居民金融资产选择行为的中美比较分析

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1、居民金融资产选择行为的中美比较分析内容提要：随着我国金融市场的不断完善，我国居民的金融资产总额不断增加，居民金融资产选择呈现多元化的发展趋势。但是与美国等发达国家相比，我国居民的金融资产选择行为存在很多弊端。本文通过对我国居民金融资产选择行为的纵向比较，分析了其变化趋势；通过我国与美国居民金融资产选择行为的横向比较，分析了我国与美国居民金融资产选择行为的差别和不足。最后对改善我国居民金融资产选择行为提出了对策建议。　　关键词：居民　金融资产　选择行为　中美比较　　：F830.9　：B　：1006-1770(2012)03-051-04　　近年来，我国居民的收入

2、不断增加，居民财富不断积累。我国居民的财富主要表现为实物资产和金融资产两个方面。其中，居民金融资产是指居民持有的金融债权及权益性凭证形式的资产，包括手持现金，各种储蓄存款、各种债券和股票、保险基金等，其数量与结构在很大程度上反映了经济金融化水平。而居民金融资产的选择行为受政治、经济、文化和社会制度等很多因素的影响。本文通过定性和定量分析的方法，对我国居民金融资产选择行为进行了分析，对居民金融资产的选择行为的完善有重要意义。　　一、文献综述　　ChoudhuryS(2001)认为，不同民族的居民的选择行为差别很大，这种差别主要由于金融资产总额、风险程度、资产收益

3、率等方面的原因。缪钦(2004)指出我国居民金融资产在快速发展的同时仍然存在很多问题，需要进一步发展和完善。王敏(2009)认为，随着家庭金融资产总量的增加和家庭金融资产种类的不断丰富，家庭理财意识日益强化，人们对家庭金融资产的认识及其选择行为开始发生变化。桂忠琴(2010)指出我国家庭金融资产的总体发展特征是以储蓄存款为主的多元化发展趋势，但是与美国相比，我国家庭金融资产中非风险性资产所占比重占绝大部分，风险资产占有份额较小。　　二、近几年我国居民的金融资产选择分析　　居民金融资产选择行为主要包括相互联系的两个层面：一是居民如何将广义的储蓄即居民收入减去消费

4、之后的余额在实物资产和金融资产之间进行分割，即居民金融资产总量的确定。二是居民在用于金融资产投资的部分确定以后，如何在各种金融资产项目上进行分配，即居民资产结构的确定。随着我国经济的发展，金融市场的不断完善，我国居民的金融资产选择呈现多元化的趋势。金融资产由单一的储蓄转为股票、债券、基金等多种形式。此部分论文将用2001年-2007年的数据说明我国居民金融资产的选择行为的变化，并说明原因。　　从表1和图1中可以看出以下几个方面的内容　　首先，从总量上，可以看出随着经济的增长，我国居民的金融资产总量不断增加。从2001年14117.9亿元增加到2007年的350

5、98亿元，除了2003年之外，金融资产总量增长的总趋势是逐年递增的。　　其次，从结构上看，我国居民储蓄存款占绝大部分。2005年之前，居民的储蓄存款均占金融资产总量的70％以上，近几年来开始递减，2007年，居民的存款仅占金融资产的29.65％，虽然这与我国2007年的股市大涨，居民资金分流有关，但是，仍然可以看出，居民的存款份额存在不断下降的趋势。　第三，从所列项目上看，2005年之前，我国统计局并没有单列证券投资基金份额和证券公司客户保证金项目。2006年开始，统计局单独把这两项列出来，并且从统计数据中可以看出，这两项所占的比重逐年增加，尤其是2007年，

6、证券投资基金项目占金融资产的总额达到25.6％。说明居民在证券市场越来越活跃。　　通过上面的分析可以看出，我国居民的金融资产投资选择行为发生了变化，金融资产总量逐年增长，储蓄所占比重明显下降，证券、保险、证券投资基金以及客户保证金的份额明显增加，金融投资逐渐多元化。这种趋势的形成主要有以下几个原因　　(一)居民可支配收入的增加。改革开放以来，我国国民经济增长迅速，截至2007年我国的GDP达到257305.6亿元，比2001年增长了147650.4亿元，增长了将近1.5倍。随着国内生产总值的增长，我国居民的可支配收入也随之增加。2001年，我国居民的可支配收入

7、为61499.21亿元，而到了2007年增长到了150816.3亿元，居民可支配收入的增加使我国金融资产的总量不断增加，居民对资本市场的投资也越来越踊跃。　　(二)我国金融体系不断健全，金融市场不断完善，金融产品不断丰富。我国金融内容提要：随着我国金融市场的不断完善，我国居民的金融资产总额不断增加，居民金融资产选择呈现多元化的发展趋势。但是与美国等发达国家相比，我国居民的金融资产选择行为存在很多弊端。本文通过对我国居民金融资产选择行为的纵向比较，分析了其变化趋势；通过我国与美国居民金融资产选择行为的横向比较，分析了我国与美国居民金融资产选择行为的差别和不足。最

8、后对改善我国居民金融资产选择行为提出了