01 上海证券交易所个股期权业务方案(第二版)(20130918)

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1、证券公司参与个股期权全真模拟交易业务参考资料之一上海证券交易所个股期权业务方案上海证券交易所V2.02013年9月67合约条款与方案要点项目内容未来扩展合约规格标的证券大盘蓝筹股或ETF期权种类同时推出认购期权和认沽期权到期月份同时推出当月、下月及连续两个季月（下季与隔季）行权价（价格间距）3-5个（1平值、1或2虚值与1或2实值）合约单位股票期权合约单位：股价小于等于20元的，单位为10000；股价介于20元到100元（含）的，单位为5000；股价大于100元的，单位为1000。ETF期权合约单位为10000最小报价单位0.001元申报单位1张标的证券为股票：限价指令单笔申报最大

2、数量为100张，市价指令单笔申报最大数量为50张标的证券为ETF：限价指令单笔申报最大数量为100张，市价指令单笔申报最大数量为50张最后交易日到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）行权日同最后交易日，9:15—15:30执行方式欧式交割方式实物交割仓位限制股票期权：个人1000张，机构投资者5000张，流动性服务商1万张，结算会员100万张；ETF期权：个人2000张，机构投资者1万张，流动性服务商2万张，结算会员200万张；个人可买入金额不超过客户在证券账户资产的10%或最近6个月日均持有沪市证券市值的20%。涨跌幅限制认购期权涨跌幅：＝max｛0.001，min[（2×正

3、股价－行权价），正股价]×10％｝认沽期权涨跌幅：＝max｛0.001，min[（2×行权价－正股价），正股价]×10％｝合约挂牌新月份挂牌（保持四个到期月份）、标的证券价格发生较大变化引发合约加挂67合约调整新行权价格＝原行权价格×(标的证券除权除息参考价/除权除息前一日标的证券收盘价)；新合约单位＝原合约单位×(除权除息前一日标的证券收盘价/标的证券除权除息参考价)合约停牌同标的证券合约摘牌到期、正股退市或在交易所上市终结交易机制混合交易模式（竞价交易为主，流动性服务商为辅）交易时间上午9：15－11：30（9：15－9：25为开盘集合竞价时间），下午13：00－15：00。行

4、权行权日暨最后交易日，行权指令提交时间为上午9：15－11：30，下午13：00－15：30。交易指令买入开仓/买入平仓/卖出开仓/卖出平仓，及备兑开仓策略指令组合订单断路器动态参考价格与涨跌幅限制前端控制结算会员保证金余额控制或标的证券全额锁定(针对认购期权备兑开仓)资金+担保物保证金制度按保证金公式可用担保物、标准保证金制度、保证金冲减风控制度保证金制度、大户报告、限仓、限购、限交易制度、盘中盯市、强行平仓制度、结算互保金制度、合格投资者制度及相关防爆炒措施账户体系A股账户子账户，只能用于期权交易和行权申报行权行权指派、行权交收；行权指派按比例分配；其他措施：特殊情况下行权处理

5、。清算、交收权利金结算、维持保证金计算与收取、行权结算交易所、中登公司分工交易所：合约上市、调整与摘牌；合约交易、前端控制、盘中保证金试算、风险控制措施监控；执行登记公司发起的平仓等。登记公司：合约仓位头寸登记、过户；权利金结算；维持保证金计算与收取；发起强行平仓；行权配对和结算。67目录1合约标的61.1概述71.2试点期间标的选择标准71.3标的选择方法81.4标的调整81.5标的选择工作机制92合约条款102.1概述112.2标的证券112.3合约类型112.4合约单位122.5合约到期月份132.6合约最后交易日、到期日、行权日132.7履约方式142.8行权价格与行权价格

6、间距142.9合约交割153运作管理163.1合约新挂173.2代码与简称173.3合约加挂203.4合约调整21673.5合约停牌273.6合约摘牌314交易制度324.1交易机制334.2交易时间344.3买卖类型与交易指令344.4涨跌幅限制394.5断路器404.6申报414.7开盘价、收盘价与结算价424.8交易信息474.9流动性服务商制度495风险控制505.1保证金制度515.2限仓、限购制度585.3大户报告制度625.4限开仓制度（只针对股票认购期权）645.5前端控制与盘中试算645.6强行平仓制度665.7结算互保金制度695.8合格投资人制度705.9风险

7、警示制度775.10交易权限控制79附录一相关术语79671合约标的671.1概述个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(在上交所上市挂牌交易的股票或ETF)的标准化合约。合约标的是期权合约的基本组成要素，是影响个股期权成功与否的重要因素。1.2试点期间标的选择标准1.2.1个股期权标的选择标准l上证50指数成份股，且是融资融券标的；l上市时间不少于6个月；l最近6个月日均流通市值不低于500亿元；l流通股