终-银行-私募机构合作业务调研报告

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1、封面目录第一章私募投资机构基本情况1一、私募基金1二、私募证券投资基金分析5三、私募股权投资基金分析8四、国内金融机构参与私募投资情况13第二章2010私募投资市场发展分析18一、2010私募证券投资市场发展分析18二、2010私募股权投资市场发展分析21第三章银行与私募机构合作业务分析31一、银行与私募证券基金合作模式31二、银行与私募股权基金合作模式32三、私募业务中的风险分析36第四章银行同业私募业务案例分析38一、银行理财中的私募合作业务38二、银行投行中的私募合作业务45第五章银行与私募机构合作业务建议57一、银行私募合作业务趋势57二、业务开展建议5

2、8表录表1私募组织模式2表2部分地方私募相关法规5表3国内私募证券投资基金模式5表4阳光私募的营销模式7表5国内私募股权投资基金的主要类型8表6中国市场最突出的私募投资主体12表7全国阳光私募产品发行城市前十名18表82010年1-12月中国企业境内外IPO统计22表92010年1-12月中国企业境内上市融资企业十强23表102010年1-12月PE投资地区前十25表112010年中国并购市场十大并购交易27表12我国银行迂回直投模式汇总35表13阳光私募基金宝区间业务表现39表14中邮储创富金种子优选投顾理财计划1号最新半年产品净值估值40表15“建行财富三号

3、”六期股权投资类人民币理财产品次级的净值44表16新沃夹层基金产品费用49表17目前国内私募机构名单60图录图1私募基金分类1图2私募股权基金融资运作模式10图3私募股权基金投资运作模式11图4阳光私募产品架构18图52007年以来阳光私募业绩20图62010年私募基金收益分布图20图72010年1-12月中国企业海外上市行业分布23图82010年1-12月PE投资行业分布24图92010年1-12月VC投资行业分布26图102010年1-12月中国并购案例行业分布（按被并购方）27图11私募基金宝基金单位净值、沪深300指数和中证股票型基金指数对照图39图12

4、中信理财之锦绣1号产品A累计净值及累计收益率42图13中信理财之锦绣1号产品B累计净值及累计收益率43图14企业IPO关联金融需求46图15企业资产重组中的金融需求47图16企业并购类型48图17企业并购类型49图18跨境资本市场金融需求50图19定向增发+信托计划/理财产品模式51第一章私募投资机构基本情况一、私募基金1.私募基金定义及分类基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募，按主投资标的又可分为证券投资基金（标的为股票）、期货投资基金（标的为期货合约）、货币投资基金（标的为外汇）、黄金投资基金（标的为黄金）、FOFfundoffund（基金投资基金，

5、标的为PE与VC基金）、REITSrealestateInvestmentTrusts（房地产投资基金，标的为房地产）、TOTtrustoftrust（信托投资基金，标的为信托产品）、对冲基金（又叫套利基金，标的为套利空间）、股权投资基金（标的为公司股权）等等；以上这么多的基金形态，很多都是西方国家有，而在中国却只有此类概念并无实体。“私募基金”这一概念在当今的金融经济领域被广泛使用，但在国外一些国家的法典和大辞典中都没有相应的词汇和定义，可见到目前为止“私募基金”在各国都还不是一个法定的规范概念。通常私募基金(PrivatelyOfferedFund)是指一种

6、针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，它是通过向特定投资者、机构或个人募集资金，按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品，因此它又被称为向特定对象募集的基金或“地下基金”；我们通常所讲的“私募”或“私募机构”就是指私募基金。私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英。资料来源：世经未来图1私募基金分类目前国内的私募按投资方向主要分为：私募证券投资基金，经

7、阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如股胜资产管理公司，赤子之心、武当资产、星石等资产管理公司）；私募股权投资基金（投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）两大类。私募证券基金与公募基金的区别在于：对同种股票投资没有10%的限制，可以做公募基金禁止操作的衍生品和跨市场的套利；利润来源主要是业绩收益的分配，而不是管理费，使收益率更高；而且私募证券基金一般规模小，资金进出灵活。私募股权投资基金与私募证券投资基金的不同主要是其投资运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利；因其常

8、投资于发展期或成长期的企