Auditorindependence，dismissalthreats，andthemarketreactiontoauditorswitches.JournalofAccountingResearch.(Spring)1992.11.Well,D.andM.Loudder，Themarketeffectsofauditorresignations，Auditing,1997. 时光总是如流星划过、匆匆而逝，能够留在岁月中的那些记忆片断和感悟就成为生活过、奋斗过的痕迹。论文的选题、写作和完成历时年余，这其中，离不开导师贾绍华教授的精心指导，贾老师公务繁忙中悉心指导，仍然坚持不厌其烦地教给我应该如何进行科研、如何写好论文，持续的教导和督促使得我的逻辑思维和写作能力都得到很大进步，在此深深感谢导师贾绍华教授对我的信任、教导、理解、宽容、关心、爱护和帮助！导师学高德馨，为人为学皆是我之楷模，激励我在今后的治学、人生道路上严于律己，不断进步。感谢经济管理学院MBA中心，其宽松的学术氛围，温馨的服务，让我既能体味学术的神圣，又能感受被家人关心、爱护的感觉。感谢经济学院各位老师在我求学期间及论文成稿阶段所给予我的大力帮助。感谢我的师弟师妹们，与他们的探讨交流、思想激荡常常激发我的思想火花。感谢我的同班同学们，三年来，是你们的无私帮助和并肩战斗让我深深体味到被友情围绕的温暖和幸福，相信友谊之树常青。感谢海南省注册会计师协会陈晓建秘书长，时刻教诲我“学以致用”的真理，给我创造了一个施展才华、提升能力的舞台。感谢中国注册会计师协会监管部张莹，在论文数据收集及分析上的慷慨相助，保证了论文分析数据的精准和权威。感谢我的父母和亲人对我学业的支持，特别感谢父母为我所付出的一切。有道是“自信人生二百年，会当水击三千里”，三年的MBA学习，给了我驰骋疆场的力量和勇气，让我能够勇敢去追求学术的真理和人生的真谛！陈凯智二OO六年十二月 *注：以上内容仅是一个例子，不应该机械地照搬照抄该内容! 23