浅析创业板企业盈余管理

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1、浅析创业板企业盈余管理：盈余管理是企业管理当局为误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或为影响基于会计数据契约的结果，在编写财务报告和规划交易事项时作出判断和会计选择的过程。上个世纪八十年代以来，盈余管理一直倍受国内外会计界的广泛关注。本文主要针对创业板企业现状进行相应原因分析，并对创业板企业盈余管理问题提出相关建议。　　关键词：创业板企业；盈余管理　　：F27：A：1009-0118（2011）-06-0-01　　　　创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分，主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展。

2、据统计，在创业板109家公司半年报披露完毕之后，105家创业板公司上半年平均净利较上年同期增幅仅为25.63%，这一增幅低于中小板公司上半年净利45.91%的同比增幅。创业板公司的高成长性丝毫没有得到体现。　　一、创业板上市企业现状　　（一）明显缺少成长性的公司也跟进了创业板　　所谓创业板公司，顾名思义应该是处于创业阶段的公司，通常说来，也只有处于这个阶段的公司，其高成长的可能性才可能更大一些。但遗憾的是，在创业板公司中，有不少“老创业”、“老油条”也混到了创业板中来。如今年8月23日完成股票发行的嘉寓股份(300117

3、,股吧)就是这样一家公司。该公司成立于1987年，已经是年过“双十”年华的企业了。也正因为这家公司早就跨越了创业阶段，所以这家公司的业绩也就很难有高成长性。2007年-2009年期间，公司净利润分别为6114.31万元、6651.26万元和6753.02万元，其增长率仅仅只有8.78%和1.53%。利润增长1.53%的嘉寓股份也能闯过创业板发审委这道关，有媒体用“创业板扩容不洗泥”来加以形容。　　（二）大批创业板公司重复着上市就变脸的故事　　这种“变脸”让创业板公司“包装上市”的马脚完全暴露无遗，也“变”得让投资者对创业

4、板公司胆颤心惊，担心哪一天自己就踩上了这样的地雷。因为这样的公司在创业板里不是一家、两家，而是批量涌现。比如创业板首批上市的X宿科技，去年10月30日上市，但上市当季该公司就暴出主营亏损的丑闻。而与X宿科技有着类似命运的是三聚环保。该公司今年4月14日发行，4月27日上市，但令人惊讶的是，该公司在发股之前的今年一季度就出现了亏损现象，在该公司公布的一季报数据中，一季度实现主营业务收入4125.01万元、只有去年全年的16.18%；净利润亏损539.47万元，每股收益为-0.07元。　　二、创业板企业盈余管理动因分析　　经

5、济利益在大多数情况下支配着人们的行为，会计信息提供者与使用者经济利益的不完全一致性是企业管理当局实施盈余管理行为的内在动因。　　（一）税收动因。所得税是促使企业管理当局采取盈余管理的一个较为明显的动因。尽管税务部门在计算企业应纳所得税额时，采用的是税务会计的规定，这在一定程度上缩小了企业可操控的空间，但仍有一些会计政策可供企业选择。　　（二）政治动因。很多公司由于自身特点会受到明显的政治关注，这些企业包括与人民生活息息相关的巨型企业、战略性生产行业（如石油和天然气生产企业）和那些垄断或接近垄断的企业（如电信和能源电力公司

6、等）。这些公司希望通过盈余管理来降低所受到的关注程度。在企业前景光明的时候，它们往往利用会计程序和方法的选择来使企业的净收益最小化，以避免出现由于社会公众的压力而使得政府通过加强管制或其他方法来降低企业盈利能力这种情况。　　（三）股票的发行和上市。根据《公司法》和《证券法》的有关规定，发行和上市股票的公司“必须在最近三年内连续盈利”。于是，许多企业为了其股票发行和上市，在企业实际业绩没有明显改善的情况下，通过各种会计处理，以确保公司连续三年盈利。　　三、完善创业板企业盈余管理的建议　　（一）建立和完善证券民事赔偿制度　　

7、完善的民事赔偿机制，有利于增加虚假盈余信息制造者的造假成本，对有效治理上市公司盈余信息虚假披露行为，具有极其重要的现实意义。建立和完善我国证券民事赔偿制度，可以从以下两方面着手：(l)明确规定民事赔偿的主体是虚假盈余信息的主要责任者，而不是上市公司本身；(2)加大盈余信息虚假披露行为的处罚力度，详细规定上市公司虚假盈余信息给投资者造成损失的民事赔偿责任和赔偿金额。　　（二）强化对注册会计师审计业务的监管　　完善的注册会计审计师制度，有利于强化对上市公司盈余信息披露行为的监督，有利于抑制上市公司制造虚假盈余信息的冲动，大大

8、降低了上市公司披露不可靠盈余信息的可能性。对注册会计师审计业务强化监管可从以下两个方面进行：（1）完善“同业互查”制度，逐步以此作为行业监管工作的重要基石；（2）财政和政府审计部门应根据实际情况，对注册会计师执业情况进行抽检，并公布抽检结果，根据结果加以惩处。