国际货币体系改革方向与中国的对策研究

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1、国际货币体系改革方向与中国的对策研究　　在布雷顿森林机制成立60周年后，有关国际货币体系改革的问题一直是国际社会广泛关注的焦点。从2005年二十国集团(G20)财长和中央银行行长会议发布的《关于布雷顿森林机制改革的联合声明》以及2006年9月召开的世界银行和国际货币基金组织年会的相关内容看，国际社会对当前国际货币体系存在的问题以及改革的方向已基本清晰，对各国加强协作也形成了初步共识。但是，知易行难，由于问题的解决将涉及到国家与国家之间巨大的经济和政治利益，估计短时间内仍难以看到国际货币体系改革实质性的进

2、展。因此，有必要在现有框架的基础上，进一步探讨国际货币体系改革的路径和相关影响，并提出中国应采取的对策建议。国际货币体系改革方向与中国的对策研究　　在布雷顿森林机制成立60周年后，有关国际货币体系改革的问题一直是国际社会广泛关注的焦点。从2005年二十国集团(G20)财长和中央银行行长会议发布的《关于布雷顿森林机制改革的联合声明》以及2006年9月召开的世界银行和国际货币基金组织年会的相关内容看，国际社会对当前国际货币体系存在的问题以及改革的方向已基本清晰，对各国加强协作也形成了初步共识。但是，知易行难

3、，由于问题的解决将涉及到国家与国家之间巨大的经济和政治利益，估计短时间内仍难以看到国际货币体系改革实质性的进展。因此，有必要在现有框架的基础上，进一步探讨国际货币体系改革的路径和相关影响，并提出中国应采取的对策建议。　　　　一、对现行国际货币体系的评价　　　国际货币体系是指各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同做出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。有效且稳定的国际货币体系是国际经济重要的环节。从时间先后看，国际货币体系大体上可分为三个阶段，即国际金本位制阶

4、段、布雷顿森林体系阶段及现行的牙买加体系阶段。　　　牙买加体系对布雷顿森林体系进行了扬弃。一方面，它继承了布雷顿森林体系下的国际货币基金组织，并且使基金组织的作用得到了加强；另一方面，它放弃了布雷顿森林体系下黄金、美元与其他货币之间的“双挂钩”制度；其核心内容包括：一是将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，成员国可根据自己的情况选择汇率制度；二是黄金非货币化，黄金与货币彻底脱钩；三是国际储备资产多元化，以特别提款权作为主要储备资产，成员国可用特别提款权来履行对基金组织的义务和接受基金组织的贷款，

5、各成员国之间也可用特别提款权进行借贷；四是国际收支调节形式多样化，可通过汇率机制、利率机制、IMF的干预和贷款活动来调节国际收支失衡；五是加强基金组织的作用，扩大基金组织的份额，增加对发展中国家的资金融通。　　牙买加体系与布雷顿森林体系相比有其进步性，其制度安排比较灵活，这使得它的适应性较强，在一定程度上符合世界经济动荡、多变和发展不平衡的特点。首先，以浮动汇率为主的多种汇率安排体系能够比较灵活地适应世界经济形势多变的状况和主要储备货币国宏观经济政策的需要；其次，国际储备多元化有利于解决“特里芬两难”，

6、不会出现布雷顿森林体系下的美元信任危机，能够有效维持国际货币体系的正常运转；第三，多种国际收支调节机制相互补充，大大增加了国际收支调节机制的有效性。从总体上说，牙买加体系有其积极的历史作用。　　　在经济全球化和金融一体化的形势下，每个国家都面临着如何逐步开放金融领域，以促进本国经济在经济全球化大潮中争取更大利益的问题。因此，如何选择汇率制度安排，成为各国需要慎重解决的重要课题。历史经验表明，汇率制度以及与之相配套的各项经济金融政策的选择正确与否，将直接对一个国家的国民经济运行产生直接影响。汇率制度选择恰

7、当，会有利于本国货币的稳定，促进对外贸易以及吸引外资，保证经济平稳健康运行；选择失误，则会使竞争力下降，给经济带来巨大的金融风险，甚至导致金融危机的爆发。　　　从各自的优势看，固定汇率制的主要优点是：为货币政策提供名义锚；促进贸易和投资；避免竞争性贬值；避免投机泡沫。浮动汇率制的主要优点是：使货币政策具有独立性；汇率随着贸易冲击自动调整；享有铸币税和最后贷款人地位；避免投机性攻击。两种汇率制度也各有缺点。例如，实行固定汇率制的国家通常要采取高利率政策以确保外资的流入，容易导致国内企业和金融机构倾向于从国

8、外以低于国内水平的利率借入资金，积累过高的外债；固定汇率制需要由政府承担国际汇率波动的风险，在一定程度上会滋生道德风险；这两种因素都容易诱发金融危机，这也是一些国家之所以要改变固定汇率制的原因。浮动汇率制意味着汇率存在大幅波动的可能，需要一国经济具有较强的竞争力，金融市场高度发达，金融监管高度健全。发展中国家如果在经济发展水平和金融市场条件都不具备的情况下，匆忙一步到位地实行浮动汇率制度，容易酿成严重的金融危机。近一、二十年来，许多发展中国