【张雷(投顾)】股票分析方法

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1、1股票分析方法基本面择股—技术面择时投资的七种武器经济基本面：房地产价格与销量、汽车销售数据、水泥价格数据、宏观经济数据等。上市公司业绩：上市公司利润分项贡献、一致业绩预期的调整、自下而上业绩预测等。估值：PE估值、PB估值、DDM估值/DCF等、计量回归测算等。资金面：全球资金流向、M1和M2增速、融资规模、新开户数等。政策面：财政政策、货币政策、行业政策、领导人讲话等。技术分析：K线、成交量、均线、MACD、KDJ、时间周期等。市场情绪：基金仓位、高管增持或减持、媒体头条、调查问卷等。三种分析方法，三位顶级大师价值投资模型先生投机大鳄44主要内容基本面分析：长期看强势产业基本面

2、分析：短期看强势板块实战中注意：止损与仓位控制经典的指标：K线均线和量能等5股市周期；亦为经济晴雨表6中长期投资应选择强势产业资料来源：天相整理7大牛市期间行业指数表现迥异资料来源：天相投资顾问有限公司2005.6-2007.108从经济需求分析强势产业1988—1997年，从短缺经济中走出来的民众面临的是基本需求的释放。牛股：四川长虹、青岛海尔。1998—2007年，解决了居民的住房问题，房地产成为我国的支柱产业。中国加入WTO，外需拉动经济增长模式正式确立，推升了有色等资源价格。牛股：万科、振华港机、中国船舶、江西铜业、中金岭南。2008—2017年，中国进入第三个增长的十年，

3、催生了新的强势产业。牛股：…………9自上而下的研究方法之白酒行业9业绩拐点业绩基数成长速度全国化程度蛰伏期尚未出现低一般低高速增长期已经出现低爆发式低快速增长期有一定规模高增速一般持续增长期较高稳定增长较高相对成熟期高稳定增长高10强势产业中的代表个股：金种子酒资料来源：天相整理11强势产业中的代表个股：三安光电资料来源：天相整理12内需产业的产业链资料来源：天相投顾13消费革命变革历史资料来源：孙执中：《战后日本经济史》天相策略研究14战略性新兴产业的产业链资料来源：天相投顾1515主要内容基本面分析：长期看强势产业基本面分析：短期看强势板块实战中注意：止损与仓位控制经典的指标：

4、K线均线和量能等161616传统产业与新兴产业资料来源：天相整理传统产业新兴产业受政策调控抑制受政策扶持成长空间有限成长空间广阔估值低估值高占经济比重大占经济比重小传统产业有望成为新兴产业发展的基础，新兴产业成为传统产业延续生命周期的手段。1717两种产业的投资之道投资策略强势产业—看政策（天舟文化）、看业绩（精功科技）传统产业—看估值（格力电器）、看转型（晋亿实业)股价＝ＥＰＳ×ＰＥ铁路设备公司1×20＝20元1.2×30＝36元房地产公司1×20＝20元0.8×15＝12元18行业分类及基本关系上游行业通过价格传导影响中下游行业的盈利；中下游行业通过需求变化影响上游行业的价格。

5、19行业配置逻辑示例资源品主要是看期货价格中游材料看毛利率改善，看价格和成本的时间差中游工业品看产品的更新换代和产品销售房地产看价格、销售汽车看销售量航空看油价、客坐率、美元和外债保险是看保费、债券收益率、证券市场投资收益率银行看信贷、净息差、信贷成本202020关注各种主题投资短线操作顺序技术面题材基本面中线操作顺序基本面题材技术面大众题材还是小众题材：资产重组和分拆上市大题材还是小题材：节能环保和食盐概念长期题材还是短期题材：新疆振兴和广州亚运2121主题投资策略对于事件发生的预期要较为稳定，要具有确定性的事件。选股要符合价值投资的基本方向，确定合理的安全边际。股价的驱动因素主

6、要在于事件，因此，当事件落幕或投资者兴趣转移，股价会重新回到原有的轨道（月饼与玫瑰）。由于事件进展、力量博弈、不确定性因素等情况的存在，使得主题投资的风险要大于价值投资。2222主要内容基本面分析：长期看强势产业基本面分析：短期看强势板块实战中注意：止损与仓位控制经典的指标：K线均线和量能等23解读政策：如汇金入市等24目前股市的供求关系资料来源：天相整理供给方：上市公司需求方：流动性（市场中的资金）252525震荡市中的仓位控制一成九成三成七成五成熊市；阶段性下跌市牛市；阶段性上涨市震荡市；当前市场26止损和持股种类频繁止损与不止损均为交易大忌实战交易中，如何设置止损位？持有个股

7、数量不宜过多（降仓位、减个股）10万以下——2中1短50万以下——2中2短100万以上——不要超过8只2727主要内容基本面分析：长期看强势产业基本面分析：短期看强势板块实战中注意：止损与仓位控制经典的指标：K线均线和量能等2828技术分析在精不在多，入场容易出场难K线：高低位K线特征与头肩顶等K线形态切线（趋势线）、成交量、均线MACD、RSI、KDJ等技术指标时间周期、黄金分割率、波浪理论等29一、K线简述4，K线的12种基本形状30（1）长实体：“长”描述了实体