中小企业汇率风险防范手段选择

《中小企业汇率风险防范手段选择》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中小企业汇率风险防范手段选择提要目前，中小企业在我国对外贸易中占有很重要的地位。然而，由于中小企业利润低，手头外汇资金短缺，在汇率避险中被一些经济学家称为“弱势群体”。因此，有效防范汇率波动风险在中小企业进出口业务风险管理中是一个十分重要的课题。　　关键词：中小企业；汇率风险；防范　　：F83：A　　　　一、中小企业汇率风险管理现状　　（一）缺乏完善的汇率风险综合管理体系。中小企业因其自身规模相对较小，而过去人民币长期以来处于相对稳定的水平，大部分中小企业均未建立专门的汇率风险管理部门，外汇风险综合管理体系建设空白，也没有完善的外汇风险度量体系和评估

2、体系，外汇风险管理职能往往由财务部门兼管，导致企业无法对外汇风险进行有效的识别和测量，更谈不上对外汇风险进行有效管理及对管理收益和成本进行有效评估。　　（二）专业的汇率风险管理人才匮乏。中小企业员工少、针对公司自身特点研究汇率风险对策的专业技术人员更是凤毛麟角，由于缺乏专业的外汇管理人才，使中小企业对国际金融市场动向不敏感，对各种金融衍生工具了解较少，无法利用有效的手段对企业的外汇风险进行有效地防范。　　（三）避险手段较为单一。目前，衍生金融工具已经成为国际上最主要的外汇风险管理手段。目前，外汇市场金融衍生品占主导地位的是远期结售汇和掉期，由于利率未

3、完全市场化以及汇率形成机制不完善，远期结售汇价格不合理，成本较高。掉期业务尚处于起步阶段，期权、期货、远期利率协议、货币互换、互换期权等较高层次的衍生品交易仍然是空白。随着人民币汇率升值不断走高，企业对外汇风险管理意识逐渐增强，对加强资产负债综合管理的愿望也日益迫切，目前金融衍生产品的发展状况很难满足企业的需求。　　（四）商业银行汇率避险金融服务有待改进和加强　　1、商业银行汇率避险产品创新动力有待进一步增强。少部分银行强调自身风险防范，推出较长期限（1年期以上）远期结售汇工具的积极性略显不足，难以完全满足企业的避险需求。　　2、商业银行有待进一步完

4、善改进金融服务与防范风险的关系。受内部风险控制要求和管理体制的制约，一些商业银行下发的有关汇率避险业务管理规定及风险控制要求过于谨慎，处理业务环节较多，时间较长，导致基层行提供汇率避险服务的积极性受到一定影响。另外，对于少数几家指定的外汇交易国有银行，其外汇业务开展对象主要是一些骨干出口型企业和大型国有企业，而对一般规模较小、业务量有限的中小企业却不甚重视，可供这些企业选择的避险工具更加有限。　　二、我国中小出口企业规避汇率风险手段选择　　从事进出口业务和拥有外汇资产的中小企业，应综合考虑资金和用途、自身财力和外汇市场的具体情况，以积极地应对汇率风险

5、。　　（一）加强内控制度建设，完善风险管理体系。中小外贸企业由于自身实力有限，抗风险能力较弱，因此在开展汇率避险业务初期就一定要对避险产品交易中涉及的市场风险、信用风险、操作风险等要建立完整的风险管理办法和操作流程，培养和引进相关的专业人员，增强处置汇率风险的能力，增强对外汇市场变化的适应能力。同时，中小外贸企业要加强成本核算，控制费用开支，进一步扩大利润空间。同时，应注重科技创新，加速产品的升级换代，提高核心竞争力，开发高附加值产品，提高企业对外汇风险的吸收水平。　　（二）积极运用各种避险工具。中小外贸企业可以根据自身的业务实际情况，在有限的避险工

6、具情况下，选择适合自己的避险工具。　　1、贸易融资法。近年来，由于出口企业竞争日益激烈，收汇期延长，企业亟须解决出口发货与收汇期之间的现金流问题，贸易融资可以较好地解决外贸企业资金周转问题。通过出口押汇等短期贸易融资方式，出口企业可事先从银行获得资金，有效解决资金周转问题。同时，企业也可以提前锁定收汇金额，规避人民币汇率变动风险。更重要的是，贸易融资成本相对较低。　　2、金融工具法　　（1）远期外汇合约交易。远期外汇合约是最适合中小出口企业来规避汇率风险的途径。企业在进行交易时，与办理远期外汇交易的银行签订远期外汇合同，规定未来某日买卖外汇的币种、数

7、额和汇率。尽管合同到期日市场外汇汇率已经改变，但合同卖方和买方仍按合同规定的汇率进行外汇交易，这样企业可利用远期外汇交易进行出口收入或偿还债务的套期保值，避免外汇损失。目前，远期外汇交易保证金一般在3%以上，根据企业授信情况而定，如果企业有足够的授信，那么保证金可以不用交了。操作时企业和银行约定一个远期汇率，到期时按照这个汇率进行结算。由于远期的服务费大约为2%，适用订单必须是利润高于2%的订单。但由于许多中小企业利润达不到2%，因此远期对中小企业也存在成本过高的问题。远期的优点在于银行提供的服务安全可靠，手续相对便捷，一般企业和银行签订远期结售汇意

8、向后，企业如果需要远期结售汇到时和银行具体根据订单签署，时间一般在5个工作日左右。远期的缺点在于金额受到限制