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1、进出口企业汇率风险管理研究----风险管理论文-->第一章绪论1.1研究背景和意义1.1.1研究背景进口和出口贸易也被称为进出口贸易,又叫国际贸易,在进出口贸易中,往往用到非本国货币,而本国货币与外币之间的兑换比例,也就是汇率对于进出口企业来说意义重大,因为进出口企业在进行国际贸易的过程中，常常会面临汇率风险,因此需要研究并运用多种方法管理汇率风险,如从贸易合同的签约，计价货币的选择，贸易进程中的跟踪管理等等来考虑如何消除与规避汇率风险给进出口企业带来的可能损失。上个世纪七十年代之前,国际上实施的以“布雷顿森林
2、”体系为核心的固定汇率制,之后随着该体系的瓦解开始实施浮动汇率制,浮动汇率制开始合法化。所谓浮动汇率制,是指政府不干预,由市场决定汇率,但是政府不干预不是指完全不干预,在必要时政府也有可能采取适当干预。因此,汇率变化受市场变化影响较大,随着市场化程度进一步的扩大，各国的经济联系和经济交往变得日益紧密,汇率日益频繁的波动对进出口贸易的影响力日渐引起重视。自从2001年我国加入B/Ldate，即提单日后90天付款。当人民币兑美元汇率升高，即人民币贬值而美元升值，那么到期后该进出口公司为了支付这100万美元而实际支付
3、的人民币就多了。假设签订合同之日人民币兑美元汇率6.1，而账期日汇率上升到6.2，即实际支付620万人民币，多付的10万人民币就是汇率风险带来的损失，最终计到该企业的亏损上。同理可得，对于相应的出口商而言，在这一时期内也会同样面临汇率风险，但风险方向恰好与对应的进口企业相反。有时当企业受这种汇率风险影响造成损失时，有可能超过该次进出口业务给企业带来的利润，交易风险会最终在资产负债表上表现出来。2.2.2经济风险经济风险主要由经济环境、经济事项引起，不是由交易活动直接引起的，是企业在经营活动结果中的风险。由于经济
4、风险往往是意料之外的，如金融危机引发的汇率变动，往往对进出口企业造成严重影响。经济风险引起的汇率剧变直接影响企业的产品成本，短期内影响的是进出口企业的资产、负债和现金流，长期的话可能给进出口企业带来未来的潜在损失，如丢失客户，市场占有率减少、企业规模减小等。当经济风险发生时，汇率的改变还有可能会导致进出口企业的运营成本发生变动,以某有进出口权的制造企业为例,该企业的一套设备需要从国外进口,合同价以欧元计算，从合同签订到收到该设备需要约2个月的周期,若两个月后人民币兑欧元汇率大幅上升，则该企业最终需要付出比两个月
5、前预计更多的人民币，影响了企业的运营成本，最终影响企业总利润。交易风险会最终在进出口企业的利润表上表现出来，它影响进出口企业经营的现金流量，给进出口企业造成威胁。.........................第3章我国进出口企业汇率风险管理...............103.1我国进出口企业汇率风险管理现状................103.2我国进出口企业汇率风险管理的主要问题...............14第4章&nb-->sp;总结...................254.1主要结论...
6、...........254.2需要进一步研究的问题.........................26第三章我国进出口企业汇率风险管理3.1我国进出口企业汇率风险管理现状无论是交易风险、经济风险和折算风险，我国进出口企业目前的风险管理水平普遍比较落后。自2005年7月份人民币汇率改革以来，汇率风险引发的汇兑损益直接影响到我国进出口公司的净利润。对出口企业来说，人民币升值给企业带来很大的压力，回顾2008年人民币飞速升值时期，很多出口企业巨亏，人民币升值速度越快，出口企业收款时可能面临的损失就越大。由于对汇率
7、风险的不熟悉，不关心，不重视，很多企业将汇率风险引起的损失归为“运气不好”，仍然将经营中心放在传统生产经营方法上，结果就是很多企业的业绩受汇率变化影响很大，有些进出口公司出现了一段时期内产生巨额兑汇损失和收益的现象，因此，汇率风险管理水平高低直接影响了进出口公司的经营业绩。由表3.1可以看出，从2010年到2014年，每年都有大量上市企业因为人民币汇率的波动而产生汇兑收益或损失;就汇兑收益或损失金额来看，2010年到2013年间每年都有汇兑损失,最高的2011年合计达到了189.6（亿元）。贸易结构是导致汇兑损
8、失的主要原因之一：“两头在外”的加工贸易在我国贸易总量中占有较大的比重。”中国制造”主要是把来自其他亚洲国家的原料及原部件在中国加工、组装成产品。而未来，伴随着“一带一路”战略规划的提出和国内企业的国际化，企业面临的外汇风险不仅仅是人民币兑美元的，有可能是人民币兑澳元或者人民币兑日元等等，此类非美元货币产生的汇率风险相比美元可能会更严重。一个中国企业的惨痛例子，某煤业公司2011年耗资
