农户融资渠道偏好及影响因素的实证研究

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1、农户融资渠道偏好及影响因素的实证研究　　：本文基于对江苏省淮安市255户农户进行问卷调查，通过构建二元选择模型并利用E-views软件中的Binaryprobit方法进行估计，结果表明：融资利率水平、抵押担保要求、融资资金用途、农户文化程度以及农户家庭人均年收入等变量对于农户融资渠道的偏好产生显著性影响，进一步分析其成因在于我国农村金融支农制度的不健全与不完善。　　关键词：融资渠道偏好；正规融资；民间融资；二元选择模型　　一、问题的提出　　2010年“中央一号文件”明确指出：“加强财税政策与农村金融政策的有效衔接，引导更多信贷资金投向“三农”，切实解决农村融资难问题。”实践证明，破解这个

2、难题的关键并不仅限于如何拓宽资金渠道、增加农村金融供给总量，更重要的是要从农村经济主体的切实需要出发，深入了解农村金融需求主体的行为特征。农户是农村金融市场中最基本、最重要的需求主体，然而由于种种原因，它也是农村金融市场中最难以获得外源融资的需求主体。　　近年来国内关于农户融资问题的理论研究，大多以分析农户的融资需求及融资行为为主。如何广文（2003，2004）、农村金融课题组（2005）、陈斐、康松（2007）等通过对农户金融行为的考察，认为现阶段农户融资的目的已不再仅仅是为了满足基本的生产生活需要，融资需求日益呈现出多样化、复杂化的综合特征；何军、宁满秀、史清华（2005）从民间融资

3、的角度出发，认为由于正规金融供给的不足以及民间金融的日渐活跃，农户的融资行为更多地体现在对于民间融资的选择上；马晓青、朱喜、史清华（2010）通过对陕西、宁夏、河南、江苏以及云南等五省1800户农户的问卷调查，结论指出农户的融资行为更加偏好于非正规融资渠道。尽管这些研究结论较为丰富，但大多局限于定性分析，缺乏对农户融资行为及其影响因素的定量研究。因此，运用定性与定量相结合的方法，考察并分析农户的融资渠道偏好及其影响因素，对于完善我国农村金融供给市场将极为有利。　　二、样本农户融资渠道偏好及其特征分析　　（一）样本分布及选取方法　　本文数据来自对江苏省淮安市的抽样调查，重点围绕该市下辖的金

4、湖、盱眙、洪泽以及涟水四个县的农村地区展开。根据课题组所具备的人力、物力等基本条件，本次调研采取分层与随机抽样相结合的办法，对所要进行的调研样本按县、乡（镇）、村、农户的层次依次选取，在遵循经济发展水平具有差异化的假设前提下，将每个层次的调研对象划分为经济水平上、中、下三个等级，并按照这一划分各选取一个样本作为下一层次样本选取的范围，最后对所选取的三个经济水平不同的行政村进行农户的随机抽样。在此方法下，此次调研发放《农户金融需求调查情况》问卷共计300余份，其中有效问卷共255份。　　（二）样本农户融资资金的调查与统计　　根据对有效回收问卷的分类整理，2010年，被调查的样本农户中共有1

5、66户表示自有资金难以维持日常生产生活的正常运行，或多或少地都存在着一定数量的资金需求缺口，这部分农户约占样本总数的65%，而仅有剩余的89户农户表示该期间不存在资金周转困难。经济发展水平较好的东部农村地区尚且如此，不难窥见目前我国其他大多数农村地区，农民家庭存在入不敷出的现象仍较普遍，因此必然使得其中大量的农户要借助外部资金的支持。然而据统计，本次被调查对象中仅有51户农户表示所需资金完全得到了满足，约占资金需求缺口农户总数的31%。与此相反，在无法获得足额资金供给的农户中，甚至有农户表示即使通过多种渠道进行融资，也没能完全填补资金需求缺口。这说明，农户融资困难在当下仍是一个不争的严峻

6、事实。　　表1显示，正规融资、非正规融资、既有正规融资又有民间融资的农户分别占有资金需求农户总数的23.89%、47.59%、29.52%。显然，民间融资渠道是解决大多数农户亟需资金问题的最主要。那么由此是否可以推断农户偏好向民间组织或个人进行融资呢？笔者认为农户对于融资渠道的选择必然存在一种优次顺序，至于这种优次顺序具体怎样、具备怎样的特征，下文将就这些问题做进一步的探讨。　　（三）农户融资渠道偏好及其基本特征　　在系统地分析农户融资渠道偏好之前，笔者认为有必要假定所有的被调查农户都是符合经济学中“理性人”学说的，即农户对于融资渠道的优次选择行为都是受利己意识的驱使。　　图　　：本文基

7、于对江苏省淮安市255户农户进行问卷调查，通过构建二元选择模型并利用E-views软件中的Binaryprobit方法进行估计，结果表明：融资利率水平、抵押担保要求、融资资金用途、农户文化程度以及农户家庭人均年收入等变量对于农户融资渠道的偏好产生显著性影响，进一步分析其成因在于我国农村金融支农制度的不健全与不完善。　　关键词：融资渠道偏好；正规融资；民间融资；二元选择模型　　一、问题的提出　　2010年“中央一号文件”明确指出：“加