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《谈谈运用计量经济方法实证分析、检验内生经济增长模型以及提出的政策建议》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、谈谈运用计量经济方法实证分析、检验内生经济增长模型以及提出的政策建议-->Abstract:Ithasbeen20yearssinceChinaadaptedthereformandopening-upsystemandthefinancialsystemofourcountrygetssomedevelopments.Aisgoodfortheincreaseofdepositandeffectivetransformingofdepositintoinvestment,thenpushesforentofe
2、conomy.AccordingtotheendogenouseconomicgroodeandtherecentChinesespecificdata,itanalysesandexaminesitbymeansofcalculatingeconomyandputsforepolicyproposes.Keyarket;financialdevelopment;economicgroith、KingandLevine),该理论认为金融变量的数量和结构影响经济增长。二是金融压抑论,他们强调价格变量是影响经济增长
3、的更重要的因素,认为实际汇率和实际利率的自由化是推动经济增长的重要途径(Mckinon,1973)。二、金融发展与经济增长理论金融市场和信用中介自产生之日就是聚集现有资源而动员更多的可用储蓄,从而促进投资水平,这是金融的本质职能。但金融的发展并不是仅仅局限于把储蓄转化为投资,而是投资资源的有效使用及其生产率水平的提高。下图,主要从两个方面来阐述金融发展对经济增长的影响:1.改善资源配置,促进资源向更多地、向边际资产生产率更高的项目流动。首先收集信息以便对各种投资项目进行评估,信息的生产是整个金融中介过程的关键,
4、金融机构中介对需要筹资的企业进行资信、进行审查,一方面甄别最具有安全性、收益性最高的企业或项目,为潜在的投资者提供价值的投资信号;另一方面为相关的投资者降低收集加工信息的固定成本;其次提供风险分担管理,消费者通过多元化投资组合化解了流动性风险,促使投资者投资于更高风险、更具生产性的项目,从而为那些具有最大潜力的生产者能够得到足够的生产资金来进行技术革新和产品生产,有效资源的使用使投资效率得到提高,从而相应地促进金融发展。2.提高市场运行总效率从而促进经济增长。市场效率的提高,意味着总成本下降和总收入的提高,也就
5、是单位成本收益的增加。金融市场或金融中介是经济运行中的组成部分,它的发展程度及其运行效率不仅会影响它本身,也会影响总市场效率。三、模型及其变量的涵义为了方便分析,本文采用简单的内生经济增长的AK模型(帕加罗Pagano,1993),我们假定整个社会人口固定,并且不存在资本折旧,整个模型结构如下:总量生产函数:Yt=A×Kt(1)A:影响技术的任何因素;K:人力资本与物质资本的总和;总投资函数:It=Kt+1-Kt(2)均衡方程:R)等,储蓄率的影响因素可以概括为:s=s(MR)3.储蓄转化为投资的比例2与GDP
6、的比率。另外,债券市场实际收益(BR)和股票市场的实际收益(SR)也是影响金融部门效率的重要因素,因而,2/GDP,SR,BR)。根据以上影响因素的分析,我们整理归纳出影响经济增长的经验模型:gt=a1+a2*log(HR/K)+a3*log(I2/I)+a3*SER1*log(M2/GDP)+a4*MR(-1)+a5*BR+a6*SER2*SR+Ut具体的变量可依次为ai:为影响系数,u:为随机变量,g:经济增长率,为被解释变量。HR/K:为人力资本-->与研究开发资本占实物资本的比例,从上面的理论分析可认为
7、,HR/KG与解释变量g应呈正相关的关系,以表示人力资本与研究开发资本对经济增长的相对效应。I2/I:为非国有企业投资占总投资的比例,这一系数应为正,表示非国有企业边际资本效率对经济发展的正效应。M2/GDP:金融资产总量占GDP的比例,这一系数应为正,因为它代表了我国金融市场发育的程度,以表示金融发育对经济增长效应。MR(-1):为滞后一期的货币市场的实际利率。这一系数为负,表示实际利率的提高对经济发展的反作用。BR:为债券市场效率,选用政府长期债券利率来替代;SR:为股票市场收益,采取股份指数的增长率(即S
8、R=logsrt+1-logsrt,sr为股票价格指数)来替代,这两变量的系数应为正,表示了积极的财政政策的实施加大了基础设施建设的投入和股票市场的良好发展增加了资本的积累,从而相应地拉动了经济的增长。SER:为虚拟变量,考虑我国金融市场发展的历史,90年代以前的金融市场的不发达以及股票市场于90年初才出现,所以我们对log(M2/GDP)、SR两变量采用虚拟变量的方法来处理1990年
