qdii基金最坏的时候已经过去-

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1、QDII基金最坏的时候已经过去?　　尽管自去年底开始“出海”的QDII基金一直被投资者认为出师不利，但在整个3月份A股市场的大跌中，境外作战的基金却初步显示出风险分散的特点。同时，较之A股更高的跌幅而言，QDII基金跌幅明显较小。下载论文网　　　　QDII平均跌幅小于偏股型基金　　　　随着国际市场的企稳，QDII基金也已逐步回暖。截至4月7日，在今年以来的业绩排名中，4只老QDII基金较224只可比的开放式偏股型基金，平均业绩领先高达4个百分点，而华夏全球精选和南方全球精选等两只QDII基金在开放式偏股型基金中的排名甚至已升入前十分之一行列，将大多数A股基金抛在了身后。尽管QDII基金净值仍

2、然在1元下徘徊，但海外投资作为投资组合的一个重要配置方向，其分散A股单一市场投资风险的功能已经开始显现。　　根据Wind对244只可比开放式偏股型基金业绩最新的统计结果，今年以来截至4月7日，去年9、10月份间成立的4只QDII基金中有3只复权单位净值增长率排名进入前二分之一行列。而华夏全球精选和南方全球精选今年来的业绩排名甚至已经上升到了第13位和第15位，高居前十分之一行列并将大多数A股基金远远抛在了身后。　　从平均值来看，244只可比开放式偏股型基金今年以来的复权单位净值跌幅平均为％，而4只QDII基金跌幅平均为％，华夏全球精选和南方全球精选则分别仅有％和％。一些业内人士认为，今年以来

3、A股基金表现不如QDII基金，一个重要原因就在于国际市场下跌的同时，国内的股市也随之出现了一波幅度更大更深的快速调整。　　从统计数据来看，A股自2007年10月16日进入调整以来，在5个半月时间里上证综指从最高6124点下跌至4月3日最低点3271点，跌幅高达％。其间，海外市场亦经历巨大“阵痛”，但累计跌幅仍明显低于A股。　　从全球来看，A股市场是名副其实的超级“重灾区”。香港恒生指数由2007年10月30日最高31958点下跌到今年3月18日的最低20576点，最大跌幅为％。美国道琼斯工业平均指数在2007年10月11日创出高点14198点后展开连续回调，至今年1月22日创出本轮调整的最低

4、点11634点，跌幅只有18％。　　今年第一季度，亚太地区新兴市场的跌幅也大都低于A股市场。其中仅越南跌幅高于上证综指，高达44％。其他市场，如印度跌幅为22％，日本跌幅为18％，我国香港跌幅为17％，菲律宾跌幅为17％，澳洲跌幅15％，新西兰跌幅14％，马来西亚跌幅13％，新加坡跌幅13％，印尼跌幅10％，韩国跌幅10％，泰国跌幅4％。　　事实说明，A股市场作为新兴市场，其波动剧烈的特点在此轮牛市中并没有发生根本改变，急涨急跌对投资者的心理承受力是巨大考验。而国外成熟市场相对于A股市场的强势，将有助于QDII基金继续表现出不同于A股基金的走势，其分散风险、平均收益的作用将进一步体现。　　　

5、　QDII的中国策略　　　　从去年QDII推出以来，市场对其诟病不断。一方面，QDII在A股市场接近6000点高位时推出，一大批对产品内涵和风险概念缺乏认识的投资者被圈入其中，波及面较广；另一方面，管理层推出QDII的时机以及几只产品的建仓时机，从目前来看也是不合时宜。一系列因素，使得QDII产品面临前所未有的尴尬。　　不过经历了黑色3月之后，投资者对QDII的认识似乎有所改观。投资于海外市场的基金，对投资者来说，吸引力无非在于分散风险以及追求高回报两个方面。对于成熟市场投资者来说，海外基金，尤其是投资于新兴市场具有高回报特征的基金对他们有较高的吸引力。　　而对中国投资者来说，投资海外市场的

6、QDII产品是在国内股市估值高企的背景下应运而生的，分散风险是其主要优势。但是，与A股基金相比，一个头疼的问题是，多数投资者并不懂得如何衡量这些海外基金的风险，跟风买进的后果只能使组合承担更大的不确定性，这恐怕是QDII基金遭遇尴尬最主要的原因。　　也基于此，几只新的QDII基金都不约而同瞄准了同一个投资主题：中国概念。包括此前发行完毕的工银瑞信中国机会全球配置基金，目前正在发行的华宝兴业海外中国成长股票型基金，以及发行日期仍然未定的海富通中国海外精选股票基金，3只QDII产品都有着一个鲜明的中国概念主题。　　这类基金相对A股基金而言，享受到海外中国股票的估值偏低，是其投资策略的一个重要特点

7、。另一方面，QDII和A股基金投资于两个不同的市场，因此可以起到一定的分散风险作用，例如证券的估值风险和市场的流动性风险等。但同时，集中投资中国概念股将在某种程度上使基金的部分组合和A股具有某些相似的特性，从大背景来看，也是为国内投资者所能理解的投资策略。　　尽管出师不利，但QDII仍然是基金行业未来发展的方向。根据晨星统计，目前美国共有24817只开放式共同基金，在美国，投资海外市场的股票型基金，在美国本土