非上市公司股权激励的主要模式比较

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方非上市公司股权激励的主要模式比较·作者：盈科劳动人事部·来源：本站原创·更新日期：2011/03/30·已浏览 1668 次在我国股权激励新政策中，股权期权、股权增值权、限制性股权和业绩股权这四种最具代表性的股权激励模式成为上市公司股权激励的首选。但对于非上市公司而言，完全可依据上市公司实施股权激励的四种主要模式，实施自己的股权激励计划。本文拟对这四种主要模式进行阐述和比较，并试图从操作的角度为非上市公司的股权激励计划提供一定

2、的借鉴。 一、股权期权激励计划股权期权，是指非上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股权的权利。实施股权期权激励计划，应注意以下几个关键点：第一、 非上市公司股东人数： 获得股权期权的总人数以及公司原有股东的人数总计不能超过50人。第二、未来一定期限：含三个概念，一是股权激励计划的有效期，一般不超过10年，自股东大会通过股权激励计划之日起计算；二是行权限制期，即股权授予日至股权生效日的期限；三是行权有效期，即股权限制期满后至股权终止日的时间。第三、 确定的价格和条件：即行权日购买股权的价格以及行权

3、的条件。第四、权利：股权期权是公司赠与激励对象的一种权利，而不是一种义务。激励对象到期可以选择“行权”也可以选择不“行权”，如果一定要求买便不是一种期权。股权期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，该报酬能否取得，完全取决于激励对象能否通过努力实现公司的激励目标。股权期权自然有以下优点：第一，有利于降低委托—代理成本，矫正激励对象的短视行为，使其致力于公司的可持续发展。股权期权通过将激励对象的报酬与公司的长期利益“捆绑”在一起，实现了激励对象与股东利益的一致，把对激励对象的外部激励与约束变成自我激励与自我约束。激励对象要实现个人利

4、益最大化，就必须努力经营，选择有利于企业长期发展的战略，从而使得公司的业绩持续上升，进而达到“双赢”的目标。----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方第二，激励性较强且风险相对确定。对于激励对象而言，不行权就没有任何额外的损失。如果行权时公司业绩下降，股权贬值，期权人可以放弃行权，几乎没有损失。第三，股权期权是企业赋予激励对象的一种选择权，是在不确定的市场中实

5、现的预期收入，企业没有任何现金支出，有利于企业降低激励成本，是企业以较低成本吸引和留住人才的一个有效方法。股权期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，在资本增值过程中人力资本增值效果明显的公司。二、限制性股权限制性股权，是指非上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股权，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可真正享有限制性股权并从中获益。限制性股权，是指事先授予激励对象一定数量的公司股权，激励对象只有在规定的服务期限以后，并完成特定业绩目标(如扭亏为盈)时，才可真正享有限制性股权并从

6、中获益，否则公司有权将授予的限制性股权收回，或以激励对象购买时的价格回购限制性股权。公司采用限制性股权的目的是促进激励对象将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中。从定义中可以看出，限制性股权的三个关键词是“业绩目标”、“授予”和“限制”，由此可见此激励方式的主要特征为：一般选择公司制定某项战略目标后作为授予时机，授予价格一般是无偿赠送或远低于市场价格，股权出售受到限制，且不得转让，公司有权收回或回购受限股权。限制性股权激励方式同样利弊并存。正面效应在于有利于促进激励对象集中精力以实现长期战略目标。同时，激励成本较低，只有实现了

7、战略目标，激励对象才可能从中获益。对被激励者激励对象而言，风险也较低，实现战略目标将有较大收益，未实现也没有损失。限制性股权这种模式比较适合于发展比较稳定的大型公司，采用限制性股权这种模式更能体现风险和收益对称，激励和约束的平衡。三、业绩股权计划业绩股权也称业绩股份，是公司用普通股作为股权激励性报酬支付给激励对象。但是，具体的股份实施，或者说股权的转移要由激励对象是否完成并达到了公司事先规定的业绩指标来决定。业绩股权是股权激励的一种典型模式，通常是指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激----------专业最好文档，专业为你服务

8、，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定