中国创业板的潜在风险及预防机制

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1、中国创业板的潜在风险及预防机制创业板是由新兴企业为了融资而建立的独立于主板市场之外的一种特殊的证劵市场，下面是小编搜集整理的一篇探究中国创业板潜在风险的论文范文，供大家阅读参考。　　一、创业板的概述　　创业板的设立是国际上的普遍做法，尤其是相对经济比较发达的国家，如美国的纳斯达克市场，我国也于2009年建立了创业板市场。创业板的主要功能是为我国的中小企业服务，相对于主流的主板股票来讲，创业股的上市要求比较宽松。创业板一方面使得无法在主板市场上市的中小型企业，得到了新的融资渠道，促进了我国中小型企业的发展;另一方面它扶持了大量的新兴民族企

2、业，推动我国知识经济和自主知识产权快速发展，使更多的科技研究的风险降低并且更易得到回报。创业板的设立同时也使得大量的公司成负增长的状态，甚至跌破发行价，这也表明我国创业板市场还在成长状态，具有很大的风险。　　二、中国创业板的风险　　(一)创业板风险的概念及产生原因　　首先，创业板市场风险是因为创业板的入市条件相对于主板的入市条件来讲比较宽松，且退市的条件也相对比较宽松。虽然创业板为新兴企业的融资提供了一定的合法市场，但是因为这些新兴公司的规模，财力，业绩等方面并不是基础雄厚，很有可能今年获得大量的利润，第二年就开始大规模的亏损。尤其是在

3、我国对于二板市场的监管没有主板市场严格地情况下，风险也会随之提高。其次，在我国创业股股市中有大量的所谓的高新技术产业，其内部很可能并没有新技术，新资源。随着时间的变化，这些大量的所谓的高科技公司都在不断的快速亏损。　　因此，国内的创业板市场的要定位于一个与主板市场相互补充、部分业务相互竞争的支持中小企业融资的平台，来降低创业板市场本身的风险。这就要求建立起一套完整健全的法律法规体系，使得各项行为有法可依，更要建立起一整套包括上市公司遴选制度、灵活的交易制度、严格的信息披露制度、层次分明、科学高效的监管制度、完善的退市制度等创业板市场的各

4、种制度，来防范上市企业风险和监管风险，培养合格的中介机构和理性投资者，降低创业板市场中参与主体的风险。　　(二)我国创业板面临的风险　　1.市场风险　　(1)市场波动风险。市场波动风险是所有具有创业板市场的国家的共同特征。我国创业板上市的企业大多是中小企业，其市场价值难以确定，相对于主板市场，价格波动幅度更大，稳定性也更加差，而较大幅度的价格波动也容易给投资者带来相对更大的投资风险。　　(2)市场操纵风险。因为我国创业板市场正处在发展的初期，市场规模小，上市公司较少，中小企业经营业绩不稳定，市场操控的可能性较大，危害也更加严重。而且企业

5、信息纰漏不完备，市场信息不对称，这也使得市场操控风险加大。　　(3)股票类别单一。我国创业板企业大多是加工制造业，创业板企业股票的类型比较单一。这表明如果这一行业发展前景较好时，大多数的创业板股票会随之上涨。然而当这一行业发展前景不理想或者遇见金融危机时，在后备资金不充裕的情况下，大多数创业板股票也会随之下跌，整个创业板的指数会因此大范围下跌。　　(4)发审委难以识别上市公司的未来价值。创业板发审委的审核标准虽然包含多种标准，但其并没有具体的方式去对一家公司的未来价值做出有效的评估。尤其是在中国高新技术产业的相关证书审核并不严苛，这导致

6、了一些虚假公司进入其中，一旦这样的公司以诈骗的目的退市之后，会严重影响整个市场的平衡，增加股市风险。　　2.企业风险　　(1)创业技术风险。因为大部分创业板的企业的建立时间不长，企业的制度还不成熟。尤其是创业企业公司主要的盈利来自于研究成果，或还在研究的成果。但是因为无法保重研究成果的市场营利性及持久性，以及研究成果是否有相对的利润。这也就导致了技术失败、技术无法投入市场、投入市场无法得到回报的风险。　　(2)财务风险。创业板公司的主要资金往往是依靠投资者的投资，在公司无法得到相对的资金的时候往往可能出现资金断链，迫使企业不得不面对开发

7、停止甚至破产的风险。而且因为企业收益率如果无法达到投资的比例，也会导致公司出现财务风险。当公司的产品在市场上作为一个新兴产业出现时，因为市场接受度不高，不得不需要大量资金开阔市场，这些也导致了创业板公司的财务风险。　　(3)诚信风险。在创业板上市的公司同时也面对着诚信的风险。尤其是创业板公司的信息不对称的问题，会导致公司的市场开阔、融资、治理出现一定的风险。个别的创业板公司的非法操作，也会使整个创业板公司受到一定的诚信风险。　　3.证劵投资者风险。我国的创业板主要由个人投资者进行投资，机构投资者鲜有迹可循。个人投资者因为缺乏理论系统的投

8、资知识与理念，在进行投资时并不全是理性投资，往往依靠别的人的意见，甚至是完全依靠自我感觉进行投资，具有很大的盲目性，投资者容易盲目投资。甚至个别机构和个人利用其信息优势和资金优势对市场进行操控，也加剧了创业