财务管理教程与案例习题答案

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1、第一章绪论同步测试题同步测试题答案：一、单项选择题1、C2、B3、B4、D5、B6、B二、多项选择：1、ABD 2、ABCD 3、AD 4、ABCD5、ABCD 三、判断题：1、对2、错3、对4、错5、对6、错第二章财务管理基本观念同步测试题答案一、单项选择题   1、A2、A 3、A4、B5、D二、多项选择1、BCD2、ABC3、ACD 4、ABC5、AB三、判断题  1、√2、×3、×4、√5、√ 四、计算分析题：1、本题中2002、2003、2004、2005年每年年初存入5000元，求在2005年年末的终值，显然是即付年金

2、求终值的问题，所以，2005年12月31日的余额＝5000×（F/A,10%,4）×（1＋10％）＝25525.5（元）或者2005年12月31日的余额＝5000×[（F/A,10%,5）-1]＝25525.5（元）2、 第一种付款方案支付款项的现值是20万元；第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以：P＝4×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，2）＝16.09（万元）或者P＝4×[（P/A，10%，9）－（P/A，10%，2）]＝16.0

3、9（万元）或者P＝4×（F/A，10%，7）×（P/F，10%，9）＝16.09（万元）第三种付款方案：此方案中前8年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以：P＝3×（P/A，10%，8）＋4×（P/F，10%，9）+5×（P/F，10%，10）＝19.63（万元）因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案 3、   （1）计算两个项目净现值的期望值   A项目：200×0.2＋100×0.6＋50×0.2   ＝110（万元）   B项目：300×0.2＋100×0.6＋（－50）×0

4、.2   ＝110（万元）   （2）计算两个项目期望值的标准离差：   A项目：   〔（200－110）2×0.2＋（100－110）2×0.6＋（50－110）2×0.2〕1/2＝48.99   B项目：   〔（300－110）2×0.2＋（100－110）2×0.6＋（-50－110）2×0.2〕1/2＝111.36   (3)判断A、B两个投资项目的优劣   由于A、B两个项目投资额相同，期望收益亦相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。4、(1) 计算四种债券的预期收益率：A = 8%

5、 + 0.7×(15% - 8%)= 12.9% B = 8% + 1.2×(15% - 8%)= 16.4% C = 8% + 1.6×(15% - 8%)= 19.2% D = 8% + 2.1×(15% - 8%)= 22.7% (2)A 股票的价值 = 4 × (1 + 6%)/(12.9% - 6%)= 61.45( 元 ) 由于 A 股票的价值大于当前市价 , 因此值得购买 . (3)ABC 组合的β系数 = 0.7 × 0.5 + 1.2× 0.2 + 1.6×0.3 = 1.07 ABC 组合的预期收益率 = 12

6、.9% × 0.5 + 16.4% × 0.2 + 19.2% × 0.3 = 15.49% (4)BCD 组合的β系数 = 1.2 × 0.3 + 1.6 × 0.2 + 2.1 × 0.5 = 1.73 BCD 组合的预期收益率 = 16.4×0.3 + 19.2%×0.2 + 22.7%×0.5 = 20.11% (5) 该投资者为降低风险 , 应选择 ABC 组合 . 第三章金融市场和公司筹资工具同步测试题答案一、单项选择题1C2A3A4C5C6B7C8A9B10B二、多项选择题1ABCD2AD3ABCD4ABC5BCD6

7、ABCD7ABCD三、判断题1、×2、×3、×4、√5、√6、√7、×8、×9、√10、×第四章公司筹资决策同步测试题答案一、单项选择题1.C　　　　2.B　　　　3.C　　　　4.A　　　　5.B　　　　6.B　　　　7.A　　　　8.C　　　　9.A　　　　10.C　　　　二、多项选择题1.ABCD　　　　2.ABD　　　　3.ABC　　　　4.ABCD　　　　5.ABD　　　　三、判断题1.错　　　　2.错　　　　3.错　　　　4.错　　　　5.对　　　　6.错　　　　7.对　　　　8.错　　　　9.错　　　　10.错　　　

8、　四、计算题1.（1）股利折现模型：普通股成本＝0.8/[8×（1－6％）]×100％＋2％＝12.64％（2）资本资产定价模型：普通股成本＝Rf＋β(Rm－Rf)＝8％＋1.2×（12％－8％）＝12.8％（3）无风险利率加风险溢价法：普通股成本