传统红利消失殆尽，p2p平台还能如何突围？

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1、传统红利消失殆尽，P2P平台还能如何突围？在P2P行业红利接连殆尽的当下，借力资本、提升内功或能够成为P2P平台在新竞争格局中的突围之道。即将过去的2016年被业内认为是P2P的合规元年，回想这一年频繁下发的监管文件，这个说法确实不为过。尤其是8月24日，P2P行业迎来首部官方性的监管细则《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，其中首次公开提出的“借款金额上限”、“增值电信业务许可证”等概念更是加速推动了P2P平台进行合规调整及转型。随后的发展便如大家所见，P2P行业掀起了一阵大规模的转型热潮。但事实上，这股合规热潮背后还隐藏着另一种现象，即P2P行业普遍开始重

2、视内功的修炼，在P2P行业红利接连殆尽的当下，借力资本、提升内功或能够成为P2P平台在新竞争格局中的突围之道。一、P2P行业红利时代或一去不返1、监管红利监管红利是指早期监管空白的时候，P2P行业违规成本较低，平台在经营和发展中或有计划、或无意识地偏离正常的创新轨道，最终达到脱离监管规制的目的，这种行为就是我们通常所说的“监管套利”。早在2014年，银监会创新部主任王岩岫在公开场合阐述监管思路时就曾明确表示，“P2P平台自身不得提供担保”，这一点在2015年12月末下发的《P2P监管细则暂行办法（征求意见稿）》中也得到了进一步印证。面对这一政策，彼时的P2P行业是如何

3、实现监管套利的呢？绝大多数平台采取的做法不外乎三种，即引入小额信贷机构进行第三方担保、引入保险公司对项目投保、自设“风险准备金”进行曲线担保。笔者举的这个例子，只是P2P监管套利的冰山一角。随着互联网金融监管收紧及政策的全覆盖，P2P行业的套利机会已经远不如早期那么多了，产品和模式上的所谓“创新”空间更是急剧收窄。尽管今天仍有不少平台另辟蹊径，期望通过贴上“金融科技”等标签，来从更大的范畴上躲避监管，但P2P行业监管套利的红利期正在消逝也是不争的事实。2、利率红利所谓P2P平台的利率红利是指，早期行业整体处于利率高位，平台仅凭高出传统理财渠道一大截的收益率就足以吸引一

4、大批投资人，而这一盛况随着行业降息潮的频繁上演，早已经不复存在。最新数据显示，截至2016年11月底，P2P网贷行业综合收益率为9.61%，这是今年以来P2P综合收益率连续第11个月下跌。P2P行业收益率持续走低，对整个行业而言是利好，但对部分平台来说更像是一次生死大考。一方面，P2P行业收益率长期畸高，如今回落至合理区间内无疑是行业回归理性的充分体现。另一方面，这两年来，银行多次降准降息，不断推动社会融资成本的降低，基于这种背景，为了避免优质资产流向更低成本的融资渠道，P2P行业只有同步降低利率才能保证在债权端的竞争力。但是对于一些缺乏核心竞争力的平台来说，降息就未

5、必乐观了。P2P高息盛行的时候，我们不拼产品、模式，也不用去比知名度、影响力，只要能给出高息，就能吸引投资人蜂拥而至。然而一旦这种红利褪去，这类P2P平台的短板就开始暴露了。3、流量红利P2P行业发展最为迅猛的2013-2015年间，被业内认为是P2P行业“流量为王”的时代。一方面，当时P2P在国内还处于发展初期，圈占市场、扩大规模已经成为整个行业的发展共识，因此行业基本形成了以“引流”为核心的竞争格局。另一方面，2013年以后，P2P行业内涌现了成百上千的新平台，这部分平台在自身发展诉求和畸形竞争格局的双重推动下，也不得不加入这场劳时又伤财的“流量之争”中。随着P2

6、P平台数量的突飞猛涨和互联网金融理财用户增速放缓，P2P行业获取流量的难度越来越大、成本越来越高。再加之经过多年的沉淀，业内已经出现了不少巨头，大多数平台在资本实力及获客能力上都难以与它们抗衡。而这些现象的出现，也可以说是宣告了流量红利的消失。二、红利过后P2P平台如何借“资本”突围监管滞后、竞争和缓的市场环境，让P2P平台在发展初期走了不少捷径，但这种依靠红利实现的过于粗暴的扩张，是不足以支撑平台长远发展的。随着行业的合规化程度越来越高，早期的发展乱象将得到终结，热衷寻找捷径的平台或面临无路可走的境地，此时平台的内功便成了取胜的关键。综合数据显示，从2010年宜人贷

7、获得P2P行业第一笔风投融资，到2016年末车贷平台果树财富宣布完成B轮融资。过去的六年，整个P2P行业至少发生了260余起融资事件，共有近200家平台获得融资，总体融资规模超过430亿元，足见资本对这个行业的趋之若鹜。而对于P2P平台来说，资本虽然也会相应地带来严苛的盈利要求、对赌协议等，但是在行业面临转型、市场经济加剧的当下，资本加持仍然是一件利大于弊的事。首先，在先后经历了2014年、2015年两轮资本热潮之后，P2P行业内规模成熟、体量巨大的一线平台基本上已经面临估值天花板了。因此对于资本市场来说，此时已经不是入股大平台的好时机了，而这一趋势