我国农村金融理财产品发展现状的综述分析

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1、我国农村金融理财产品发展现状的综述分析　　一、引言　　自2004年理财产品业务推出以来，其已成为我国商业银行激烈竞争、快速创新的主要业务领域。在理财产品业务快速发展的过程中，农村金融机构发行理财产品的热情也不甘落后，目前已成为部分农村金融机构利润来源的重要渠道之一。物质基础决定金融需求，最近几年农户收入持续呈增长状态。据国家统计局统计，2013年底，全国农民人均纯收入达到元。伴随着农民收入的提高和暂时闲置资金的增多，他们必然需要金融机构提供资产保值增值的理财服务；同时随着利率市场化进程的推进，农村金融机构的盈利模式也需发生变化，理财业务可以改善其长期以

2、来收入来源单一的现状。这说明，在我国农村已具备发展理财业务的市场条件。但据Wind数据显示，截至2013年底，全国只有47家农村金融机构发行了2759款理财产品，从全国宠大的农村金融体系来看，农村的金融理财市场还显的比较冷清。在农村金融理财市场的供需条件已经形成的情况下，阻碍市场发展起来的症结在哪里，应如何破解，这是一个需要深入研究解决的问题。　　随着我国金融理财市场的快速发行，相关学者对其研究也在增多，主要集中在以下几个方面：一是运用各种模型探讨商业银行发行的理财产品定价机制。如祝红梅（2012）[1]从利率市场化的角度探讨了银行理财产品收益率，认为

3、其突破了现行的存款利率管理政策。二是对理财产品收益的探讨。罗荣华、林华珍等（2013）[2]运用随机效应半参数模型对其收益率曲线进行了构建。三是探讨理财产品面临的风险。如李鹏举、朱辉（2014）[3]运用Copula函数对金融理财产品进行了风险度量。赵宗荣、沈海平（2014）[4]运用甘肃酒泉市的实例验证了现阶段理财产品发展过程中应注意防范的风险。王凡平（2013）[5]则从金融稳定与货币政策视角探讨了理财产品的潜在风险与对策。　　从现有的研究成果来看，较少将研究视角伸向农村，较少关注农村金融机构发行的理财产品，也较少从供给与需求的角度来研究农村金融机

4、构的理财产品。基于此，本文从农村金融机构理财产品的角度探讨供给动力强劲与需求不追随的情况下，理财产品发展中存在的问题及今后需注意的问题。本文所指的农村金融机构只包括农村合作金融机构和由此演变的农村商业银行、合作银行，以及植根于农村的其他独立金融机构。相关数据来源于Wind金融数据库。　　二、我国农村金融理财产品供给现状　　伴随农村金融改革的推进及利率市场化进程的影响，近年来，农村金融机构成为理财产品发行市场上的积极参与者，其供给情况主要表现在以下几个方面：　　（一）理财产品和参与家数均呈增加趋势　　由于在农村地区拥有的网点优势以及较好的发展基础，各类农

5、村金融机构在农村发展理财业务具有一定的优势。自2007年发行首款农村金融理财产品以来，我国农村金融机构理财产品从无到有，得到了快速发展。表1显示了2007～2013年我国农村金融机构理财业务的发展情况。从表1可以看出，我国农村金融机构的理财产品数量和发行机构数量均呈现出快速上升趋势，产品由2007年的5只增加到2013年底的2759只；发行机构由2007年的3家增加到2013年底的47家。　　（二）发行集中度较高　　虽然农村金融机构的理财产品数量及发行机构呈快速发展趋势，但理财产品发行集中度较高。以发行理财产品占整个农村金融机构的比例来看，从2007年

6、到2013年农村金融机构发行理财产品主要集中在几家。如北京农村商业银行，广州农村信用合作联社，上海农商银行，广州农商银行等。其中上海农商银行最近几年所占比重都在10%以上，2009年达到高峰，为%。从地区分布来看，发行理财产品占比较高的农村金融机构又主要集中在东部地区，西部及中部地区寥寥无几。从统计数据来看，西部农村金融机构发行理财产品主要集中在黄河农村商业银行（2009年）、重庆农村商业银行（2009年、2012年）和成都农商银行（2012年）。这在一定层面上也反映了经济决定金融需求，只有当经济发展到一定程度后，才会对理财产品有需求。同时也反映出农村

7、金融理财产品的区域发展不均衡现象严重。　　（三）理财产品呈现短期化特征　　同其他商业银行发行理财产品特点相同，农村金融机构发行的理财产品总体上也呈现短期化特征，投资期限主要集中在1～3个月。根据wind资讯数据统计显示，以2013年发行数量较多的农村金融机构的数据为例，1～3个月的理财产品在深圳农村商业银行所占比重达到%，北京农村商业银行达到%，重庆农村商业银行达到%，更有甚者，义乌农商银行达到100%。出现这种理财产品短期化的主要原因在于短期理财产品是活期存款的良好替代，能弥补活期存款收益不高的缺陷。　　另外，由于城镇居民的收入较高，理财意识较强，农

8、村金融机构发行理财产品也更关注城镇居民，因此，它们发行的理财产品有相当部分甚至主要是销售给了城