p2p互联网金融文献综述

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1、P2P互联网金融文献综述［提要］P2P互联网金融的快速发展，引起了学者的广泛关注。在此背景下，将国内外学者对于P2P互联网金融的研究从P2P网络借贷模式、P2P网络借贷行为以及P2P网络借贷风险等方面进行综合梳理与评述，以其对后续研究者提供一定的参考意义。关键词：互联网金融；P2P网络借贷；文献综述基金项目：广东科技学院院级科研项目：“P2P互联网金融平台的风险管理机制研宄”(GKY-2015KYQN-16)研究成果之一中图分类号：F83文献标识码：A收录日期：2016年10月120引言互联网金融是互联网技术与传统金融相结合的新兴产物，是对传统金融的有益补充，也是对传统金融业

2、的重大变革。P2P网络借贷是当前最流行的P2P互联网金融模式，它是指借款人和出借者之间通过网络借贷平台而不是金融机构产生的无抵押小额贷款模式。由于P2P借贷平台起步较晚，因此关于P2P平台全面的学术研究并不多，本文将通过对国内外相关研宄文献进行梳理汇总，以便了解P2P互联网金融的发展。一、P2P网络借贷模式研宄Greiner（2010）按照运营目的把P2P借贷平台分为三种模式。第一种是以赚取利润作为主要目的，Prosper、Zopa是此方面代表；第二种是以Kiva等为代表的救济公益为目的的模式；第三种则是仅供他人进行融资为目的。在进行分类分析的基础上，进一步探讨三类模式的积极

3、作用和消极作用。艾金娣（2012）将中国的P2P借贷平台模式分为纯线上模式、线下与线上相结合、助学平台模式三种模式。张职（2013）将中国P2P网络借贷平台运营模式分为五种模式：第一种为单纯中介型平台，以拍拍贷为代表，类似平台有人人贷、易贷365等：第二种为复合中介型平台（网下到网上），以安心贷为代表，类似平台有3P银行、盛融在线等；第三种为复合中介型平台（网上到网下），以红岭创投为代表；第四种为公益型平台，以宜农贷为代表；第五种为单纯网下型平台，以宜信为代表，官方的网站主要是为了宣传。二、P2P网络借贷行为研究国外学者对于P2P网络借贷平台主要为实证研宄，实证所用数据多来源

4、于Prosper平台，研宄主题则主要是分析影响P2P网络借贷行为的各种因素。当前的国外研宄主要集中于以下几类因素：借款人财务状况、人口特征、社会资本、借款人自我陈述。在个人财务状况因素的研宄方面，Klafft(2008)利用Prosper平台上的数据，证明了对借款利率影响最大的因素为借款人的信用评级，而借款人的债务收入比的影响虽然显著，但是影响力度却小得多。Iyer等(2009)研究发现，最高评级AA的借款人和最低评级HR之间借款人的借款利率的差异原因，有28%不能由金融机构提供的信用等级进行说明，而是由借款人的其他信息解释的。他们的研宄表明，出借人可以通过借款人在借款列表中

5、透露的其他信息，正确区分出具有相同信用评级但信用评分不同的借款人。Puro等(2010)利用Logistic回归模型和查询方法，以借款人信用等级、借款金额、借款率、债务收入比以及当前逾期金额等自变量，开发出预计借款人完成借款可能性的工具，辅助借款人进行借款决策。在人口特征因素研宄方面，Ravina(2007)的研宄表明，在同等信用条件下的长相较好的借款人和长相普通的借款人相比，前者比后者借款成功的可能性高1.41%，得到借款的利率也比后者低0.81%。种族歧视主要体现在被歧视种族的借款人必须支付更高的借款利率才能获得贷款。Herzenstein等（2008）发现，非裔美国人确

6、实比其他种族的人得到资助的概率更小。但是，借款人的人口特征（种族和性别）相比于借款人的财务资本能力而言，对贷款成功所起的作用是微不足道的。Barasinska（2009）等研究发现，放款人的性别会影响他们对借款人的选择；通常情况下，女性比男性更倾向于选择风险小的借款人，并要求相对较高的借款利率；同时也指出女性由于善良，倾向于为他人着想等非理性和被同情心理驱动，在信贷选择时，比男性更易出现逆向选择问题，把资金放贷给信用较低的借款人。在社会资本因素的研宄方面，FreedmanandJin（2008）发现有朋友“背书”或朋友投标的贷款，有较少的逾期率和明显较高的回报率。另外，在大多

7、数P2P贷款平台，会员可以自发形成特殊群组。如果群组是因为正确的动机而形成的话，是能够清除一些信息障碍的。Lin等（2009）的研宄发现，借款的竞标者中如果有借款人的朋友，那么该借款人的违约率就会显著降低；他们认为如果借款人的朋友在借款中占有一定份额，借款人就有更大的压力来还款，这也是社会资本之所以能够降低违约率的最主要原因。Iyer等（2009）利用Prosper平台上的交易数据，研兜了社会资本在提高借款成功率和降低借贷成本上的影响。该文的结论显示，虽然结构性社会资本影响有限，但由强关系网络和经过第三