传媒业发展回顾及展望

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1、传媒业发展回顾及展望传媒业发展回顾及展望湘财证券2002-03-06主要结论2001年全国媒体广告收入增长放缓面对加入TV音乐电视频道这一娱乐形式，先行来到中国。迪斯尼已经携手“海虹”，正式进军中国互联X，而美国FOX公司办事处也已于不久前正式进驻上海。可见，随着中国加入berg）、桥讯（Bridge）的业务已部分进入中国，路透新闻通过和新华社交换信息的方式出现在国内媒体上。随着中国财经市场的进一步发展，对财经资讯的需求将会显著扩大，一旦政策有所松动，财经资讯方面的竞争将全面开始。电视非新闻节目市场，以“制播分离”为标志，需求旺盛，在争夺受众市场和广告市场分额的刺激下对高质量高收视率节目需

2、求将持续增长。信息传输技术的发展使频率频道不再是稀缺的资源，在未来电视台竞争中，“内容为王”将成为基本规律，因而市场潜力最大，进入壁垒较低，竞争也将最为激烈。电视剧市场较早放开，政策也较为宽松，仍有较大的发展空间，但竞争将非常残酷。资本市场《中国媒体投资报告.2001》引述相关调查表明：中国媒体资金紧缺的机构高达82％。从1995年以来，中国媒体投资的主体从政府投资转变为媒体自身投资为主，目前，媒体自有资金投入还占行业投资的大头，业外资金仅占可怜的2％。入世后受众市场和广告市场发展将带动传媒对资金的需求持续上升，而各种资本也有旺盛的投资需求，只是由于政府管制的原因，供需无法均衡。但前者将推

3、动政策进行一定的边际调整，各种资本将以程度有别的形式进入传媒产业。传媒上市（包括直接上市和买壳上市），在编辑权和经营权分离的基础上将持续增加；上市公司以股权合作、参与经营的形式投资媒体也将增多。在中国资本市场逐步开放的背景下，民间资本和外国资本进入传媒难度会降低。四、投资机会新经济时代的来临和经济全球化进程的加快，给传媒产业带来了前所未有的发展机遇，传媒产业成为世界公认的最具发展前景的行业之一。与此同时，它也引发了传媒产业的变革和新一轮的竞争，X络媒体的兴起和传媒企业之间的大规模购并、联合，正成为新一轮传媒竞争中的显著特点，面对时代华纳、维亚康姆和新闻集团等国际传媒巨头纷纷抢滩中国的现实，

4、尚处脆弱的中国传媒尤感成长与发展的紧迫性。如何抓住传媒产业目前尚存的发展机遇，快速壮大自身实力，迎接世界传媒巨头的挑战，已成为中国传媒产业的当务之急。传媒业经营需要大投入，这是业内的共识。国际传媒业的发展趋势给我们一个启示：中国传媒产业要生存和发展，最佳途径在于充分利用资本市场的资源，运用资本运营等手段来进行资本积累，实现加速扩张。传媒产业是一种高投入、高垄断、高利润与激烈竞争并存的特殊行业。媒体产业集团将是我国传媒产业的发展趋势，而实现媒体集团提供综合信息服务则需要资本市场对传媒产业发展的强力支撑。为了进一步规范传媒行业的运作，近期，国家出台了有关内地媒体集团融资的具体规定，并将在200

5、2年上半年全面清理和整顿违规融资的现象。对已经违规介入媒体的外资和私人资本来说，将面临“收、转、退”等方式的处理，即由报业集团、广电集团将这部分资金以收购的方式收回；将这部分资金转让给符合条件的国有大型企事业单位；外资或私人资本采取其它方式主动退出这一领域。然而，目前我国文化事业处于高速发展的阶段，仍需要大量资金的投入，违规融资清理整顿后留下的空缺，给相关的传媒类上市公司提供了新的投资机会和发展空间。在目前的证券市场上，拥有实力雄厚的控股股东背景，具有较强的资源调度和整合能力的上市公司有中视传媒、东方明珠、歌华有线和电广传媒等。中共中央办公厅近期下发的关于深化传媒业改革的文件，意味着传媒的

6、结构调整、重组购并、传媒企业进入资本市场等经济活动将成为行业发展的主流，并构成该行业最主要的商业机会。在内容为王的时代，高成本制作高质量的专业大型电视节目，虽然风险较大，但一旦成功，将获得高额利润。市场对专业电视节目的需求将越来越大，建议大力投入专业电视节目的制作，包括娱乐、财经、IT、体育等。通过收购、兼并等手段吸纳其它媒体资产，如报纸、杂志、刊物、X站等。这样就有可能在短时期完成媒体业务的大整合，在电视、报纸、杂志等领域进入广告市场，迅速实现传媒产业的战略目标。传媒限制政策的逐步放开会为传媒业的持续投资注入动力，传媒本身也具有较强的赢利能力，传媒对舆论富有导向力也使得投资商可利用传媒的

7、影响力从相关行业获利，再加上传媒集团在主板成功上市的刺激，国内的传媒投资热潮仍会持续升温，尽管业内外人士已经看到传媒泡沫在泛起，传媒对象和传媒机构的心态浮躁，为虚荣左右，虚假炒作泛滥。媒体与投资一览表媒体投资方京华时报北大青鸟经济观察报山东三联集团21世纪经济报道上海复星实业中国新闻周刊成功集团计世系列IDG集团中计系列CCID集团新财经、理财周刊强生集团新周刊三九集团成都商报博瑞传播上海商报巴士股份名牌时报湖南投资20