新常态下我国险资投资科技小微企业股权问题浅析

《新常态下我国险资投资科技小微企业股权问题浅析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、新常态下我国险资投资科技小微企业股权问题浅析“新常态”一词是习近平总书记于2014年5月在河南调研时首次提出的，此后成为当前和今后一段时期我国经济发展的主旋律。新常态的提出意味着我国的经济增长方式将发生根本性转变，同时也将涌现出一大批资本和技术密集型产业，根据新国十条的指导意见，保险资金未来将充分发挥长期投资的独特优势，这说明为实体经济发展保驾护航已经成为保险资金运用的新的趋势。、经济新常态的提出一）新常态的提出进程改革开放以来，我国经济取得了举世瞩目的成就。但是，伴随着内外部环境的不断改变，我国经济发

2、展也遇到了不少新情况、新变化和新问题。这就要求我们客观地分析当前经济发展形势，积极地应对新变化，以便适应新时期的发展要求。在这种背景下，习近平总书记审时度势，适时提出了我国经济发展进入了新常态，并指出新常态是我国经济发展阶段性特征的必然反映（二）新常态的特征1.经济增速放缓近年来，受国际国内严峻形势的影响，我国经济下行的压力增大。根据国家统计局公布数据显示，2012-2014年，我国国内生产总值同比分别增长7.7%、7.7%和7.4%，到了2015年上半年，中国财政部长楼继伟更是直言中国GDP增速不一定

3、要达到7%，这与过去10%左右的高速增长相比显著放缓，但与此同时也给经济转型、结构调整提供了一个缓冲期。2.调整经济结构，促进产业升级从需求结构来看，过去的中国经济高速增长很大程度上受益于全球贸易的影响，尤其是出口的增长。而在新常态下，随着全球经济增长乏力、复苏缓慢，将经济增长的动力转移到扩大内需上才是重中之重，这样才能充分发挥消费促进经济增长的基础性作用。据商务部透露的数据表明，2014年1-12月5000家重点零售企业销售额增长6.3%，较上年回落2.6个百分点，全年最终消费对GDP增长的贡献率达到

4、51.2%,比上年提高3个百分点。这表明国内消费需求正在成为拉动经济增长的重要力量，中国经济增长动力的转换取得一定成效，在一定程度上降低了对出口的依赖。此外，新常态下还要求大力推动产业结构调整，加快培育战略性新兴产业，积极推动服务业特别是生产性服务业的发展，从而努力实现产业结构从低端向中高端迈进。而这些产业必然会产生较大的融资需求，这也为后来鼓励保险资金助力实体经济发展提供了新思路。-、股权投资的概述（一）股权投资的内涵股权投资（EquityInvestment）,从广义的角度来说，是指企业（或者个人）

5、购买的其他企业（准备上市、未上市公司、己上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，不论哪种方式，其最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式（如股权转让等）取得。由于目前我国保险公司的投资实践和监管政策重点放在未上市公司上，因此本文所提到的股权投资，主要是就未上市公司而言，是指通过私募方式对这一类具有融资意向的企业进行的权益类投资，且在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，如通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股并获利

6、。（二）股权投资的特点（1）在资金来源上，主要面向少数机构投资者或个人募集，如风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司以及富有的个人等。（2）在股权投资运作过程中，不论是资金募集、投资运作，还是股份的销售和赎回都采用非公开的方式，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。（3）投资期限较长，流动性较低，并伴随着高风险和高收益。股权投资的期限一般为3到5年甚至更长，这是由企业的成长周期决定的。此外，由于被投资对象是处在正在发展中的企业，未来的商业前景也只是投资人的主观预测，因此存在的风险

7、是不容忽视的，一旦被投资企业最后以破产收场，该股权投资就可能血本无归。与此相对应，倘若被投资公司成功上市，获利则可能是几倍或几十倍。(4)投资对象主要是己形成一定规模并具有高成长性的未上市企业。股权投资一般投资于私有公司即非上市企业，并且在做出投资决策前，会做出缜密的调查来判断被投资企业是否有可预知的发展潜力、创新的商业模式以及优质的管理团队，以此来最大程度保证投资的高收益率。三、保险资金投资科技小微企业股权的可行性(一)政策支持近年来，保险资金能够参与股权投资，离不开监管当局的政策支持。2006年，中

8、国保监会相继下发了《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》和《关于保险机构投资商业银行股权的通知》，允许保险资金投资基础设施项目股权和商业银行股权。2010年9月，为了进一步规范保险资金的股权投资，出台了《保险资金投资股权暂行办法》，进一步扩大保险资金投资私募股权范围，但同时规定“不得投资创业、风险投资基金”。到了2014年8月，保险业“新国十条”明确提出：“鼓励保险公司通过投资企业股权、债权、基金等多种形式，在合理管控风险的前提下，为