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1、如何建立有效的出资者财务体系摘要：随着两权分离、国有企业的现代企业制度改造，企业拥有了法人财产权和经营自主权，但现实中，出资者所有权往往没有得到相应的有效保护，国有资产在大量流失、出资者所有权被架空，而且要理所当然地承担巨大的改革成本，也就是说出资者的责、权、利不对等。那么，如何确保出资者投入企业的资本得到保值增值？如何使出资者的权益得到有效保护呢？出资者从财务的角度恰当地介入企业，能对经营者形成一定的制衡，形成二者的“双赢”。换句话说，我国企业应当建立出资者财务。关键词：出资者财务体系内部控制一、前言现代世界发展日新月异,各行各业分工越来越细且联系越来越密切,一个公司的健康发展离不
2、开资本、管理、技术、市场和人才等几个要素。股东拥有资本这个要素,但他往往不同时拥有其他几个要素,为了使经济能够稳健发展,必须在资本、管理、技术、市场和人才等几个要素能够有机地统一起来。在这种大的背景下,现代公司制度诞生了且不断发展。产权关系明晰是现代公司制度的基本特征,而这就要求公司具有独立于出资者的法人地位,出资者保留了终极所有权,公司得到了法人所有权和经营权。在这种情况下,出资者和经营者之间的关系形成了公司财务的第一个层次—出资者财务。出资者财务以资本的终极所有权为依据,以资本的安全和增值为目的,对其出资及运用状况进行管理,是一种间接约束机制;经营者财务以法人所有权为依据,在出资
3、者的监控下,以直接控制的方式对企业的资金运行进行管理,处于财务管理的核心地位;专业财务以现金流转为管理对象,保证经营者财务决策的顺利执行和预期效益的实现。三者的辨证统一是实现公司有效治理的关键。二、出资者财务的特点出资者财务是按照财务主体的不同而划分出的财务理论的一个分支，是以企业的出资者为主体，以企业中的投入资本的运动及其体现的企业行为为客体而实施的产权管理。出资者财务的特点突出表现在财务目标和财务对象两方面。1、出资者的财务目标出资者的财务目标是出资者进行财务活动所要达到的根本目的。出资者财务管理是否有效、财务决策是否合理可行、财务成果是否满意，都要以财务目标作为评价的最高标准。
4、出资者财务的目标是出资者财富最大化，确保投出资本的安全和资本增值。而国家作为企业的出资者，根本目标就是确保国有资本的保值增值。其中确保资本安全是基础目标，而资本增值是发展目标。所谓出资者财富，是以考虑风险因素的资本成本为折现率，将未来期间属于出资者权益的现金流量折算为现值的投资报酬。将出资者财富最大化作为出资者的财务目标，是符合所有出资者的利益的：一是出资者财富最大化要求正确权衡投资报酬与风险的利弊得失，选择能实现二者之间最佳均衡的投资结构；二是它要求考虑资金的时间价值和风险价值，以反映出资者对资本保值增值的要求；三是符合国际惯例，有利于吸引外商投资者以扩大资本规模，适应中国加入WT
5、O的需要；四是有利于建立出资者评价经营者功过是非的标准，刺激我国企业家队伍的发展，完善出资者对企业经营者的激励约束机制；五是有利于引导企业的财务人员从单纯注重利润增加向同时注重资本保全和利润增加两方面转化，可避免企业的短期行为，也有利于提高会计信息的质量。2、出资者财务管理的对象出资者财务管理的对象表现在两个方面：一是管理出资者投出资本的投资活动，二是监督经营者的财务管理行为。就前者而言，着重于进行投资的预测、决策和投出资本的管理；就后者而言，着重于监督经营者的财务管理行为、监督（或者说是间接管理）企业对资金的具体运用。归根到底，出资者财务的对象是存在于两个财务主体中的资金运动。3、
6、出资者财务管理的意义财务管理是一个十分重要的控制机制。出资者财务在治理结构中发挥重要的激励作用和约束作用。例如:在一个大型的现代化公司中,股东大会管决策,董事会和经理管经营,监事会管监督,由于董事会和经理直接地具体地负责公司生产经营活动,对企业各项经营活动都十分熟悉,具有信息上的优越性,并且董事会和经理直接掌管公司,广大员工面对着公司管理当局主要也就是董事会和经理。因此客观上董事会和经理有着很大的执行权力乃至于便宜行事的权力。股东大会的决策客观上有着可能不能落实的土壤。因此对董事会和经理的激励与监控就成为市场经济国家普遍遇到的问题。在这种情况下,由于公司的各项经营活动一般都能通过货币
7、来体现,而财务会计恰恰是以货币为背景,且具有反映和监督两大职能,所以出资者财务在客观上首先能保证公司广大股东比较熟悉各项有关事务,其次能使股东对公司事务施加更有力和更完美的影响,而使得出资者在更高层次的基础上实现对董事会和经理乃至整个公司的激励和约束。三、建立有效的出资者财务体系的对策1、完善财务控制体系财务控制包括内部财务控制和外部财务控制两个方面,内部财务控制是投资者对经营者控制的重点,内部财务控制主要是指在董事会、经理层和有关责任人中建立的财务控制体
