基金仓位基本稳定持股结构加紧调整

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1、基金仓位基本稳定持股结构加紧调整　　更多的基金将仓位控制在百分之六七十的水平，说明基金在股市走势不明朗的情况下，倾向于保持适中仓位，这样既能防止大盘下挫引发净值缩水，也能在市场上扬的过程中获得收益。下载论文网　　　　尽管基金在2008年四季度的亏损总额有所减少，但基金在当季股票投资上仍保持谨慎，股票仓位没有增加，而是略有降低。　　　　多数基金保持适中仓位　　　　2008年基金四季报显示，开放式股票型基金和混合型基金的股票仓位分别从2008年第三季度的％和％降至％和％，下降幅度均在1个百分点之内。　　其中，股票和混合型基金股票仓位在

2、90％以上的比例为％，较上季度减少了个百分点：股票仓位在80％～90％的基金比例为％，较上季度减少了个百分点；股票仓位在70％～80％的基金占％，较上季度增加％；股票仓位在60％～70％，占比为％，较上季度增加％：股票仓位小于60％的基金比例为％，较上一季度减少个百分点。　　也就是说，去年三季度高仓位和低仓位的基金在四季度向其反方向改变，更多的基金希望将仓位控制在百分之六七十的水平，说明这些基金在股市走势不明朗的情况下，倾向于保持适中仓位，这样既能防止大盘下挫引发净值缩水，也能在市场上扬的过程中获得收益。　　　　5只基金仓位逾90

3、％　　　　在开放式主动型股票基金中，仓位在90％以上的仅有博?特许价值和中邮创业核心优选2只。高仓位使其在股市反弹中获益，这2只基金在今年的业绩排名中位列前茅。　　　　老基金中，有4只基金的仓位低于股票基金仓位下限60％，它们是中海优质成长、华安创新、融通蓝筹成长和华宝兴业多策略增长，其中中海优质成长的仓位仅％、去年股票基金业绩冠军泰达荷银成长的仓位也仅％，低仓位策略是其去年少亏的重要因素。分析师认为，对于2009年而言，由于A股市场既不存在单边大幅下跌的风险，也不具备单边大幅反弹的可能，因此基金投资组合的资产结构将会比组合的仓位

4、更为重要。　　混合型基金中有11只基金的仓位在80％以上，其中嘉实主题精选、东方精选和上投摩根中国优势的仓位超过了90％，嘉实主题精选的仓位高达到％。而8只平衡偏债型老基金的仓位低于30％，显示其依然谨慎的策略。　　从股票与混合型基金来看，仓位减少和仓位增加的基金各占一半，说明基金持仓分歧增加，在剔除新基金建仓后多数基金在去年四季度减仓。　　　　何以增减仓　　　　增仓最多的前5位基金管理公司分别是新世纪基金、友邦华泰基金、泰信基金、申万巴黎基金和摩根士丹利华鑫基金，减仓前5位的基金公司分别是诺德基金，华商基金、宝盈基金、长城基金和

5、金鹰基金。　　股票仓位最高的前5位基金管理公司分别为东方基金(％)、信达澳银基金(％)、中邮创业基金(％)、光大保德信基金(％)和万家基金(％)，与上季度相比，股票仓位排名前5位的基金管理公司除了光大保德信基金和万家基金是新增基金公司之外，其余3家基金公司在上季度也在前5名之内。表明这些基金管理公司对后市较为看好。　　东方精选基金在去年四季报中表示，经济保持较快增长的目标是可以实现的，过分悲观并不可取。后期，该基金将继续保持较高仓位，并适当参与新的经济背景下出现的投资机会。　　中邮核心优选认为，全球性金融市场动荡逐步接近尾声，企业

6、的去库存化过程将在2009年一季度结束，政府大规模的经济刺激计划已经开始实施，并在不断推出新的财税货币政策。经济在这一系列因素的推动下将出现一轮复苏。而随着2008年年报和2009年一季报的披露，上市公司较差的业绩仍将给资本市场带来压力。随着业绩压力的逐步释放，资本市场将面临阶段性反弹，而前期跌幅巨大的周期性行业将获得转机。　　股票仓位最低的前5位基金管理公司分别为摩根士丹利华鑫基金(％)、农银汇理基金(％)、金元比联基金(％)、兴业全球基金(％)和银河基金(％)。与上季度相比，除了兴业全球基金和摩根士丹利华鑫基金一直保持低仓位外

7、，其他3家基金管理公司全部是新进入轻仓前5位的。　　在去年四季报中，兴业趋势基金认为，从中长期来看，考虑到流动性的增加、蓝筹公司较低的估值水平以及债券市场极低的收益率，目前A股市场已经具备了一定的吸引力。但短期来看，国内外宏观经济面存在较大的不确定性，如新的供求平衡究竟会在什么水平上形成、企业盈利能力的可能大幅下降，尤其是外部经济下滑对国内企业供给过剩的冲击仍将会在某个时候显著体现，使得该基金对短期市场的表现持较为谨慎的态度。但2009年市场中个股的活跃度将显著高于2008年。　　　　看好哪些行业公司　　　　在基金增仓和减仓中，哪

8、些股票受到青睐、哪些股票遭到抛弃呢?　　与去年三季度对比，四季度基金重仓配置的前5大行业中新进医药生物，而批发零售贸易退出。行业配置比例变化上升超过1％的行业包括机械设备和医药生物，下降超过1％的行业有金融保险、采掘和交通运输。　　与市场基准相比，