LED企业融资、上市要注意的问题

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1、ＬＥＤ企业融资、上市要注意的问题主讲：丁宝玉深圳市同创伟业创业投资有限公司合伙人电话：13823159938邮箱：dingbaoyu@163.net前言后金融危机下，创业板的推出为中小企业提供更方便的融资渠道，有利于改善中小企业过于单一的融资结构，一定程度上解决中小企业融资难的问题。创业板的推出同时为风险资本营造一个正常的退出机制，刺激创投资本吸引更多的民间资本以更大的规模进入到中小企业融资市场。本篇以深圳市同创伟业创业投资有限公司投资为例，对创投企业的投资流程、关注要点、创投为企业提供的增值服务包括如何上市等方面作简要介绍，以帮助企业进入资本市

2、场。我国LED行业目前的发展现状一.我国LED产业结构上下游不均衡，目前我国约有2000多家从事LED的企业，其中从事外延生长、芯片制造的研究和生产单位有40多家，器件封装企业有600多家，应用产品和配套企业有1700多家。纵观整体市场，欧美日LED大厂凭借着出色的产品品质取得市场领先地位，中国台湾企业和一些国内大型封装企业则凭着较高的产品性价比取得市场发展空间，国内一些规模较小的封装企业则主要通过价格手段获得生存空间.二.国内的LED应用市场分布略有不同，其中LED显示屏为第一大应用领域。从增长趋势来看，LED大尺寸背光应用和照明市场将是增长的重

3、心。（见表）2008年中国LED应用市场结构表需求额（亿元）所占比例增长率LED显示屏58.231.4%12.6%LED指示灯32.917.7%5.1%LCD背光25.013.5%4.3%手机键盘和相机闪光灯20.911.3%0.6%景观照明20.811.2%41.2%交通指示灯18.49.9%5.7%LED室内装饰4.52.4%22.3%汽车应用2.91.6%62.%LED路灯0.70.4%141.2%其他1.10.6%46.4%.三、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、住房城乡建设部、国家质检总局联合制定的《半导体照明节能产业发展意

4、见》提出了LED产业发展的整体目标:到2015年，半导体照明节能产业产值年均增长率在30%左右；产品市场占有率逐年提高，功能性照明达到20%左右，液晶背光源达到50%以上，景观装饰等产品市场占有率达到70%以上.企业自主创新能力明显增强，大型MOCVD装备、关键原材料以及70%以上的芯片实现国产化，上游芯片规模化生产企业3-5家；产业集中度显著提高，拥有自主品牌、较大市场影响力的骨干龙头企业10家左右；初步建立半导体照明标准体系；实现年节电400亿千瓦时，相当于年减排二氧化碳4000万吨。四.LED投资、上市分析。１、基于不同的核心竞争力，对LED

5、上下游的投资策略非常不同：上游的高不确定性更适合风险投资(VentureCapital)，而中下游则更适合PE投资(GrowthCapital)或产业资本。２、未来3～５年，无论是ＬＥＤ上游还是下游，都将有一批企业上市，新上市企业总数量会达到５～１０家板块总股本发行人关键门槛创业板IPO后总股本不得少于3000万元发行人应当主要经营一种业务-最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十－发行前净资产不少于两千万元

6、最近一期末不存在未弥补亏损(无“无形资产占净资产的比例”的有关规定)主板、中小板发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币5000万元-最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元-最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元-最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%-最近一期末不存在未弥补亏损创业板喜欢什么样的企业“二高六新”企业高科技、高成长新经济、新服务、新能源、新材料、新农业、新模式上市过程中是否需要做一轮战略融资为什么企业要

7、引进创业投资资本支持（资金）：多样化投资方式：股权、债权、债转股、期权等。增值服务：提升公司治理水平，充实完善管理团队，推动管理层激励机制。协助公司制订长期发展规划、参与收购兼并，为公司财务规划提供建议协助公司进行资本运作，包括上市策划（减少上市瑕疵）。统一和协调股东之间关系、股东和管理层关系，建立新的互信机制和股东文化。标杆（职工持股）根据企业发展战略需要，收入新的战略投资者。企业上市前的法务规划注册资本及验资股权变更吸收合并管理层（董监高）以及实际控制人变化房屋租赁独立经营同业竞争员工持股违法违规其它企业上市前的财务规划一、会计主体独立经营人员

8、独立业务独立财务独立资产完整企业上市前的财务规划二、常见问题税务规划同业竞争关联交易业绩连续计算非经常性损益会计政策或者会