完善我国小微企业网络融资的建议

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1、完善我国小微企业网络融资的建议一、小微企业融资现状（一）小微企业融资困境。当前，随着我国金融系统市场化程度的提高，企业融资渠道和方式变得多种多样，不同的融资渠道和方式其融资的难易程度、资金成本和财务风险也是不同的。与大中型企业不同，小微企业融资有着其特殊缺陷。小微企业在经营规模、管理能力、财务制度、信息披露、企业信用维护等方面与大中型企业存在明显不足。因此，小微企业融资途径过窄，无法实施股权融资、债券融资、贸易融资等融资方式。小微企业常用的融资方式主要有企业留存收益、金融机构贷款、企业成员集资、小额借贷、抵

2、押贷款、财政补贴等。金融行业传统经营理念与小微企业经营特征不一致，难以满足小微企业个性化的融资需求。其融资困境大多表现为直接融资渠道过窄和贷款成功率低两个方面。股票发行和债券发行门槛很高，对企业经营能力和管理水平都有较高要求，小微企业受限于自身条件，几乎不可能采取直接融资的方式；虽然银行贷款仍是小微企业外部融资的主要，但商业银行现行的审贷流程过长、审贷标准仍十分严格，小微企业贷款风险大、成本高，实际融资所得与资金需求仍存在相当大的差距。（二）小微企业出现融资困境成因分析。小微企业自身条件欠缺、金融机构服务缺

3、位和企业外部融资环境受限是导致其出现融资困境的主要原因，以下分别从内外两方面展开说明：1、小微企业内部原因。小微企业自身条件欠缺是其出现融资困境的主要原因：（1）小微企业普遍缺乏可用于抵押的资产。小微企业的资产负债率普遍偏高，缺乏可用于抵押的物品；同时，银行对小微企业抵押品设定较高的折扣率；此外，对小微企业抵押物品的资产评估流程长、方式复杂，估值主观性大等问题，大大提高了小微企业的抵押成本，造成抵押融资难。（2）小微企业信用不足。部分小微公司治理结构混乱，企业财务制度不健全，导致财务报表失真，甚至出现仿造文

4、书的情况。银行难以辨认企业的真实财务情况，借贷双方长期存在“信息不对称”问题。出于降低信息不对称所带来的道德风险的考虑，银行往往提升贷款门槛，提高贷款利率、增加对抵押物品的限制，由此进一步提高了小微企业的贷款成本，降低了小微企业获得贷款的可能性。（3）企业竞争力不强。小微企业规模小，经营灵活，但是风险能力较弱，对市场风险十分敏感，经营业绩不稳定，产品竞争力不强；同时，小微企业在管理手段、财务制度等方面普遍较为落后，因此小微企业相较于大中型企业淘汰率更高，银行贷款风险过大；另外，小微企业资金需求具有小、频、急

5、的特点，使得借款利率普遍高于一般大中型企业借款利率的1%～6%。2、外在原因分析（1）商业银行缺乏针对小微企业设计的信贷产品。传统商业银行贷款难以适应快速增长的小微企业用资现状，传统商业银行在追求规模增长的同时面临同质化严重的问题。这类金融机构仍倾向于开发大企业业务，力求迅速做大规模，在经营差异化、服务特色化方面投入不够；部分银行开发的针对小微企业信贷产品门槛较高、审查严格，不能适应小微企业的广泛需求。（2）小微企业融资受到金融政策的制约。我国实行贷款利率上限要求，对利率上涨的幅度有严格要求，由于小微企业融

6、资风险大，银行成本低，使得银行不愿意给小微企业放款。另外，多数银行基层营业X点的放贷权限被上级收回，授信制度更为严格，也打击了基层银行办理小微企业信贷的积极性。（3）直接融资渠道狭窄。近几年来，中小板和创业板相继问世扩大了企业参与资本市场的活力，但为小微企业提供直接融资的多层次的市场体系仍未完全建立，加之准入门槛较高，多数小微企业鲜有获益。二、X络融资与小微企业契合性分析（一）X络融资兴起的必然性原因1、小微企业小、频、急的融资需求是X络融资兴起的客观基础。银行信贷一直是小微企业最重要的外部融资途径，但银行

7、信贷产品门槛高、标准严、手续繁琐、贷款流程长，难以适应多数小微企业“小、频、急”的融资需求。因此，小微企业银行贷款金额在我国金融机构总体贷款结构中的比例仍然偏低。X络借贷市场作为重要的互联X金融组成部分，以低廉的融资成本和快捷的服务使全社会得以收益，尤其是为解决小微企业的融资问题提供了积极有效的路径。2、电子商务的蓬勃发展为X络融资提供了可靠的物质保证。2008年起，电子商务开始进一步升级转型，进入极速发展阶段。数据显示，2012年我国电子商务交易总额8.1万亿元，相当于同期GDP的15.6%。在电子商务大

8、军中，中小微企业占据绝对主流，这与中小微企业在国民经济中的地位相匹配。我国的电子商务市场用户规模已经是全球第一，电子商务正悄悄改变着我国零售业的格局。据调查显示：“2013年我国民间借贷总额高达8.6万亿”。电子商务和X络平台使得民间借贷成功流向小微企业，成功解决企业和资金之间的资源配置问题，为小微企业融资打开了新的渠道。3、传统金融业务创新产生的“金融脱媒”为X络融资发展提供了动力。小微企业分布广，影响力大，“