投机利弊与过度投机

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1、投机利弊与过度投机应当怎样看待经济生活中的投机活动，历来是一个很有争议的问题。传统的中国社会长期存在“君子不言利”的道德训条，社会主义政治经济学又承袭了农业社会和早期社会主义的价值观，认为任何牟利活动都是卑劣低下的，像投机这类不付出辛勤劳动通过单纯买卖而获利的行为，自然是更不道德的。然而，段绍译则认为正确的投机活动，不仅可以使未来的价格在现在就可能提前反映出来，而且有利于整体经济的发展，还有可能创造财富。　　投机活动是指一些人既不是为了生产又不是为了消费，买进只是为了在将来卖出，并从价格波动中赚

2、钱的活动。主要包括房地产、股票、期货和外汇等的投机，也包括囤积居奇，制造价格差而从中渔利的行为。　　在计划经济时代，中国根本就不存在也不允许投机，连贩运都是被禁止的投机活动。直到二十世纪80年代初，长途贩运都还属于非法。这种政策不仅使得地区之间不能货畅其流，各地的“比较优势”不能得到发挥，而且还浪费了大量的国民财富。　　实际上，在空间上调剂商品的余缺是能创造财富的，因为这样可以通过“比较优势”为社会节约生产成本。同理，在时间上调剂余缺同样能节约生产成本并创造财富。比方说，如果有人能将今天各大宾馆

3、酒店的剩饭剩菜“投机倒把”到1960年的中国，就能避免饿死成千上万的人。　　所以，笔者认为，投机活动只要能够赚钱就是好事，就有利于国民经济的发展。正因为如此，所有真正的市场经济国家都不禁止投机。但同时，我们必须明白和注意两个方面：　　一方面，就整个投机者所构成的集团而言，只有整个集团内部盈亏相抵之后仍有正的利润的投机才是对社会有利的，而正的净利润就是为社会创造出的新财富。以股市为例：10多年来，中国股市发生了多次大的波动。当大批股民被“套牢”时，整个投机集团产生的是负利润。这种情况不但不利于股民

4、，也不利于整个国民经济的发展。但即使是在大部分股民被“套牢”的情况下，也仍有不少股民发了财，然而，这些发财股民们所赚的钱却是其他股民所亏损的钱。由此来看，这时候买股票的投机行为就相当于赌博，与投资的本意大相径庭。就整个股市而言，它是否可能有正的利润产生？其回答是肯定的，所以股票作为投资确实是有回报的。　　股票的利润来自两个方面：一是企业分给股东的利润，这部分利润的高低取决于该企业的经营业绩；二是来自对企业前景的正确判断。那么，对此又该如何理解呢？就如一家企业，由于管理不善盈利水平很低，因而当前股

5、票价格很低，但由于其产品拥有销路以及良好的生产技术，只要改善管理，盈利水平很快就可以得到提升。基于这种对企业前景的正确判断之后再去买进它的股票，就很可能实现较高的利润。除了以上所提的两个利润，可以说，几乎没有其他能为整个股市的股民提供利润的因素存在。　　另一方面，我们还必须明白：只有存在价格波动，投机买卖才可能赚钱，若市场价格没有变化，投机者也将无法赚钱。但如果这种价格波动仅仅是投机集团故意制造出来的，那么整个投机集团内部赚的钱将等于亏的钱，总体上仍然没有赚钱；而倘若由于过度投机造成价格混乱，使

6、投机集团之外的人受价格混乱的影响在高价时参与抢购，那么投机分子就能赚到集团之外的钱。当然，也存在另一种可能，即投机集团之外的人趁价格暴跌的机会而超额购进，由此也会造成投机集团赔钱亏本。　　以房地产市场为例，如果没有投机市场，许多城市及周边的土地价格很可能会被低估，因此可能造成一些繁华商业地段的土地被当作生产活动用地使用，大大降低其使用价值。而房地产投机活动的存在，则可能将土地未来的价格在当前就提前反映出来，所以这种投机活动是有利于整体经济发展的，由此得知，房地产投机同样有可能创造财富。　　如此说

7、来，投机赚钱能创造财富，人们应该正确看待投机活动。为了阐述这个概念，下面再举一个简单的例子说明。　　假定2010年2月的钢材价格为4000元/吨，而你预见到2011年10月市场对钢材的需求量会大量增加，价格有可能涨到5000元/吨，所以你在2010年2月买进1万吨。结果2011年10月价格真的涨到了5000元/吨，那么你便赚了1000万元的利润，相当于你为社会创造了1000万元的财富。反之，如果2011年10月钢材的市场价格并没有涨到5000元/吨而是跌到了3000元/吨，那么你就会亏损1000

8、万元，也就相当于你浪费了1000万元的社会财富。