房地产行业专题：优势地产股或具备较高的股息率

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1、现金分红、股息率是重要的股票研究视角对机构股票投资者而言，股息率是重要的研究视角。我们在当前股价位置，对房地产A股及H股过去三年的股息率进行专题研究，并梳理了2018年、2019年WIIND一致预期的动态市盈率、2018年中报的净负债率，以及2018年以来的股价表现，供机构投资者参考。A股高股息率房地产企业概览截至2018年10月16日，按WIND给出的结果，A股房地产板块130家房地产企业2015年、2016年、2017年静态股息率情况如下（以下标的仅作列示，不做推荐）：①连续三年大于3%的房企为22家，如荣盛发展、万科A、天健集团；②连续三年介

2、于2%~3%之间的房企为10家，如华夏幸福、保利地产、蓝光发展；③连续三年介于1%~2%之间的房企为18家，如招商蛇口、华侨城A、阳光城。表1：A股重点房地产企业股息率概览（截至2018年10月16日）证券代码证券简称（%）来涨跌2017201620152017201620152018E2019E2018H幅（%）000631.SZ顺发恒业11.193.613.6198.5766.4044.78---100-30.74600162.SH香江控股8.475.824.7666.6354.1936.87--46-40.71600383.SH金地集团6.8

3、69.065.4334.9750.1559.074.253.6170-35.25600708.SH光明地产6.394.793.1917.6119.5625.843.753.07161-38.80002146.SZ荣盛发展6.275.973.7331.7041.9344.773.782.94130-25.95600177.SH雅戈尔5.787.2311.56482.7934.7146.8214.8713.3699-20.81600683.SH京投发展5.565.563.6146.0551.0183.46--448-34.20000402.SZ金融街5

4、.186.916.9129.8342.6353.064.954.31188-46.11连续三年600743.SH华远地产4.984.983.9828.6531.6519.915.524.74194-43.19≥3%600606.SH绿地控股4.554.553.6433.6642.2135.345.974.84180-21.67600622.SH光大嘉宝4.394.394.3934.1748.4752.208.176.7822-64.74600658.SH电子城4.184.095.8930.0135.5830.045.805.01-8-41.1700

5、0002.SZ万科A4.283.763.4335.4241.4843.876.495.2531-29.71000090.SZ天健集团4.154.154.1539.8253.6543.577.914.54146-40.79600266.SH北京城建4.194.194.1930.1330.4030.705.934.89122-47.55000718.SZ苏宁环球3.617.223.6126.4456.6633.717.136.38-6-34.40000926.SZ福星股份3.474.334.3322.9840.8450.62--148-45.74600

6、240.SH华业资本3.293.293.2914.2711.6916.14--87-64.09600325.SH华发股份5.0913.582.5539.2292.4524.776.104.75301-16.09601588.SH北辰实业4.312.352.3532.4833.6433.015.984.97135-54.58600340.SH华夏幸福4.263.132.5630.2930.0433.245.324.1396-30.57000006.SZ深振业A3.883.852.5730.3331.2138.87--16-51.15连续三年60004

7、8.SH保利地产3.742.943.2230.3630.0730.066.345.0893-22.12600663.SH陆家嘴3.803.214.1450.0550.0149.9411.9310.55111-33.54600466.SH蓝光发展2.432.432.9215.6123.8331.845.283.62115-37.78000620.SZ新华联2.402.402.4022.1336.2061.837.696.28215-25.65600393.SH粤泰股份7.142.045.1030.4034.95196.58--118-67.68000

8、069.SZ华侨城A5.731.911.3428.4811.9112.384.183.4471-35.40000656.S