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1、我国有色金属行业上市公司应收账款问题研究内容:应收账款是现代信用的重要表现之一。一方面它可以扩大销售,提高市场占有率,增强企业的竞争力;另一方面,还可以减少库存,美化和修饰某些财务指标。但是,应收账款并不是企业真正的现金流入。本文以我国有色金属行业上市公司为例,研究我国企业的应收账款存在的问题,并提出有针对性的意见。 关键词:应收账款;有色金属行业;坏账准备;债股互转;投资组合理论 :F23 :A 《企业会计准则第30号——财务报表列报》中定义的应收账款是反映企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。应收账款是社会商品经济发展的必然产物。在市场
2、竞争日趋全球化的背景下,我国企业为了扩大产品销售规模,提高市场占有率,大多都采取赊销措施进行产品促销。据调查,我国约有80%的企业不同程度地采取赊销方式进行产品促销。同时越来越多的企业发现:虽然利润表上的盈利数额非常可观,但实际上现金流量表上可供支配的自由现金流却捉襟见肘。企业无法将盈利转变为可供支配的现金流,从而无法把握投资机会,限制了企业的发展,甚至于影响到企业的生存。能否有效地控制应收账款,不仅直接决定了流动资金的周转水平和最终营业利润,而且还直接影响到企业的销售业绩和市场竞争力。但是,具体到不同的行业,应收账款的表现又有所不同,所以本文选择有色金属行业这
3、一具体行业来进行研究。 目前我国有色行业上市公司共有57家,经营范围广泛,其中非金属矿物制品业1家、钢压延加工业1家、贵金属矿采矿业2家、贵金属冶炼业1家、黑色金属冶炼及压延加工业2家、金属制品业1家、轻有色金属冶炼业1家、铁合金冶炼业1家、稀有稀土金属矿采选业1家、有色金属矿采选业7家、有色金属压延加工业3家、有色金属冶炼及压延加工业24家、重有色金属冶炼业2家、其它行业10家。 一、我国有色行业上市公司应收账款的现状 对我国有色行业上市公司应收账款进行了分析,结果表明:有色行业上市公司的应收账款不尽合理,主要表现在以下几个方面: (一)应
4、收账款比重低于全部行业的平均水平 应收账款是资产负债表中流动资产的重要组成部分,其数额的大小会对某些财务指标产生重要的影响,比如短期偿债能力比率,短期偿债能力比率最重要的只表示流动比率:流动比率=流动资产/流动负债,流动比率越大说明企业对短期债务的偿还能力越大,也就是说其他因素不变时,应收账款越多,企业的短期偿债能力越强;再如资产管理比率中的资产周转率,总资产周转率=营业收入/总资产,应收账款越多,资产的周转率越低,说明企业资产的管理效率越低,应收账款过多还会造成企业资金的占用成本增大。因此应收账款到底维持多少没有统一的标准。对我国有色金属行业进行统计,其中5
5、3家上市公司的情况,总体应收账款占流动资产的6.67%,其中3家应收账款占流动资产的比重大于30%,9家大于20%而小于30%,12家大于10%小于20%,其余的都小于10%;具体情况如图下图所示: 1表示比重大于30%的; 2表示比重大于20%小于30%的: 3表示比重大于10%小于20%的; 4表示比重小于10%的; (相关数字根据新浪X财经板块有色行业上市公司2008年年报加工而来) 据统计,我国企业应收账款占流动资金的比例为50%以上,远远高于发达国家20%的水平,但是从我国有色行业的具体情况来看,应收账款的在流动资产中的比重远远低于我国
6、平均水平和发达国家水平,以应收账款方式实现的主营业务收入只占全部主营业务收入的3%左右,其作为一种商业信用和融资的方式,其利用不足,没有具体起到应有作用。 (二)账龄的老龄化 应收账款的帐龄是指从销售实现、产生应收账款之日起至资产负债表日止经历的时间。对应收账款的账龄进行分析,对内有利于评价销售部门的经营业绩,加快货款回笼,减少坏帐损失;对外有利于会计报表使用者了解公司应收账款周转情况,分析应收账款质量状况,评价坏帐损失核算方法的合理性。我过有色金属行业表现出与所有行业想类似的特征,即应收账款的账龄较长,下图表示的是我国有色金属行业其中53家上市公司的账
7、龄在三年以上的应收账款的情况: 1表示比例大于50%的; 2表示比例大于30%小于50%的: 3表示比例大于10%小于30%的; 4表示比例小于10%的; (相关数字根据新浪X财经板块有色行业上市公司2008年年报加工而来) 按照国际上通行的作法,一年以上的应收账款就应视为坏账。而我国有色金属行业,上市公司账龄在一年以内应收账款占总额的均值为60.90%,一至二年的均值为9.59%,二年以上为28.80%,由此可以看出,该行业的应收账款存在严重的老龄化现象。 据统计,美国企业账款拖欠期平均是7天,而我国平均是90多天,相差十倍。应收账款拖欠的时
8、间越长,其可收回的可能性
