投顾-史延-股票逆回购

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1、广渠门营业部投顾2011.11约定购回式证券交易业务介绍目录一设计概要二投资者适当性管理三标的证券管理四风险管理五同类产品对比一设计概要获得试点资格的三家券商：银河证券(金时雨)中信证券海通证券试点期间：2011年10月31日起6个月一、设计概要约定购回式证券交易是符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除约定或者法定的情形外（客户违约和回售标的证券），证券公司不能卖出标的证券，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。一、设计概要——业务定义5约定购回式证券交易分

2、为初始交易和购回交易初始交易是指客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券融入资金的交易。购回交易是指客户按照约定价格从证券公司购回标的证券的交易，包括到期购回、提前购回和延期购回。一、设计概要——业务定义初始交易期间管理对标的证券进行逐日盯市，履约风险控制购回交易初始交易成交金额标的证券客户证券公司购回交易成交金额标的证券客户证券公司7一、设计概要——基本模式8委托客户证券公司申报1、初始交易初始交易日14:00保证账户证券足额T日清算后资金记入客户账户T+2日资金可用可取初始交易日14:00保证账户资金足额T+1日证券过户，相应权益记入证券公司账户T+2日证券可在

3、业务规则内进行处置在9:30-11:00和13:00-15:00时间段内《初始交易协议书》签署后向交易所申报2、购回交易（包括提前购回、正常到期购回和延期购回）购回日14:00保证账户资金足额T+1日证券过户，相应权益记入客户账户T+2日证券可卖购回日14:00保证账户证券足额T+2日资金可取在9:30-11:00和13:00-15:00时间段内《购回交易协议书》签署后向交易所申报一、设计概要——交易时间客户可以根据资金安排申请提前购回，或者到期时延期购回（客户若选择182天期的交易，不能申请延期购回），方便客户调配资金。证券公司仅需按照实际购回日对购回价格进行调档，而无需

4、支付其余如提前购回费、延期购回费等额外费用。9一、设计概要——交易期限交易期限——无固定期限客户可临柜向证券公司申请提前购回出现以下情形时，可以要求客户提前购回：客户标的证券或资金来源不合法客户提供的信息存在虚假成分，重大隐瞒或遗漏交易履约保障比例达到或低于最低线客户账户被采取强制措施足以影响其履约能力的客户财务或信用条件恶化或出现其他可能对其到期购回能力造成实质性影响的情形客户违背资金使用承诺证券公司与客户约定的其他情形10提前购回安排一、设计概要——交易期限购回交易日之前，客户可向证券公司临柜申请延期购回，该申请不得迟于购回交易日前的5个交易日（含），且累计不得超过91

5、天；申请延期购回次数不得超过一次11延期购回安排一、设计概要——交易期限12一、设计概要——交易定价交易天数约定购回式证券交易中证券公司收取客户支付的其他成本2011年9月23日SHIBOR（1）证券公司资本收益（2）购回价格(3)=(1)+(2）固定费率（一次性）购回价格外，客户买入卖出的交易费率（含买卖佣金、印花税等）28天期5.88%4.00%9.880.15%0.30%91天期5.63%4.00%9.630.15%0.30%182天期5.30%4.00%9.300.15%0.30%约定购回式证券交易购回价格试算表交易定价为固定费率+浮动费率的方式。固定费率主要为证券

6、公司承担的交易成本。浮动费率则根据同期上海银行间同业拆放利率、资本收益、客户的业务资质等因素综合确定。提前购回或延期购回时调整购回价格：1）若天数少于28天，按照初始交易日发布的28天期购回价格计算，待购回期间为实际天数；2）若天数大于28天小于91天，按照初始交易日发布的28天期购回价格计算，待购回期间为实际天数；3）若天数大于91天小于182天，按照初始交易日发布的91天期购回价格计算，待购回期间为实际天数。13购回价格调整一、设计概要——交易定价14权益操作备注1、现金分红、债券兑息、送股、转增股份、老股东配售方式的增发、配股和配售债券登记结算公司在权益登记日将证券公

7、司专用证券账户中生成的相应权益划转至客户证券账户，其中需支付对价的股东或持有人权利由客户自行行使证券公司在除权日除息日前对交易履约保障比例进行试算，若遇标的证券大比例送股，权利划转后交易履约保障比例低于130%的，客户需在除权日除息日前进行补充交易，或者临柜委托以即将到账的红股或转增股份或配售股份为标的证券进行补充交易，确保除权后交易履约保障比例不低于150%。2、召开股东大会客户欲行使权力以书面形式以书面形式申请已在《客户协议》中确定具体程序和方式3、吸收合并、要约收购、公司缩股及分立等事件等客户必须提前购回实际