人民币国际化研究文献综述

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1、人民币国际化研究文献综述摘要：在国际金融危机和国内经济快速发的双重因素影响下，人民币国际化成为大势所趋，也成为国内外学者关注的热点。其中大部分学者都是从宏观层面梳理人民币国际化的相关问题，主要集中在三个方面，即中国是否具备了人民币国际化的条件、人民币国际化给中国带来的成本和收益的比较、人民币国际化推进的路径设计。人民币国际化的相关研宄非常多，但实际推进却很缓慢，所以，在对前人的研宄成果进行梳理和概括后，提出了自己对该问题的一些看法。关键词：人民币国际化;条件;成本;收益;路径引言人民币国际化趋势是在中国经济不断发展的基础上被提出来的。一国的经济地位强大会伴随着各个方面的崛起，人

2、民币国际化就是中国经济不断强大的一方面表现，而世界经济形式的转变也为实现人民币国际化带来了机遇。通过查询文献可以发现，从2008年金融危机以后，国内关于研究人民币国际化的文献出现了突飞猛进的增长，国外的相关研宄虽然没有国内多，但也是从2009年左右开始出现了大量的关于人民币国际化的研宄。这说明，金融危机确确实实为人民币国际化带来了机遇，也引起了国内外学者的关注和研究。在国内，人民币国际化问题最早由曾宪久（1989）等人提出，他们认为，作为中国金融国际化的一方面，人民币的国际化应该是我国人民币发展的一个方向，一旦条件具备，我国实现人民币国际化就不是不可能的事。该问题初提时，它只是

3、作为一个概念和构想出现的，并没有太多的研宄。金融危机以前的文献基本上是借鉴其他国家货币国际化的经验来探讨人民币国际化相关的问题，而2008年之后关于人民币国际化的各种研宄相继出现，本文旨在对现存的研宄进行综述，以期促进人民币国际化的研究。文章第二部分从以下三个方面对人民币国际化的现有研宄进行综述，即可行性与制约因素、收益与成本和推进路径;第三部分进行总结性评述。一、人民币国际化现有研究综述（一）人民币国际化的可行性与制约因素1.人民币国际化的可行性对于中国目前是否已经具备人民币国际化的条件，不同的学者有不同的观点。中国自20世纪90年代中后期以来，以其经济的持续稳定增长、巨大的

4、市场潜力和世界政治地位的提高，为人民币的国际化营造了良好的内部和外部环境，人民币国际化是大势所趋，必将对亚洲经济、世界经济产生重要影响（顾丽姝，王凯庆，2009）。余永定（2011）认为，中国作为世界第二大经济体、第一大贸易国和外汇储备国，人民币理应取得与中国经济、政治实力相当的地位。Eichengreen（2011）通过列举美元取代英镑地位的历史，认为当前中国的情况和二战前美国的情况相似，即经济实力强大但货币在国际上的地位微不足道，这暗示了人民币的崛起是必然的。李稻葵、刘霖林（2008）通过计量模型分析影响一国货币国际化的因素，得出的结论是一国经济总量是最主要的决定因素。而目

5、前中国的GDP总量已经位于全球第二，并且近年来经济增长速度也保持在7%—8%左右。人民币国际化进程是经济发展中市场的主导选择，但是政府作用对一国货币国际化作用不可小觑，中国政府推动人民币国际化的主观意愿加强（赵锡军、宋晓玲，2009）。不过也有学者认为中国经济发展虽然迅速，但是在经济结构、金融市场发展、汇率改革等方面都还存在问题。杨珍增、马楠梓（2013）从利率市场化、央行独立性、资本账户开放、汇率自由浮动四个方面和国际化货币经济体进行比较，得出我国尚未具备推动人民币国际化的条件。但是他们也不否认人民币国际化是必然的趋势，只是应该先进行国内改革，为人民币国际化创造有利条件。2.

6、人民币国际化的制约因素从历史经验看，实现货币国际化的国家必须要具备一些基本条件，如实体经济保持平稳发展、在国际经济和贸易中占有重要地位、国内金融化水平和对外开放程度较高等。Eichengreen(2013)等认为，人民币能否在国际金融交易中广泛使用以及作为中央银行的储备资产，取决于四个因素，即中国对金融市场流动性建设的推进、如何过渡到一个更加开放的资本账户、中国如何解决其经济缓慢问题和中国的政治体制存在的争议。中国发展之迅速有目共睹，但经济大国不同于经济强国，金融大国不同于金融强国，同时考虑政治军事因素影响，人民币国际化的程度与完成时间不能过分乐观(郭建伟，赵媛媛，2013)。

7、人民币国际化的崛起并不是一两年就能完成的事情，为了应对国外的压力，中国政府不太可能同意进行汇率制度变化以及普遍的金融体制自由化，更多的重大改变需要在下一个五年计划实施(DobsonandMasson,2009)。李婧（2011）从跨境贸易人民币结算视角进行探讨，认为人民币跨境贸易结算是推进人民币国际化的重要一步，但是成果甚微，主要问题是制度和市场的双方面制约。joe（2011）认为，中国在人民币国际化问题上存在很大的障碍：一是使人民币可自由兑换，二是目前还不存在大的以人民币计价债券的市场。人