---中国第一支产权市场交易基金---为国内产权交易提供专业融...PPT.ppt

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1、---中国第一支产权市场交易基金---为国内产权交易提供专业融资服务中信乾景·汇联产权交易市场投资基金集合信托计划Ⅰ期产权交易基金概述由汇联资产管理有限公司（以下简称“汇联资产”）联合中信信托共同发起的中信乾景•汇联产权交易市场投资基金于2009年5月20日成立，此次基金成立规模为1.1亿的引导基金，根据项目需求可以扩大到10亿元以上。该基金的成立标志着国内首只专注于产权交易市场的基金正式启动运作。针对当前国内产权交易市场内融资难的现状，产权交易基金的设立将更广泛的拓展了市场中的资金来源。通过为并购方和优质的

2、产权项目提供过桥融资，将更好的解决产权市场的融资困境，协助项目受让方获得产权项目，对进一步优化资源配置，促进产权市场的交投活跃带来了良好的推动作用。中信汇联基金主要优势1、为意向受让方提供高杠杆比例的融资服务，协助国资顺利退出，实现保值增值；2、为急需资金的意向受让方快速融资（20天内放款），相对银行贷款，手续方便快捷，抵押物可以是实物资产（房屋、土地、设备），也可以是股权（包括上市公司和非上市公司股权）；3、融资额度在几百万至几亿间均可；4、依托中信信托平台，协议签署方和站产托管过户方均为中信信托，贷款方安

3、全有保障，程序规范，无风险5、协助部分意向受让方解决受让资质问题，实现成功受让；6、为客户提供相关增值服务目录产权交易基金简介如何运用产权交易基金产权交易基金的运用目标产权交易基金的主体简介市场容量及发展2000年至2007年我国产权市场交易量增长了14倍，年均增长50%，已经成为企业并购重组的重要平台，07年产权市场交易完成产权交易35718宗，规模达到3512亿元，接近当年A股IPO的规模。08年7月金融类资产正式进场后，每年又将再为市场继续扩容；产权市场中有大量交易机会，对资金的需求比较庞大；成立产权交

4、易基金的背景因此产权市场一直存在着融资难题，导致很多优质的产权交易项目因融不到资金而流产。近一两年来，银行纷纷与产权交易所合作为产权交易提供并购贷款，提供了一定的资金便利，但是银行对融资主体和标的企业的资质要求较高，资金多流向大型国有企业的并购项目，许多中小型优质项目依然很难得到资金的支持。基于上述产权交易市场客观存在的融资困境，产权交易基金得以成功设立。基金的设立将改变产权交易市场的融资困境，为优质的产权交易项目顺利成交提供了机会；同时，资金运用快捷、融资方式灵活以及资金规模可随时根据产权项目放大，这些综合

5、因素使产权交易基金成为市场中最适合的资金提供方。产权交易基金简介产权交易基金由汇联资产联合中信信托共同成立，汇联资产担任基金的投资顾问，中信信托担任基金的受托人。主要特点如下：资金规模优势运用范围广泛资金运用快捷以信托方式设立，程序简单快捷，无需经过层层审批。且资金运用过程简便，能迅速满足产权项目对资金的时间要求。首期规模1.1亿元，并在成立后可随时根据项目实际情况将基金的规模放大至10亿元以上，迅速满足产权项目对资金的规模要求。主要运用于产权交易所内项目的过桥融资和直接投资，且运用目标包含股权、实物资产、债

6、权。广泛的运用方式和目标更好的满足产权项目对资金的灵活性。产权交易基金的运用结构产权交易基金首期1.1亿元引导基金为产权交易所内的项目提供过桥融资和直接投资企业股权实物资产债权引导基金无法满足后期项目实际运用规模根据项目的实际规模迅速设立子基金，可将整体基金规模扩大到10亿元以上。产权交易基金的首期已设立1.1亿元的引导基金,成立后即主要运用于产权交易所内挂牌项目的过桥融资和直接投资，并在后期项目运作中可随时设立子基金已满足项目资金需求。产权交易基金与银行并购贷款的异同产权交易基金与银行并购贷款虽同属于服务并

7、购方市场，但两者之间有着明显异同之处。两者之间的差异如下：并购贷款产权交易基金运用范围主要以大型企业融资为主，对融资方和及标的企业的要求非常高，中小型企业申请困难；更重视被收购的标的资产的质量，融资方为大型或中小型企业及管理层均可；协同效应一般需要并购方与被并购方在并购后有一定的协同效应；对被并购方是否一定是并购方的上下游相关企业不做要求；更重视资产质量及融资方还款能力；资金规模以大型项目为主，基本都要在3、4亿以上；以中小型项目为主，规模在几百万-10亿均可运用基金程序程序复杂，放款时间一般要三个月，且维护

8、成本高程序简便快捷，20天内可放款，无维护成本杠杆比例并购方提供50%资金；并购方提供50%或等值资产，对质优项目可进一步放大杠杆；产权交易基金与民间借贷异同民间接待产权交易基金主体身份民营公司，缺乏稳定性和安全性依托中信信托平台，协议签署方和站产托管过户方均为中信信托，贷款方安全有保障程序程序不规范，不能充分规避法律风险程序规范，无风险资金规模以小型项目为主，基本不超过一千万元；以中小型项目为主，