《证券交易最终》word版

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1、第一章证券交易概述知识点101（P1-3）证券交易概念□证券发行与交易的相互关系：相互促进、相互制约、发行是交易的前提、交易有利于发行的顺利进行新中国证券交易市场的建立始于1986年。1988年我国开放了国库券转让市场。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式开业。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，《证券法》实施。2006年1月1日，新修订《证券法》实施。2005年4月启动股权分置试点改革。□证券交易遵循三公原则：1、公开原则。市场信息公开化。1934年美国《证券

2、交易法》确定。2、公平/公正原则。公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）知识点102（P3-6）：证券交易的种类及方式。1、股票交易。2、债券交易（政府债券含中央和地方）。3、基金交易。基金分为封闭式和开放式（申购赎回价=基金资产净值+手续费）两种。开放式分为上市开放式（申购赎回、交易所买卖）和非上市开放式基金（申购、赎回）4、金融衍生工具。（价格取决于基础产品或基础变量的价格或数值变动）包括：权证交易、期货、期权、可转换债券（在一定时期内按一定比例或价格转换成另一种证券，具有债券和

3、期权的双重特性，可以持有到到期日收回本金利息，可以在规定的转换期限内选择有利时期，可以在选择在证券市场上将其抛售）□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其他有债券的回购交易（短期融资的属性）和信用交易。（投资者通过交付保证金（担保物）取得证券经纪商信用而进行的交易。）知识点103（P7-12）：投资者是买卖证券的主体。自然人法人□买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场。二是经纪商代理。□证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管

4、理机构的工作人员，在任期或法定限期内，不能以任何形式持有股票）□合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易B股+其他品种。□证券公司设立条件：主要股东3年无违法，净资产不低于2亿元；□证券公司七大业务：（1）证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务39前三项业务注册实缴资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。□证券交易所。“场内交易市场”，组织和监督证券交易，自律管理法人，设立和解散由国务院决定。其本身

5、不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。□证券交易所的职能有：③接受安排证券上市；⑦设立证券登记结算机构；□证券交易所不得直接或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保等。□我国证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他专门委员会。证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免。□其他交易所。包括分散的柜台市场（店头市场）和一些集中性市场。如银行间债券市场、代办股份转

6、让系统□证券登记结算机构。是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。国务院证券监管机构批准。□其职能：①证券账户、结算账户的设立；②证券存管与过户；③证券持有者名册登记；④上市证券的清算与交收；⑤受托派发证券权益；⑥查询。□采取以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部控制制度；二是技术系统和规范；三是结算参与人准入标准和风险评估体系；四是数据备份及紧急应变程序。□证券结算风险基金，防范证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业

7、务量的一定比例缴纳。知识点105（P16-17）：证券交易机制。□证券交易机制的目标主要有：流动性、稳定性、有效性1、流动性。成交速度快和成交价格合理。2、稳定性。用市场指数的风险度衡量。提高市场透明度是措施。3、有效性。高效率（信息效率和运行效率）、低成本（直接和间接成本）。□证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：1、定期交易系统。成交时点不连续。价格的稳定性、成本相对比较低。2、连续交易系统。交易不一定连续，订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令符合成交条件可立即成交。交易的及时性；提供更多

8、的市场价格信息。□证券交易机制种类从交易价格的决定特点划分，有：1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买方订单和卖方订单共同驱动。□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。392、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。证券成交价格的形成