“食肉者”横行ipo利益链榨干股民基民

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1、“食肉者”横行IPO利益链榨干股民基民www.eastmoney.com2011年12月10日04:34赵笛每日经济新闻手机免费访问eastmoney.cn

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3、我有话说查看评论(44)　　哪里有人，哪里就有江湖。同样，哪里有利益可觅，哪里就有博弈。　　随着A股IPO的大扩容，为获得投资收益，各参与方大显神通，结果自然是有人欢喜有人忧。然而，在种种机制亟待完善的条件下，IPO过程中出现了一大批食肉者。他们就像寄生在IPO市场肚子里面的蛔虫一样，贪婪地汲取着中国股市的精气，吞噬着二级市场投资者的财富。主力资金流入个股(12/0

4、9)某些股割肉出逃肯定后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了!　　在这个“残忍”的食物链条中，包括产业资本、PE、中介机构、财经公关公司等在内的食肉者众多，而被食者却只有两类，一是股民，二是基民。十个年头过去了，随着IPO的扩容，食肉者队伍持续膨胀，而被食者只能倾诉其丝丝哀怨，显得那么的无助和悲凉，这就是A股IPO市场的现状。　　/“被食者”/　　A股市场的“炮灰”　　在A股IPO市场中，追逐利益的群体分为两类，包括“被食者”和“食肉者”，其中被食者有两类：一类是直接被食的股民，另一类是间接被食的基民。　　股民：IPO的接

5、盘者　　被食的股民数量众多。虽然不少个股在十年间上涨了不少，但股民要么和指数一样几乎回到起点，没有赚到钱；要么比不上指数，常年亏损。　　中国水电(601669，收盘价4.36元)在公告中表示：如果怀疑其圈钱，请不要参与申购。然而，大多数股民明知就是圈钱，却依旧踊跃申购，且网上中签率高达9.7%。　　资本市场不相信眼泪。当中国水电在上市首日用一根长上影套牢大批追高者后，股价随后出现破发。　　一方面，近年来，股民遭遇的最大伤害来自创业板。创业板创立初期，在“三高”的外衣下，发行市盈率高达数十倍，甚至上百倍。机构鼓吹行业独特性、个股成长性，

6、股民在高位接盘创业板，惨遭套牢。比如国民技术等个股，上市以来的跌幅都超过60%　　从另一方面看，产业资本的减持、创投公司的套现、中介机构和财经公关获得的每一分钱，实际上都是股民在买单。由于这些食肉者极少将钱重新投入二级市场，使得股民们连扳本的机会都几乎没有。十年间，A股的总市值增加了510%。但谁又算得清楚，有多少股民投入的钱已经“蒸发”？　　基民：公募基金的埋单者　　在被食者中，基民往往不被人重视。他们是通过载体——公募基金，成为被“猎杀”的对象。　　就公募基金来说，2006年~2007年，他们拥有市场的话语权，基民也能够通过公募基

7、金的强势赚钱。但如今，基金俨然成了产业资本的“跟屁虫”。　　在IPO发行阶段，是以公募基金为代表的机构资金进行询价。在各方利益的权衡下，有些机构昧心地推高发行价格，致使发行价过高，上市后股票快速破发。最终，公募基金照样可以提取管理费，从而活得滋润，而基民却成为亏损的埋单者。　　在炒作阶段，公募基金的失误或者不负责任，同样会导致基民大幅亏损。最典型的例子就是大成基金扎堆重庆啤酒(600132，收盘价65.66元)。由于乙肝疫苗Ⅱ期临床研究结果的发布，让市场大跌眼镜，导致公司股票遭遇严重抛售。　　从机构的预估来看，重庆啤酒还会有好几个跌停

8、。痛苦的不仅有那些买了重庆啤酒的股民，还有买了大成创新成长等基金的基民。　　/“食肉者”/　　上游链：不是“权贵”你莫来　　在食肉者队伍中，处于最上游的当属三类：产业资本、PE、突击入股者。在IPO中，他们往往获利最丰。　　产业资本：呼风唤雨的主导者　　在IPO“食物链”的最顶端，最大的食肉者当属产业资本。从首批创业板公司来看，有28只股票根据其发行价计算，就使得资本市场增加了82位亿万富翁，平均每家创业板公司“造就”3位“亿元户”。据悉，产业资本目前已成为A股市场的主导力量，贯穿着上市公司，乃至公司股价的运作过程，可以分为三个阶段：

9、在IPO前，产业资本决定着企业是否上市、何时上市；在IPO阶段，产业资本为上市利益协调各方关系，拉拢机构询价；在上市后，产业资本的增持、减持、增发注资、人员变动都影响着股价的走向。　　据《每日经济新闻》记者统计，产业资本的增减持可以在很大程度上左右市场的走向。在股市下跌时，产业资本集中增持后的一个月里，市场往往会出现见底或反弹；在股市上涨的过程中，产业资本的大举减持预示着市场将见顶。　　作为企业的缔造者，产业资本获得回报本无可厚非。但是，这种回报必须建立在做好企业的基础之上。然而，不少企业在上市后业绩迅速变脸，比如汉王科技，该公司20

10、10年的净利润高达8790万元，但2011年三季度公司亏损额高达2.78亿元。同时，以公司高管为代表的产业资本，在亏损消息公布前大举出逃。　　表面上看，分红是回馈投资者的表现。实际上，分红将导致公司发展缺乏“真金白银”。