企业并购财务风险、税收问题及其防范对策

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1、企业并购财务风险、税收问题及其防范对策　　　　摘要：受我国市场经济体制的影响，越来越多的企业开始进行企业并购，这是顺应社会优胜劣汰的自然生存法则。企业并购是企业扩大规模的重要手段。然而，企业并购过程中，也会面临着财务风险及税收问题，并且是全过程形式的，对于企业并购工作的成功与否具有关键作用。基于此，本文分析了企业并购中存在的财务风险及税收问题，并对具体的防范对策进行了研究。下载论文网　　关键词：企业并购；财务风险；税收；防范　　随着我国社会经济迅猛发展，为了适应市场需求，企业开始不断扩大规模，进行企业并购。企业并购包括合并与收购两种模式，是当前企业进行资本运作的一种

2、重要方式。由于企业并购时，企业的权利主体会发生变化，会涉及到资金流动等，这往往会带来财务风险，并且产生税收问题。若不对其进行有效处理，则很容易给企业造成巨大的经济损失。因此，企业在并购过程中，应该采取有效对策，对可能产生的财务风险、税收问题进行合法规避，保障企业经济效益。　　一、企业并购中存在的财务风险　　（一）企业价值评估风险　　企业价值评估风险主要是由于对被并购企业的的过高估值而产生的。有的企业在收购其他企业时，收购价格与实际的价值存在较大差距，使得企业出现亏损，造成财务风险。企业价值评估风险主要是由于两种原因造成的，一是过分看重被并购方的财务报表，从而对被并购

3、企业的真实情况做出错误判断；二是收购方进行价值评估的程序和方法存在问题，对于被并购企业的未来价值进行准确的预测，使得价值评估结果存在较大误差，影响企业的正常并购工作。　　（二）融资风险　　企业并购融资过程是较为复杂的，其本身就存在风险。企业融资的方式主要包括内部融资及外部融资。内部融资指的是筹集企业内部能够利用的资金来进行企业并购。这种方式的融资较为便捷，但是市?鲇Ρ淠芰?较差，在企业进行合并后，很容易会出现资金短缺的情况。外部融资是指吸收其他经济主体对本企业进行投资，以此来完成企业并购工作。这种融资方式很有可能会对企业造成巨大的偿还压力，使企业面临严重的债务危机。

4、　　（三）资金支付风险　　资金支付是企业并购过程中的重要环节，同时也会产生支付风险，威胁着企业的正常运作。企业并购中的支付方式主要包括现金支付和股票支付两种。现金支付所产生的风险是企业的资金流动环节出现问题，资金在流动过程中受到阻碍，影响企业的正常运转。股票支付方式所产生的风险是企业的股权会因此被分散开，这样会使得企业的控股权较为分散，无法集中地对企业进行统一管理，影响企业的内部控制。　　（四）财务整合风险　　企业并购的最后阶段是财务整合阶段，其过程也存在着风险。一方面原因是企业管理者对于外部环境没有进行预测和调控，没有意识到财务整合可能会产生的风险，致使其所作的并

5、购计划会对企业的财务造成一定程度的影响；另一方面原因是收购企业与被并购企业之间的财务状况、组织机构等方面存在较大差异，导致企业的许多资源都得不到合理支配与利用，只可能会产生额外的资金耗费，产生不同形式的财务整合风险。　　二、企业并购中的税收问题　　（一）企业并购中的所得税问题　　虽然我国对于企业并购中所得税处理有较具体的政策规定，但是在公允价值评估方面，我国现行的税收制度还没有明确企业并购活动中的公允价值评估方法。在企业并购过程中，利用不同的评估方法、评估前提对同一资产进行公允价值评估，其评估结果却是相差较大的，这使得并购双方的税收成本产生的差别较大。　　（二）企业

6、并购中流转税问题　　国家税务局对于企业并购中的营业税问题作出了规定，对纳税人资产充足有关增值税和营业税问题做出了重大政策调整。相关税收政策对企业并购这一经济活动起到了引导和限制的作用。但现行的2011年第51号公告对于企业同时将拥有的无形资产以及与其相关联的债权、债务和劳动力一并转让是否征收营业税问题，未作出明确规定，在执行中可能又会出现争议和分歧。　　三、企业并购财务风险的防范对策　　（一）科学分析企业价值　　了解目标企业的产业结构类型、企业目前的经营状况、企业未来的发展前景等。通过对目标企业的调查和分析，计算出该企业的估价，做好对并购企业的价值确定，降低并购风险

7、。不过在并购目标企业之前，并购企业也要做好自身的价值评估，对并购的整体流程进行整理和优化，还要对并购过程中容易出现的问题做好预防和应急措施的制定，这样可以大大提高企业并购的成功率，降低并购风险。　　（二）合理确定融资结构　　针对企业并购中存在的融资风险，企业可以通过合理确定融资结构来进行规避。首先，要对融资环境及融资成本进行分析，合理优化资金结构；其次，充分结合政府所出台的政策，对融资方案进行科学制定，拓宽融资渠道，选择合理的融资方式，降低企业并购中的融资风险；最后，并购方要对自身的融资能力进行科学准确的评估，明确自身的资金实力以及偿还债务能力，进而在选择合适的