券商受托管理保险资金业务及前景展望

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1、目录一、政策法规与背景1（一）政策法规1（二）主要内容1（三）适用对象1（四）政策背景2二、资质要求2（一）保险资产管理公司3（二）证券公司或证券资产管理公司3（三）基金管理公司3三、投资范围3四，投资管理人所需提交的材料4（一）投资管理人受托管理保险资金应提交材料4（二）投资管理人所提交年度报告内容4五、保险资金投资管理人名单5六、前景展望6（一）保险公司资产总额6（二）保险资产管理公司名单7（三）近年保险公司保险资金运用平均收益率8（四）管理费率测算810一、政策法规与背景（一）政策法规2012年7月3日，中

2、国保监会发布《保险资金委托投资管理暂行办法》，允许保险资金委托证券公司和基金公司进行投资管理，规范投资管理行为，维护保险当事人合法权益。（二）主要内容该规定主要包括两个方面：一是在现行委托保险资产管理公司投资管理的基础上，增加证券公司和基金公司作为保险资金受托投资管理机构，并明确了相关资质条件；二是规定委托投资范围，主要是资本市场的债券、股票和基金等有价证券，同时办法对保险公司资产配置、持续评估、利益保护和风险控制等提出了明确要求。（三）适用对象中国境内依法设立的保险集团(控股)公司和保险公司(以下统称保险公司)

3、，将保险资金委托给符合条件的投资管理人，开展定向资产管理、专项资产管理或者特定客户资产管理等投资业务，适用本办法。本办法所称投资管理人，是指在中国境内依法设立的，符合中国保险监督管理委员会(以下简称中国保监会)规定的保险资产管理公司、证券公司、证券资产管理公司、证券投资基金管理公司及其子公司(以下简称基金管理公司)等专业投资管理机构。10（四）政策背景大部分中小保险公司保险业务发展较快，投资能力相对不足，迫切需要选择更多的风控好、专业强的投资管理机构，为其提供资产管理服务。保监会充分评估金融市场发展状况，借鉴国际

4、经验和国内同业做法，研究制定了《委托办法》。简而言之，即拓宽保险资金的投资渠道，获得更优化的资产管理。二、资质要求《保险资金委托投资管理暂行办法》第六条指出，保险公司开展委托投资，受托的投资管理人应当符合下列条件：(一)公司治理完善，市场信誉良好，具有国家有关部门认可的资产管理业务资质；(二)具有健全的操作流程、内控机制、风险管理及稽核制度，建立公平交易和风险隔离机制；(三)具有丰富的产品线，稳定的过往投资业绩；(四)设置产品开发、投资研究、投资管理、风险控制、绩效评估、咨询服务等专业岗位；(五)具有稳定的投资管

5、理团队，拥有不少于15名具有相关资质和投资经验的专业人员，其中具有5年以上投资经验的不少于5名，具有3年以上投资经验的不少于5名；(六)最近三年未发现重大违法违规行为。在满足以上要求情况下，各不同类型管理人的要求分别如下：10（一）保险资产管理公司(1)注册资本不低于1亿元；(2)管理资产余额不低于100亿元；(3)具有一年以上受托投资经验。保险资产管理公司受托管理关联方机构的资金，不受前款第(二)、(三)项的限制。（二）证券公司或证券资产管理公司(1)取得客户资产管理业务资格三年以上；(2)最近一年客户资产管理

6、业务管理资产余额(含全国社保基金和企业年金)不低于100亿元，或者集合资产管理业务受托资金余额不低于50亿元；(3)接受中国保监会涉及保险资金委托投资的质询，并报告有关情况。（三）基金管理公司(1)取得特定客户资产管理业务资格三年以上；(2)最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元；(3)接受中国保监会涉及保险资金委托投资的质询，并报告有关情况。三、投资范围《保险资金委托投资管理暂行办法》第十条指出保险资金委托投资范围，限于境内市场的存款、依法公开发行并上市交易的债券和股票、证券投资基金及其他金融工具

7、。保险资金投资金融工具的品种和比例，应当符合中国保监会规定。10同时，《保险资金委托投资管理暂行办法》第十二条保险公司可在规定范围内，授权投资管理人运用远期、掉期、期权、期货等衍生产品，管理和对冲投资风险，且不得用于投机。四，投资管理人所需提交的材料（一）投资管理人受托管理保险资金应提交材料《保险资金委托投资管理暂行办法》第二十五条指出，投资管理人受托管理保险资金，应当向中国保监会报告，并提交以下书面材料：(1)股东(大)会或者董事会有关开展受托管理保险资金的决议；(2)受托管理保险资金的可行性报告；(3)受托投

8、资管理制度和风险控制制度；受托投资管理部门、岗位设置及专业人员资质和经验的说明；投资管理信息系统的说明；(4)国家相关部门颁发的资产管理业务许可证明；开展业务情况、管理资产规模、过往业绩说明及有关证明文件。（二）投资管理人所提交年度报告内容《保险资金委托投资管理暂行办法》第二十九条指出，投资管理人应当于每年4月30日前，就受托管理保险资金情况，向中国保监会提交年度报告，至