基于bt模式下的政府融资方式探究

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1、基于BT模式下的政府融资方式探究：2011年是我国实行第十二个五年计划的关键一年，为摆脱国内经济低迷，政府将继续加大财政支出来拉动内需，各种大型基础设施修建项目将先后上马，而BT模式作为当前最灵活最有效地融资方式将在政府融资活动中扮演重要的角色。本文将对BT模式的概念和盈利方式进行阐述，并着重叙述BT模式的建设方式，并对BT模式的风险进行分析。　　关键词：BT；融资模式；风险分析　　：F038.1：A：1006-4117（2011）03-0118-01　　　　一、BT模式的概念　　BT(Build-Transfer)投融资模式（简称BT模式），以

2、“建设-移交”为基本特征，主要是指政府将公益性或基础设施投资建设项目，通过招标等方式确定投融资人（简称融资人），由融资人负责项目的资金筹措和工程建设，项目建成后，由政府按合同约定向融资人支付项目建设费用、投资利润、融资费用及收益等，进行回购（可一次性或分期回购）的一种融资建设方式。　　（一）BT模式的特征　　人们经常把BT模式与资本承包混淆起来，但实际上两者有着很大的不同，资本承包的主体是被政府部门雇佣的建筑企业，利润的主体是通过投资完成工程而获得的利益。而BT模式下的融资单位，是按照规定对工程项目进行投资并参与组织建设，在工程项目建设中扮演项目

3、所有人的角色。待工程竣工后依照合约移交给当地政府，利润除了投资完成工程项目所得到的收益以外，还可间接取得融资时所产生的费用以及融资带来的不同收益。　　因为许多项目投资人普遍认为BT项目投资所带来的利润偏低，所以这些投资人要求由自己的下属单位来承担工程任务以收取施工利益，这种行为方式所形成的BT模式我们称作是直接施工型BT模式，目前成为BT模式的普遍做法。其具体操作是：政府部门通过工程招标等法定程序来选定项目投资人或单位。被选定的项目投资人必须根据合同成立具有法人资格的工程项目公司以工程建设单位的角色对其投得的BT项目进行融资、建设和管理，但在投资

4、人的选定上必须规定：如果项目进行过程中出现工程质量或经济纠纷问题，要有具体的投资人或投资单位承担相应责任。它的主要特点就是在工程项目公司建立以后，要按照初期签订的BT项目建设合同的规定与施工商投资人签订合同，这样一来，项目公司与施工单位之间就建立起了一定得利害关系，互相监督，互相帮助，直到项目顺利完成，并交付政府部门使用。　　政府担保BT模式运作的前提是政府有足够的财政资金回购项目并投入运营，这要求政府财税资源比较充足，否则BT在回购环节上存在着巨大风险。　　BT项目的资金均是投资人用自有或融资来的资金投入的，政府部门在BT项目建设并移交前，并不

5、投入任何资金。为了保证工程质量使得建设项目不被层层转包和违法分包，政府部门通常要求投资人本身具有施工资质即通常投资人为施工企业。作为BT项目的所指向的对象，在建设期间投资人对其拥有相对独立的控制权，BT模式项目发起人不能过多干预，只有回购后才能行使所有权。　　（二）BT模式盈利方式　　BT模式对工程项目承包方的要求比较高，并设立了很高的进入门槛，承包方不但要具有雄厚的资金实力，还要具备很强的政府公关能力。根据BT模式的特点，BT项目承包公司的主要盈利方式在以下几个方面得到充分体现。（1）建设成本利润：项目签订的双方在项目回购基数中的投资额与项目建

6、设总成本之间会产生一定得差额，这部分差额主要来自项目承包公司通过完善组织投标、科学设计等方式从而产生的建设成本节余。（2）融资成本利润：主要来自于承包方支付的资金占用成本和项目公司实际融资成本之间产生的利润。（3）项目所带来的主营收入：项目公司经过投标等努力取得BT项目后，作为总承包方，可以随意对工程项目进行选择，可以选择利润大的项目由己方承包建设，而其他项目可以再次承包给下属单位。由此，总公司的主营收入势必会有很大提高。　　二、BT模式下的建设方式　　BT模式下，可以有两种建设方式：一是由BT中标单位（即项目的投资人，可以是一个单位，也可以是多

7、个单位的联合体）直接负责项目的施工，这种情况下，因部分投资人承担项目施工工作而兼具投资人和施工承包商的双重身份，其特殊的身份对工程质量控制造成了一定困难。为防止投资人通过控制项目公司进而控制监理单位的方式在项目施工中获取不正当利益，这种方式下，监理单位可以由BT中标单位和当地政府共同委托和管理，或直接由当地政府委托管理。另一种建设方式是由BT中标单位通过招投标的方式选择施工企业来负责项目的施工，而由BT中标单位负责项目的建设管理和监理工作。　　三、BT模式下的风险分析　　在BT模式下，政府承包项目的实施由BT中标单位负责，政府负责质量的监督和对项

8、目成果的验收和土地的转让。BT中标单位要在规定的日期将项目成果转交给当地政府，因此，就涉及能否在规定的转交日期按时转交的问题，可称之为转